കമ്മോഡിറ്റി തിരുത്തൽ: എന്തുകൊണ്ടാണ് വിദഗ്ധർ ഇപ്പോൾ ഒരു വാങ്ങൽ അവസരമായി ഇതിനെ കാണുന്നത്?

കമ്മോഡിറ്റി വിലകളിലെ സമീപകാല ചാഞ്ചാട്ടം വിപണിയിൽ വലിയ ചലനങ്ങൾ ഉണ്ടാക്കിയിട്ടുണ്ട്, എന്നാൽ ഈ ഇടിവ് ഒരു ട്രെൻഡ് മാറ്റത്തേക്കാൾ ഉപരിയായി ഒരു ഘടനാപരമായ ആവശ്യമാണെന്ന് പരിചയസമ്പന്നരായ വിദഗ്ധർ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഇടത്തരം മുതൽ ദീർഘകാല കാഴ്ചപ്പാടുള്ള നിക്ഷേപകർക്ക്, നിലവിലെ തിരുത്തൽ ഉയർന്ന നിലവാരമുള്ള മേഖലകളിൽ പ്രവേശിക്കാൻ ഒരു തന്ത്രപരമായ അവസരം നൽകുന്നു.

കമ്മോഡിറ്റികൾ: വിലയിടിവിൽ കൂടുതൽ ശേഖരിക്കുക

കോപ്പർ, അലുമിനിയം, ക്രൂഡ് ഓയിൽ, സിൽവർ എന്നിവയുടെ വിലയിൽ അടുത്തിടെ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, കമ്മോഡിറ്റി വിപണിയിലെ വളർച്ചാ ഘട്ടം (upcycle) അവസാനിച്ചിട്ടില്ലെന്ന് ചോലമണ്ഡലം സെക്യൂരിറ്റീസിലെ ധർമ്മേഷ് കാന്ത് അഭിപ്രായപ്പെടുന്നു. ശക്തമായ ആഗോള ഡിമാൻഡും അടിസ്ഥാന സൗകര്യ വികസനത്തിനായുള്ള ചെലവുകളും കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, കുറഞ്ഞത് ഒന്നര വർഷം കൂടി ഈ വളർച്ചാ ഘട്ടം തുടരുമെന്ന് അദ്ദേഹം പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

പ്രത്യേകിച്ച്, ഇലക്ട്രിക് വാഹനങ്ങൾ (EVs), ഇലക്ട്രോണിക്സ്, സോളാർ പാനലുകൾ എന്നിവയിൽ സിൽവറിന്റെ നിർണ്ണായക പങ്ക് കാരണം ഇതിന് വലിയൊരു ഘടനാപരമായ അനുകൂല സാഹചര്യം ഉണ്ടെന്ന് കാന്ത് ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു. സിൽവർ ഡിമാൻഡ് വരും വർഷങ്ങളിൽ 15-17% വാർഷിക വളർച്ചാ നിരക്കിൽ (CAGR) വർദ്ധിക്കുമെന്ന് അദ്ദേഹം പ്രവചിക്കുന്നു. ഇതിന്റെ പ്രയോജനം കൊതിക്കുന്ന നിക്ഷേപകർക്ക് Hindalco, Vedanta, JSW Steel തുടങ്ങിയ മികച്ച ഓഹരികൾ ശേഖരിക്കാൻ അദ്ദേഹം ശുപാർശ ചെയ്യുന്നു.

ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിടിവ് കോർപ്പറേറ്റ് ലാഭവിഹിതം വർദ്ധിപ്പിക്കും

ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലെ സമീപകാല ഇടിവ് ഇന്ത്യയിലെ കോർപ്പറേറ്റ് മേഖലയ്ക്ക് വലിയൊരു നേട്ടമായി കാണപ്പെടുന്നു. ജൂൺ പാദത്തിൽ ഇതിന്റെ സ്വാധീനം കുറവാണെങ്കിലും, കുറഞ്ഞ ഉൽപ്പാദനച്ചെലവിന്റെ ഗുണഫലങ്ങൾ സാമ്പത്തിക വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പകുതിയിൽ (H2) വ്യക്തമായി കാണാൻ സാധിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ വില കുറയുന്നത് ഉടൻ തന്നെ സംഭവിക്കാറില്ലാത്തതിനാൽ, അസംസ്‌കൃത വസ്തുക്കളുടെ വില കുറയുമ്പോൾ കമ്പനികൾക്ക് മെച്ചപ്പെട്ട ലാഭവിഹിതം (margins) ലഭിക്കുമെന്ന് കാന്ത് നിരീക്ഷിക്കുന്നു. ഊർജ്ജച്ചെലവ് കുറയുന്നതും, ശക്തമായ ആഭ്യന്തര ഉപഭോഗവും, 17-18% ആയിരിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന ക്രെഡിറ്റ് വളർച്ചയും ഇന്ത്യയുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള മാക്രോ ഇക്കണോമിക് കാഴ്ചപ്പാടിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തുന്നു.

