Los mercados de EE. UU. divergen: el Dow alcanza un máximo histórico mientras el Nasdaq retrocede ante la Fed

Los mercados de renta variable de EE. UU. mostraron una divergencia sorprendente el martes, mientras los inversores hacían una pausa para digerir las ganancias recientes y esperar señales de política críticas por parte de la Reserva Federal. Mientras que el Nasdaq, con un fuerte peso tecnológico, y el S&P 500 enfrentaron presión de venta, el Dow Jones Industrial Average continuó su impulso alcista, marcando su segundo cierre récord consecutivo.

Rotación de sectores: la tecnología retrocede mientras los financieros ganan impulso

El principal motor detrás del desempeño mixto del mercado fue una rotación significativa de capital. Tras un rally masivo el lunes —donde el S&P 500 saltó un 1,65 % y el Nasdaq avanzó más de un 3 %— los inversores comenzaron a deshacerse de acciones tecnológicas con valoraciones elevadas. Las acciones de chips, que habían repuntado durante las tres sesiones anteriores, sufrieron fuertes caídas a medida que los operadores aseguraban sus ganancias.

A medida que la tecnología quedaba rezagada, el capital fluyó hacia sectores más sensibles a la economía. Dentro de los 11 principales sectores industriales del S&P 500, los financieros y los industriales surgieron como líderes. Este cambio sugiere un sentimiento de mercado cauteloso, en el que los inversores se alejan de la tecnología orientada al crecimiento para dirigirse hacia sectores basados en el valor ante la incertidumbre económica.

El factor Fed y los indicadores económicos

La postura "tentativa" del mercado se atribuye en gran medida a la próxima actualización de la política de la Reserva Federal. Los inversores se preparan actualmente para la decisión de la Fed sobre las tasas de interés, las cuales se espera que permanezcan en el rango actual del 3,50 % al 3,75 %. Sin embargo, todas las miradas están puestas en los comentarios del nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, con respecto a la inflación, el desempleo y las perspectivas económicas generales.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, si bien los operadores esperan que las tasas se mantengan estables durante gran parte del año, existe aproximadamente un 42 % de probabilidades de un aumento de tasas de 25 puntos básicos en diciembre. Esta anticipación mantiene la volatilidad alta mientras el mercado intenta descontar los futuros movimientos del banco central.

Cambios geopolíticos e impacto en las materias primas

Un acontecimiento geopolítico significativo también influyó en la dinámica del mercado. Un acuerdo provisional entre EE. UU. e Irán, destinado a extender un alto el fuego y reabrir el estrecho de Ormuz, ha provocado una fuerte caída en los costes de la energía. Los futuros del petróleo de EE. UU. cerraron con una baja del 5,8 %, lo que proporcionó cierto apoyo a la renta variable, pero también alivió las preocupaciones sobre la "inflación persistente" que anteriormente habían presionado a la Fed para mantener tasas más altas.

Aspectos destacados corporativos: SpaceX y actividad de M&A

Los movimientos individuales de las acciones aportaron más matices a la sesión. SpaceX acaparó los titulares al superar brevemente el valor de mercado de Microsoft y rondar la valoración de Amazon durante la sesión, impulsada por el intenso interés en su tecnología de IA y de cohetes.

En el ámbito de las fusiones y adquisiciones (M&A) corporativas, Olin vio caer sus acciones tras el anuncio de una adquisición de Huntsman de 2.430 millones de dólares mediante intercambio de acciones. Por el contrario, las acciones de Yum Brands subieron tras anunciar la venta de su cadena Pizza Hut por 2.700 millones de dólares, un movimiento estratégico para hacer frente a la intensa competencia y a los cambios en los patrones de gasto de los consumidores.

Conclusiones clave