Jio Platforms IPO: કેવી રીતે HFCL પ્રમોટરે ₹48 કરોડને ₹5,800 કરોડમાં ફેરવી દીધા

આગામી Jio Platforms IPO એ ભારતીય કોર્પોરેટ ઇતિહાસની સૌથી અસાધારણ સંપત્તિ સર્જનની વાર્તાઓમાંથી એકને ઉજાગર કરી છે. જેમ જેમ ટેલિકોમ જાયન્ટ SEBI પાસે તેનો Draft Red Herring Prospectus (DRHP) ફાઇલ કરી રહ્યું છે, તેમ તેમ તેની શરૂઆતના સ્થાનિક રોકાણકારો માટે મળેલા આશ્ચર્યજનક વળતર પર સૌની નજર છે.

11,983% નો નફો: મહેન્દ્ર નહાટાનો વ્યૂહાત્મક વિજય

આ ફાઇલિંગ HFCL ના સ્થાપક અને મેનેજિંગ ડિરેક્ટર મહેન્દ્ર નહાટા માટે મૂલ્યાંકનમાં એક મોટો ઉછાળો દર્શાવે છે. માત્ર ₹10 પ્રતિ શેરના ભાવે શેરનો પ્રારંભિક બ્લોક ખરીદ્યા પછી, નહાટા હવે અંદાજે 121 ગણું વળતર મેળવી રહ્યા છે. આનો અર્થ 11,983% નો વિશાળ મૂલ્યાંકન વધારો થાય છે.

આ રોકાણની વિગતો નોંધપાત્ર છે. જુલાઈ 2020 માં, અનંત નહાટા અને પ્રિયંકા સાંઘી સહિતના નહાટા પરિવારએ ₹10 ના દરે Compulsorily Convertible Debentures ના રૂપાંતરણ દ્વારા 37.04 મિલિયન શેર મેળવ્યા હતા. Reliance Industries એ પરિવારને વધારાના 10.83 મિલિયન શેર પણ ફાળવ્યા હતા, જેનાથી તેમનો કુલ હિસ્સો 0.54% થયો હતો. માત્ર ₹47.87 કરોડના કુલ પ્રવેશ ખર્ચ સાથે, Motilal Oswal દ્વારા Jio Platforms ના ₹10.7 લાખ કરોડના મૂલ્યાંકનના આધારે, આ હોલ્ડિંગની કિંમત હવે અંદાજે ₹5,800 કરોડ હોવાનો અંદાજ છે.

બે પ્રવેશ કિંમતોની વાર્તા: સ્થાનિક વિરુદ્ધ વૈશ્વિક દિગ્ગજો

DRHP નહાટા પરિવાર જેવા સ્થાનિક રોકાણકારો અને વૈશ્વિક સંસ્થાકીય દિગ્ગજો વચ્ચેની પ્રવેશ કિંમતમાં મોટો તફાવત દર્શાવે છે. જે દિવસે નહાટા પરિવારને ₹10 માં શેર મળ્યા હતા, તે જ દિવસે Reliance એકસાથે Meta અને Google જેવા ટેક જાયન્ટ્સને ₹488.34 પ્રતિ શેરના દરે શેર ફાળવી રહ્યું હતું.

સાઉદી અરેબિયન પબ્લિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ, KKR અને મુબદલા સહિતના મોટાભાગના આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારોએ ₹1,52,056 કરોડના વિશાળ ફંડિંગ રાઉન્ડના ભાગરૂપે અંદાજે ₹549.31 પ્રતિ શેર ચૂકવ્યા હતા. આ રાઉન્ડમાં તે કંપનીના અંદાજે 33% હિસ્સાના સંપાદન માટે તેર વૈશ્વિક રોકાણકારોએ Jio Platforms માં મૂડી રોકી હતી. જ્યારે વૈશ્વિક દિગ્ગજોએ ડિજિટલ જાયન્ટમાં પકડ બનાવી હતી, ત્યારે નહાટા પરિવારની પ્રવેશ કિંમત સંસ્થાકીય દર કરતા ખૂબ જ ઓછી હતી, જેણે આ ઐતિહાસિક નફા માટે પાયો નાખ્યો હતો.

રોકાણના મૂળ અને IPO માળખું

આ સંપત્તિનો પાયો એક દાયકા પહેલા નાખવામાં આવ્યો હતો. 2010 માં, નહાટાની Infotel Broadband Services એ ₹12,872 કરોડમાં સમગ્ર ભારત માટે ટેલિકોમ સ્પેક્ટ્રમ જીત્યું હતું. તે પછી તરત જ, Reliance Industries એ Infotel Broadband માં ₹4,800 કરોડમાં 95% હિસ્સો ખરીદ્યો હતો, જ્યારે નહાટાએ 5% હોલ્ડિંગ જાળવી રાખ્યું હતું. Jio ના પૂર્વગામી તરીકેનું આ વ્યૂહાત્મક સ્થાન હાલના 0.54% હિસ્સા માટે પાયાનું કામ કરી ગયું.

આગામી IPO અંગે, DRHP સ્પષ્ટ કરે છે કે આ ઇશ્યૂ સંપૂર્ણપણે 270 મિલિયન ઇક્વિટી શેરના નવા ઇશ્યૂ (fresh issue) થી બનેલો હશે. નોંધપાત્ર રીતે, તેમાં કોઈ Offer-for-Sale (OFS) ઘટક નથી, જેનો અર્થ છે કે નહાટા પરિવાર સહિતના હાલના શેરધારકો તેમના શેર વેચવાનું આયોજન કરી રહ્યા નથી. કંપની આવકમાંથી ₹27,500 કરોડનો ઉપયોગ તેની મુખ્ય ટેલિકોમ પેટાકંપની, Reliance Jio Infocomm ના દેવા પરત ચૂકવવા માટે કરવા માંગે છે, અને બાકીની રકમ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ફાળવવામાં આવશે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

  • અપ્રતિમ વળતર: HFCL પ્રમોટર મહેન્દ્ર નહાટાએ 11,983% નફો મેળવ્યો, ₹47.87 કરોડના રોકાણને લગભગ ₹5,800 કરોડમાં ફેરવી દીધું.
  • વ્યૂહાત્મક પ્રવેશ: નહાટા પરિવારે ₹10 ના દરે શેર મેળવ્યા હતા, જે Meta અને Google ની તુલનામાં નોંધપાત્ર રીતે ઓછી પ્રવેશ કિંમત છે, જેમણે ₹488.34 માં પ્રવેશ કર્યો હતો.
  • IPO પર ધ્યાન: Jio Platforms IPO દેવું ઘટાડવાના હેતુથી 270 મિલિયન શેરનો નવો ઇશ્યૂ હશે, જેમાં કોઈ પણ હાલના શેરધારકો Offer-for-Sale માં ભાગ લેશે નહીં.