واگرایی بازارهای آمریکا: رکوردشکنی داو در حالی که نزدک پیش از تصمیم فدرال رزرو کاهش یافت
بازارهای سهام ایالات متحده در روز سهشنبه واگرایی چشمگیری را نشان دادند، زیرا سرمایهگذاران برای هضم سودهای اخیر و انتظار برای سیگنالهای سیاستی حیاتی از سوی فدرال رزرو درنگ کردند. در حالی که نزدک (Nasdaq) با وزن بالای تکنولوژی و شاخص S&P 500 با فشار فروش مواجه شدند، میانگین صنعتی داو جونز (Dow Jones Industrial Average) به روند صعودی خود ادامه داد و دومین رکورد بسته شدن متوالی خود را ثبت کرد.
چرخش بخشی: عقبنشینی تکنولوژی و شتاب گرفتن بخش مالی
محرک اصلی پشت عملکرد مختلط بازار، چرخش قابل توجه سرمایه بود. پس از رالی عظیم روز دوشنبه — که در آن S&P 500 حدود ۱.۶۵٪ و نزدک بیش از ۳٪ رشد کردند — سرمایهگذاران شروع به فروش سهام تکنولوژی با ارزشهای بالا کردند. سهام شرکتهای تولیدکننده تراشه که در سه جلسه معاملاتی گذشته جهش کرده بودند، با ذخیره سود توسط معاملهگران، با کاهش شدیدی مواجه شدند.
با کند شدن رشد بخش تکنولوژی، سرمایه به سمت بخشهای حساستر اقتصادی جریان یافت. در میان ۱۱ بخش اصلی صنعت در شاخص S&P 500، بخشهای مالی و صنعتی به عنوان پیشرو ظاهر شدند. این تغییر نشاندهنده جو احتیاطآمیز بازار است که در آن سرمایهگذاران پیش از بروز عدم قطعیتهای اقتصادی، از تکنولوژیهای رشدمحور به سمت بخشهای ارزشمحور حرکت میکنند.
فاکتور فدرال رزرو و شاخصهای اقتصادی
موضع «محتاطانه» بازار تا حد زیادی به بهروزرسانی سیاستهای آتی فدرال رزرو نسبت داده میشود. سرمایهگذاران در حال حاضر خود را برای تصمیم فدرال رزرو در مورد نرخ بهره آماده میکنند، که انتظار میرود در محدوده فعلی ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ باقی بماند. با این حال، تمام نگاهها به اظهارات کوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس جدید فدرال رزرو، در مورد تورم، بیکاری و چشمانداز گستردهتر اقتصادی دوخته شده است.
طبق ابزار FedWatch متعلق به CME Group، در حالی که معاملهگران انتظار دارند نرخها در بخش بزرگی از سال ثابت بمانند، احتمال افزایش نرخ بهره به میزان ۲۵ واحد پایه در ماه دسامبر حدود ۴۲٪ است. این انتظار باعث بالا ماندن نوسانات شده است، زیرا بازار تلاش میکند اقدامات آتی بانک مرکزی را در قیمتها لحاظ کند.
تغییرات ژئوپلیتیک و تأثیر بر کالاها
یک تحول ژئوپلیتیک مهم نیز بر پویایی بازار تأثیر گذاشت. یک توافق موقت میان ایالات متحده و ایران، با هدف تمدید آتشبس و بازگشایی تنگه هرمز، منجر به کاهش شدید هزینههای انرژی شده است. معاملات آتی نفت ایالات متحده با ۵.۸٪ کاهش بسته شد که علاوه بر حمایت از سهام، نگرانیها در مورد «تورم لجباز» (sticky inflation) را که پیش از این فدرال رزرو را برای حفظ نرخهای بهره بالا تحت فشار قرار داده بود، کاهش داد.
نکات برجسته شرکتی: SpaceX و فعالیتهای ادغام و تملک (M&A)
نوسانات تکتک سهام، ابعاد دیگری به جلسه معاملاتی بخشید. SpaceX با ارزش بازاری که در طول جلسه برای مدت کوتاهی از مایکروسافت فراتر رفت و در نزدیکی ارزش بازار آمازون نوسان کرد، سرخط خبرها شد؛ این اتفاق ناشی از علاقه شدید به فناوریهای هوش مصنوعی و موشکسازی این شرکت بود.
در حوزه ادغام و تملک (M&A) شرکتها، سهام Olin پس از اعلام خبر تصاحب Huntsman از طریق تبادل سهام به ارزش ۲.۴۳ میلیارد دلار، سقوط کرد. در مقابل، سهام Yum Brands پس از اعلام فروش ۲.۷ میلیارد دلاری زنجیره Pizza Hut خود افزایش یافت؛ اقدامی استراتژیک برای مدیریت رقابت شدید و تغییر الگوهای هزینهکرد مصرفکنندگان.
نکات کلیدی
- واگرایی بازار: شاخص داوجونز به رکورد بیسابقه ۵۲,۰۱۶.۵۷ رسید، در حالی که نزدک به دلیل چرخش سرمایه از بخش فناوری، ۱.۱۵٪ کاهش یافت و به ۲۶,۳۸۲.۸۱ رسید.
- رصد فدرال رزرو: سرمایهگذاران انتظار دارند نرخ بهره ثابت بماند (۳.۵۰٪–۳.۷۵٪)، اما همچنان نسبت به موضع کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در مورد تورم محتاط هستند.
- نفت و ژئوپلیتیک: قراردادهای آتی نفت آمریکا در پی اخبار مربوط به احتمال دستیابی به یک توافق موقت میان ایالات متحده و ایران، ۵.۸٪ کاهش یافت که این امر بر انتظارات تورمی تأثیر گذاشت.