IPO Jio Platforms: Bagaimana Promotor HFCL Menukarkan ₹48 Crore kepada ₹5,800 Crore

IPO Jio Platforms yang akan datang telah mendedahkan salah satu kisah penciptaan kekayaan yang paling luar biasa dalam sejarah korporat India. Memandangkan gergasi telekomunikasi tersebut memfailkan Prospektus Draft Red Herring (DRHP) dengan SEBI, tumpuan kini terarah kepada pulangan luar biasa yang dijana untuk penyokong domestik awalnya.

Keuntungan 11,983%: Kemenangan Strategik Mahendra Nahata

Pemfailan tersebut menonjolkan lonjakan penilaian yang besar bagi Mahendra Nahata, Pengasas dan Pengarah Urusan HFCL. Selepas memperoleh blok saham awal pada harga hanya ₹10 sesaham, Nahata kini menikmati pulangan kira-kira 121 kali ganda. Ini diterjemahkan kepada keuntungan penilaian sebanyak 11,983% yang sangat besar.

Butiran pelaburan ini sangat luar biasa. Pada Julai 2020, keluarga Nahata—termasuk Anant Nahata dan Priyanka Sanghi—memperoleh 37.04 juta saham melalui penukaran Debentur Boleh Tukar Mandatori (Compulsorily Convertible Debentures) pada harga ₹10 setiap satu. Reliance Industries juga memperuntukkan tambahan 10.83 juta saham kepada keluarga tersebut, menjadikan jumlah pegangan mereka sebanyak 0.54%. Dengan jumlah kos kemasukan hanya ₹47.87 crore, pegangan tersebut kini dianggarkan bernilai hampir ₹5,800 crore, berdasarkan penilaian Motilal Oswal terhadap Jio Platforms pada ₹10.7 lakh crore.

Kisah Dua Harga Kemasukan: Gergasi Domestik lwn. Global

DRHP mendedahkan perbezaan ketara antara harga kemasukan pelabur domestik seperti keluarga Nahata dengan gergasi institusi global. Pada hari yang sama keluarga Nahata menerima saham pada harga ₹10, Reliance pada masa yang sama memperuntukkan saham kepada gergasi teknologi seperti Meta dan Google pada harga ₹488.34 sesaham.

Kebanyakan pelabur antarabangsa, termasuk Public Investment Fund Arab Saudi, KKR, dan Mubadala, membayar kira-kira ₹549.31 sesaham sebagai sebahagian daripada pusingan pendanaan besar bernilai ₹1,52,056 crore. Pusingan ini menyaksikan tiga belas pelabur global menyuntik modal ke dalam Jio Platforms untuk memperoleh kira-kira 33% syarikat tersebut. Walaupun gergasi global berjaya mengukuhkan kedudukan dalam gergasi digital itu, harga kemasukan keluarga Nahata hanyalah sebahagian kecil daripada kadar institusi, sekali gus membuka jalan kepada keuntungan luar biasa yang bersejarah ini.

Asal-usul Pelaburan dan Struktur IPO

Asas kekayaan ini telah diletakkan sedekad yang lalu. Pada tahun 2010, Infotel Broadband Services milik Nahata memenangi spektrum telekomunikasi seluruh India pada harga ₹12,872 crore. Tidak lama kemudian, Reliance Industries memperoleh 95% pegangan dalam Infotel Broadband pada harga ₹4,800 crore, manakala Nahata mengekalkan 5% pegangan. Kedudukan strategik dalam pendahulu kepada Jio ini menjadi asas kepada pegangan 0.54% pada masa kini.

Mengenai IPO yang akan datang, DRHP menyatakan bahawa terbitan tersebut akan terdiri sepenuhnya daripada terbitan baharu sehingga 270 juta saham ekuiti. Menariknya, tiada komponen Tawaran-untuk-Jualan (Offer-for-Sale atau OFS), yang bermaksud pemegang saham sedia ada, termasuk keluarga Nahata, tidak merancang untuk menjual pegangan mereka. Syarikat berhasrat untuk menggunakan ₹27,500 crore daripada hasil tersebut untuk membayar balik pinjaman di anak syarikat telekomunikasi terasnya, Reliance Jio Infocomm, manakala bakinya diperuntukkan untuk tujuan korporat am.

Ringkasan Utama

• Pulangan Luar Biasa: Promotor HFCL Mahendra Nahata mencapai keuntungan 11,983%, menukarkan pelaburan ₹47.87 crore kepada hampir ₹5,800 crore.
• Kemasukan Strategik: Keluarga Nahata memperoleh saham pada harga ₹10 setiap satu, harga kemasukan yang jauh lebih rendah berbanding Meta dan Google, yang masuk pada harga ₹488.34.
• Fokus IPO: IPO Jio Platforms akan menjadi terbitan baharu sebanyak 270 juta saham yang bertujuan untuk mengurangkan hutang, tanpa penyertaan pemegang saham sedia ada dalam Tawaran-untuk-Jualan.