പ്രതിരോധവും ബാങ്കിംഗും: ദീർഘകാല വിജയികൾ

പ്രതിരോധ മേഖലയിൽ അടുത്തിടെ വിൽപ്പന സമ്മർദ്ദം ഉണ്ടായെങ്കിലും, അതിന്റെ അടിസ്ഥാനപരമായ ഘടകങ്ങൾ ഇപ്പോഴും ശക്തമാണ്. സമീപകാലത്തെ ചാഞ്ചാട്ടം ഘടനാപരമായ പ്രശ്നങ്ങൾ കൊണ്ടല്ല, മറിച്ച് ട്രേഡിംഗ് പൊസിഷനുകൾ മൂലമാണെന്ന് കാന്ത് പറയുന്നു. Bharat Electronics (BEL), Hindustan Aeronautics (HAL), Mazagon Dock Shipbuilders എന്നിവ ദീർഘകാല നിക്ഷേപത്തിന് അനുയോജ്യമായവയായി അദ്ദേഹം തിരിച്ചറിയുന്നു; പ്രത്യേകിച്ച് Mazagon Dock-ന്റെ ഓർഡർ ബുക്ക് മാറ്റിയേക്കാവുന്ന P-75 സബ്മറൈൻ പ്രോജക്റ്റിന്റെ സാധ്യത അദ്ദേഹം ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു.

സാമ്പത്തിക രംഗത്ത്, ഓട്ടോമൊബൈൽ, ഓട്ടോ-അൻസിലറി മേഖലകളേക്കാൾ ബാങ്കിംഗ്, ഫിനാൻഷ്യൽ സർവീസസ് മേഖലകളെയാണ് കാന്ത് മുൻഗണന നൽകുന്നത്. വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പകുതിയിൽ ഓട്ടോ കമ്പനികൾക്ക് 20-25% ലാഭ വളർച്ച കൈവരിക്കാൻ പ്രയാസമുണ്ടാകാം എങ്കിലും, മെച്ചപ്പെട്ട സാമ്പത്തിക സാഹചര്യങ്ങളും കുറഞ്ഞ ഊർജ്ജവിലയും ബാങ്കിംഗ് മേഖലയ്ക്ക് വലിയ നേട്ടമുണ്ടാക്കും.

AI പ്രവണതകളിലും പെയിന്റ് ഓഹരികളിലും ജാഗ്രത വേണം

"തീം അധിഷ്ഠിത" (theme-based) നിക്ഷേപങ്ങളിൽ ജാഗ്രത പാലിക്കാൻ നിക്ഷേപകർക്ക് നിർദ്ദേശം നൽകുന്നു. AI മേഖലയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ഓഹരികളെ സംബന്ധിച്ച്, Sterlite Technologies-നെ കാന്ത് ജാഗ്രതയോടെ കാണുന്നു; മികച്ച ഓർഡർ ബുക്ക് ഉണ്ടെങ്കിലും കമ്പനിക്ക് ബലമായ ബൗദ്ധിക സ്വത്തവകാശം (IP) അല്ലെങ്കിൽ സുസ്ഥിരമായ ഒരു "moat" ഇല്ലെന്ന് അദ്ദേഹം ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു. അതുപോലെ, പെയിന്റ് കമ്പനികൾ അടുത്തിടെയുള്ള ഇടിവിൽ നിന്ന് തിരിച്ചുവന്നെങ്കിലും, നിലവിലെ ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയവും (valuation) കടുത്ത മത്സരവും മറ്റ് മേഖലകളെ അപേക്ഷിച്ച് വലിയ വളർച്ചാ സാധ്യത കുറവാണെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• കമ്മോഡിറ്റി അവസരം: ലോഹങ്ങളുടെയും സിൽവറിന്റെയും നിലവിലെ വിലയിടിവിനെ ഒരു വാങ്ങൽ അവസരമായി കാണുക; അടുത്ത 12–18 മാസത്തേക്ക് വളർച്ചാ ഘട്ടം തുടരാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.
• ലാഭവിഹിതം വർദ്ധനവ്: ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കുറയുന്നത് സാമ്പത്തിക വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പകുതിയിൽ കോർപ്പറേറ്റ് ലാഭക്ഷമത ഗണ്യമായി വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
• മേഖല മുൻഗണനകൾ: ദീർഘകാല പ്രതിരോധ നിക്ഷേപങ്ങളിലും (HAL, BEL, Mazagon Dock) ബാങ്കിംഗ് മേഖലയിലും ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുക; ഓട്ടോ അൻസിലറികളിലും ഉയർന്ന മൂല്യമുള്ള പെയിന്റ് ഓഹരികളിലും ജാഗ്രത പാലിക്കുക.