IPO de Jio Platforms: Cómo el promotor de HFCL convirtió 480 millones de rupias en 58.000 millones de rupias
Jio Platforms Ltd (JPL) ha iniciado oficialmente su camino hacia una salida a bolsa mediante la presentación de su Prospecto Preliminar (DRHP) ante la SEBI. El documento ha revelado una de las historias de creación de riqueza más extraordinarias en la historia corporativa de la India, centrada en el fundador de HFCL, Mahendra Nahata.
La ganancia del 11.983%: Una clase magistral de inversión estratégica
El documento revela un asombroso salto en la valoración para los primeros inversores nacionales. Mahendra Nahata, fundador y director gerente de HFCL, posee una participación acumulada del 0,54% en Jio Platforms que ha obtenido un rendimiento de casi 121 veces su valor inicial. Tras haber adquirido su bloque inicial de acciones a solo 10 ₹ por acción, su inversión se ha revalorizado en un increíble 11.983%.
Basándose en una valoración de 10,7 billones de rupias estimada por Motilal Oswal, la participación de Nahata —que le costó aproximadamente 478,7 millones de rupias en 2020— se proyecta ahora en casi 58.000 millones de rupias. Cabe destacar que la familia Nahata, incluidos Anant Nahata y Priyanka Sanghi, no tiene intención de vender ninguna acción durante la próxima IPO.
Descodificando el precio de entrada de 10 ₹
Los detalles sobre cómo la familia Nahata consiguió un precio de entrada tan bajo ofrecen una visión de la compleja reestructuración que precedió a la masiva expansión digital de Jio. En julio de 2020, la familia adquirió 37,04 millones de acciones mediante la conversión de Obligaciones Convertibles Obligatoriamente (CCD) a 10 ₹ cada una. Simultáneamente, Reliance adjudicó a la familia otros 10,83 millones de acciones al mismo precio.
Este punto de entrada fue drásticamente inferior al que pagaron los gigantes tecnológicos mundiales el mismo día. Mientras que la familia Nahata consiguió las acciones a 10 ₹, a grandes inversores institucionales como Meta y Google se les adjudicaron acciones a 488,34 ₹. Otros pesos pesados, como KKR y el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita, pagaron más de 549,31 ₹ por acción como parte de una ronda de financiación de 1,52 billones de rupias.
Raíces en la subasta de espectro
La base de esta enorme ganancia se remonta a 2010. El 11 de junio de 2010, Infotel Broadband Services, de Mahendra Nahata, ganó el espectro de telecomunicaciones para toda la India por 128.720 millones de rupias. En cuestión de horas, Reliance Industries adquirió una participación del 95% en Infotel Broadband por 48.000 millones de rupias, mientras que Nahata conservó una participación del 5%. Este 5% en el precursor de Jio se convirtió en la base de los astronómicos rendimientos que se ven hoy en día.
Detalles de la propuesta de IPO de Jio
La próxima IPO está estructurada como una nueva emisión, destinada a recaudar capital directamente para el crecimiento de la empresa. El DRHP especifica:
- Composición de la emisión: Una nueva emisión de hasta 270 millones de acciones ordinarias.
- Sin OFS: No hay un componente de Oferta de Venta (OFS), lo que