Rohstoffkorrektur: Warum Experten jetzt eine Kaufgelegenheit sehen

Die jüngste Volatilität bei den Rohstoffpreisen hat Wellen am Markt geschlagen, doch erfahrene Experten deuten darauf hin, dass dieser Rückgang eine strukturelle Notwendigkeit und keine Trendwende ist. Für Anleger mit einem mittel- bis langfristigen Horizont bietet die aktuelle Korrektur einen strategischen Einstiegspunkt in hochwertige Sektoren.

Rohstoffe: Während des Rückgangs aufstocken

Während Kupfer, Aluminium, Rohöl und Silber zuletzt starke Rückgänge verzeichneten, vertritt Dharmesh Kant von Cholamandalam Securities die Ansicht, dass der breitere Rohstoff-Aufwärtszyklus noch lange nicht vorbei ist. Er geht davon aus, dass noch mindestens ein bis anderthalb Jahre dieses Aufwärtszyklus verbleiben, gestützt durch eine robuste globale Nachfrage und Infrastrukturausgaben.

Insbesondere hebt Kant einen massiven strukturellen Rückenwind für Silber hervor, der durch seine essenzielle Rolle in Elektrofahrzeugen (EVs), Elektronik und Solarmodulen getrieben wird. Er prognostiziert für die Silbernachfrage eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 15–17 % in der Zukunft. Anlegern, die davon profitieren möchten, empfiehlt er das Aufstocken von Qualitätsaktien wie Hindalco, Vedanta und JSW Steel.

Rückgang der Rohölpreise wird Unternehmensmargen ankurbeln

Der jüngste Rückgang der Rohölpreise wird als bedeutender positiver Faktor für den indischen Unternehmenssektor angesehen. Während die Auswirkungen im Juni-Quartal noch verhalten ausfallen könnten, werden die Vorteile niedrigerer Inputkosten voraussichtlich in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres (H2) deutlich sichtbar werden.

Kant merkt an, dass Preisrücknahmen bei Fertigwaren selten sofort erfolgen, weshalb Unternehmen wahrscheinlich von verbesserten Margen profitieren werden, sobald ihre Rohstoffkosten sinken. Diese Entlastung bei den Energiekosten, kombiniert mit einem widerstandsfähigen Inlandsverbrauch und einem Kreditwachstum – das voraussichtlich bei etwa 17–18 % bleiben wird – stärkt den allgemeinen makroökonomischen Ausblick Indiens.

Verteidigung und Bankwesen: Die langfristigen Gewinner

Trotz des jüngsten Verkaufsdrucks im Verteidigungssektor bleiben die zugrunde liegenden Fundamentaldaten intakt. Kant tut die jüngste Volatilität als durch Handelspositionen getrieben ab, statt als strukturelles Problem. Er identifiziert Bharat Electronics (BEL), Hindustan Aeronautics (HAL) und Mazagon Dock Shipbuilders als starke langfristige Optionen und verweist dabei insbesondere auf das Potenzial des P-75-U-Boot-Projekts, den Auftragsbestand von Mazagon Dock zu transformieren.

In der Finanzlandschaft bevorzugt Kant das Bankwesen und Finanzdienstleistungen gegenüber dem Automobil- und Zuliefersektor. Während Automobilunternehmen in der zweiten Jahreshälfte möglicherweise mit einem hohen Basiseffekt zu kämpfen haben, was ein Rentabilitätswachstum von 20–25 % erschwert, gilt der Bankensektor als Hauptprofiteur der verbesserten makroökonomischen Bedingungen und niedrigeren Energiepreise.

Vorsicht bei KI-Narrativen und Farbaktien

Anlegern wird geraten, bei „themenbasierten“ Investitionen differenziert zu bleiben. In Bezug auf KI-orientierte Aktien äußerte Kant Vorsicht gegenüber Sterlite Technologies und wies auf einen Mangel an geistigem Eigentum (IP) oder einem nachhaltigen „Burggraben“ (Moat) hin, trotz des starken Auftragsbestands. Ähnlich verhält es sich bei Farbunternehmen: Obwohl sie sich von den jüngsten Tiefständen erholt haben, deuten ihre derzeit teuren Bewertungen und der intensive Wettbewerb auf ein begrenztes Aufwärtspotenzial im Vergleich zu anderen Sektoren hin.

Wichtigste Erkenntnisse

• Rohstoffchance: Betrachten Sie die aktuelle Korrektur bei Metallen und Silber als Kaufgelegenheit, wobei mit einem weiteren Aufwärtszyklus von 12–18 Monaten zu rechnen ist.
• Margenausweitung: Es wird erwartet, dass niedrigere Rohölpreise die Unternehmensrentabilität in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres deutlich steigern werden.
• Sektorpräferenz: Konzentrieren Sie sich auf langfristige Verteidigungswerte (HAL, BEL, Mazagon Dock) und den Bankensektor, während Sie bei Automobilzulieferern und hoch bewerteten Farbaktien vorsichtig bleiben sollten.