Jio Platforms IPO: કેવી રીતે HFCL પ્રમોટરે ₹48 કરોડને ₹5,800 કરોડમાં ફેરવી દીધા

Jio Platforms Ltd (JPL) એ SEBI પાસે તેનું Draft Red Herring Prospectus (DRHP) ફાઇલ કરીને સત્તાવાર રીતે પબ્લિક લિસ્ટિંગ તરફની તેની સફર શરૂ કરી છે. આ ફાઇલિંગે ભારતીય કોર્પોરેટ ઇતિહાસની સૌથી અસાધારણ સંપત્તિ સર્જનની વાર્તાઓમાંની એકનો પર્દાફાશ કર્યો છે, જે HFCL ના સ્થાપક મહેન્દ્ર નહાટાની આસપાસ કેન્દ્રિત છે.

11,983% નો નફો: વ્યૂહાત્મક રોકાણનો એક શ્રેષ્ઠ નમૂનો

આ ફાઇલિંગ શરૂઆતના સ્થાનિક રોકાણકારો માટે મૂલ્યાંકનમાં થયેલા આશ્ચર્યજનક ઉછાળાને દર્શાવે છે. HFCL ના સ્થાપક અને મેનેજિંગ ડિરેક્ટર મહેન્દ્ર નહાટા પાસે Jio Platforms માં કુલ 0.54% હિસ્સો છે, જેને લગભગ 121 ગણું વળતર મળ્યું છે. તેમણે તેમના શેરનો પ્રારંભિક બ્લોક માત્ર ₹10 પ્રતિ શેરના ભાવે ખરીદ્યો હતો, જેના કારણે તેમના રોકાણમાં અદભૂત 11,983% નો વધારો થયો છે.

Motilal Oswal દ્વારા અંદાજિત ₹10.7 લાખ કરોડના મૂલ્યાંકનના આધારે, નહાટાનો હિસ્સો—જેની કિંમત 2020 માં અંદાજે ₹47.87 કરોડ હતી—તે હવે લગભગ ₹5,800 કરોડનો હોવાનો અંદાજ છે. નોંધનીય છે કે, અનંત નહાટા અને પ્રિયંકા સાંઘી સહિતનું નહાટા પરિવાર આગામી IPO દરમિયાન કોઈપણ શેર વેચવાનો ઈરાદો ધરાવતું નથી.

₹10 ની એન્ટ્રી પ્રાઇસનું વિશ્લેષણ

નહાટા પરિવારે આટલી ઓછી એન્ટ્રી પ્રાઇસ કેવી રીતે મેળવી તેની વિગતો Jio ના વિશાળ ડિજિટલ વિસ્તરણ પહેલા થયેલા જટિલ પુનર્ગઠન (restructuring) પર પ્રકાશ પાડે છે. જુલાઈ 2020 માં, પરિવારે ₹10 ના દરે Compulsorily Convertible Debentures (CCDs) ના રૂપાંતરણ દ્વારા 37.04 મિલિયન શેર મેળવ્યા હતા. રિલાયન્સે તે જ સમયે પરિવારને તે જ ભાવે વધારાના 10.83 મિલિયન શેર ફાળવ્યા હતા.

આ એન્ટ્રી પોઈન્ટ તે જ દિવસે વૈશ્વિક ટેક જાયન્ટ્સ દ્વારા ચૂકવવામાં આવેલા ભાવ કરતા ઘણો ઓછો હતો. જ્યારે નહાટા પરિવારે ₹10 માં શેર મેળવ્યા, ત્યારે Meta અને Google જેવા મોટા સંસ્થાકીય રોકાણકારોને ₹488.34 ના ભાવે શેર ફાળવવામાં આવ્યા હતા. KKR અને સાઉદી અરેબિયાના Public Investment Fund સહિતના અન્ય મોટા રોકાણકારોએ ₹1,52,056 કરોડના ફંડિંગ રાઉન્ડના ભાગરૂપે પ્રતિ શેર ₹549.31 થી વધુ ચૂકવ્યા હતા.

સ્પેક્ટ્રમ હરાજીમાં રહેલા મૂળ

આ વિશાળ નફાનો પાયો 2010 માં રહેલો છે. 11 જૂન, 2010 ના રોજ, મહેન્દ્ર નહાટાની Infotel Broadband Services એ ₹12,872 કરોડમાં સમગ્ર ભારત માટે ટેલિકોમ સ્પેક્ટ્રમ જીત્યું હતું. થોડા જ કલાકોમાં, Reliance Industries એ Infotel Broadband માં ₹4,800 કરોડમાં 95% હિસ્સો ખરીદી લીધો, જ્યારે નહાટાએ 5% હિસ્સો જાળવી રાખ્યો. Jio ના પૂર્વગામી કંપનીમાં રહેલા આ 5% હિસ્સાએ આજે જોવા મળતા આ અદભૂત વળતરનો પાયો નાખ્યો.

સૂચિત Jio IPO ની વિગતો

આગામી IPO એક ફ્રેશ ઇશ્યુ (fresh issue) તરીકે તૈયાર કરવામાં આવ્યો છે, જેનો હેતુ કંપનીના વિકાસ માટે સીધું મૂડી એકત્ર કરવાનો છે. DRHP માં નીચે મુજબની વિગતો છે:

• ઇશ્યુનું બંધારણ: 270 મિલિયન સુધીના ઇક્વિટી શેરનો ફ્રેશ ઇશ્યુ.
• કોઈ OFS નથી: આમાં Offer-for-Sale (OFS) ઘટક નથી, જેનો અર્થ છે કે હાલના શેરધારકો તેમના શેર વેચી રહ્યા નથી.
• ઉપયોગ: Jio ઇશ્યુમાંથી મળેલા ₹27,500 કરોડનો ઉપયોગ તેની મુખ્ય ટેલિકોમ પેટાકંપની, Reliance Jio Infocomm ના દેવા ચૂકવવા માટે કરવાનું આયોજન કરી રહ્યું છે, જ્યારે બાકીની રકમ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે રાખવામાં આવશે.
• માલિકીનું માળખું: Reliance Industries 66.43% હિસ્સા સાથે મજબૂત નિયંત્રણ ધરાવે છે, જ્યારે Meta (Jaadhu Holdings દ્વારા) 9.98% હિસ્સા સાથે સૌથી મોટો બાહ્ય રોકાણકાર છે.

મુખ્ય બાબતો

• અપ્રતિમ વળતર: HFCL પ્રમોટર મહેન્દ્ર નહાટાએ ₹47.87 કરોડના રોકાણને ₹5,800 કરોડના નફામાં ફેરવી દીધું, જે 11,983% નો વધારો દર્શાવે છે.
• નવી મૂડીનું રોકાણ: Jio IPO મૂડી એકત્ર કરવા માટે સંપૂર્ણપણે નવા શેરનો બનેલો હશે, જેમાં ₹27,500 કરોડ ખાસ કરીને Reliance Jio Infocomm નું દેવું ઘટાડવા માટે ફાળવવામાં આવ્યા છે.
• વ્યૂહાત્મક તફાવત: CCD રૂપાંતરણ દ્વારા વહેલા સ્થાનિક પ્રવેશને કારણે સ્થાનિક રોકાણકારોને ₹10 પ્રતિ શેરના ભાવે પ્રવેશ મળ્યો, જે Meta અને Google જેવા વૈશ્વિક જાયન્ટ્સ દ્વારા ચૂકવવામાં આવેલા ભાવના માત્ર એક ભાગ છે.