ریزش بازارهای آمریکا همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر تغییر رویکرد تهاجمی و افزایش احتمالی نرخ بهره

وال استریت روز چهارشنبه با موج گسترده‌ای از فروش مواجه شد و در پی آخرین تصمیم سیاست‌گذاری فدرال رزرو، شاخص‌های S&P 500 و Nasdaq با سقوط بیش از ۱ درصد روبرو شدند. با وجود ثابت نگه داشتن نرخ بهره، موضع محتاطانه بانک مرکزی در قبال تورم، انتظارات معامله‌گران را به سمت افزایش نرخ بهره در آینده تغییر داده است.

فدرال رزرو نرخ‌ها را ثابت نگه داشت اما از چرخش به سمت رویکرد تهاجمی سیگنال داد

فدرال رزرو تصمیم گرفت نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ حفظ کند؛ اقدامی که بازارها از قبل انتظار آن را داشتند. با این حال، تأثیر واقعی از پیش‌بینی‌های فصلی و لحن کِوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس جدید فدرال رزرو، ناشی شد. برخلاف مدیریت‌های پیشین، وارش پیش‌بینی‌ای از مسیر نرخ بهره ارائه نکرد، بلکه در عوض بر تعهد قاطع به ثبات قیمت‌ها و مهار تورم تأکید کرد.

نکته حائز اهمیت این است که بیانیه سیاست‌گذاری فدرال رزرو، عباراتی را که احتمال کاهش نرخ بهره در اواخر سال جاری را مطرح می‌کرد، حذف کرد. پیش‌بینی‌های جدید نشان داد که ۹ تن از مقامات بانک مرکزی، حداقل یک افزایش نرخ بهره را تا پایان سال ۲۰۲۶ پیش‌بینی می‌کنند. این تغییر، جو بازار را به طور اساسی دگرگون کرده و تمرکز را از «چه زمانی نرخ‌ها کاهش می‌یابند» به «تا چه حد بالا خواهند رفت» تغییر داده است.

واکنش‌های بازار و تغییر انتظارات معامله‌گران

تمایل فدرال رزرو به رویکرد تهاجمی، باعث کاهش فوری در شاخص‌های اصلی شد. شاخص S&P 500 با ۸۹.۵۹ واحد (۱.۱۹ درصد) کاهش، در سطح ۷,۴۲۱.۷۶ بسته شد. شاخص Nasdaq Composite که تمرکز زیادی بر بخش فناوری دارد، کاهش شدیدتری را تجربه کرد و با از دست دادن ۳۴۹.۱۴ واحد (۱.۳۲ درصد)، در سطح ۲۶,۰۲۷.۲۱ به پایان رسید، در حالی که شاخص Dow Jones Industrial Average نیز با ۴۹۹.۱۸ واحد (۰.۹۶ درصد) کاهش، به ۵۱,۴۹۴.۹۹ رسید.

طبق ابزار FedWatch متعلق به CME Group، جو معامله‌گران پس از این اعلامیه به شدت تغییر کرد. احتمال ثابت ماندن نرخ‌ها تا پایان سال، از ۴۰ درصد در روز سه‌شنبه به تنها ۱۵.۷ درصد سقوط کرد. در حال حاضر، انتظار برای افزایش ۲۵ واحد پایه تا ماه دسامبر، نزدیک به ۳۸ درصد است، در حالی که احتمال افزایش تهاجمی‌تر ۵۰ واحد پایه، تقریباً ۳۳ درصد برآورد می‌شود.

نوسانات ژئوپلیتیک و داده‌های اقتصادی

عوامل خارجی نیز در روند نزولی بازار نقش داشتند. در حالی که یک توافق صلح مقدماتی میان ایالات متحده و ایران پیش‌تر با کاهش قیمت نفت باعث تقویت سهام شده بود، اظهارات اخیر پرزیدنت دونالد ترامپ — با اشاره به اینکه این توافق نهایی نیست و احتمال از سرگیری جنگ وجود دارد — باعث شد قیمت نفت دوباره افزایش یابد. این افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک، فشار تورمی بیشتری را اضافه کرده و مأموریت Fed را پیچیده‌تر می‌کند.

در جبهه داخلی، داده‌های اقتصادی نشان‌دهنده تاب‌آوری در هزینه‌های مصرف‌کننده بود؛ خرده‌فروشی ایالات متحده در ماه مه، علی‌رغم افزایش قیمت بنزین و با پیشران خرید خودرو، بیش از حد انتظار افزایش یافت. در اخبار شرکت‌ها، سهام CME Group پس از اعلام خبر انتقال Terry Duffy به سمت رئیس اجرایی در اول مارس، کاهش یافت؛ در حالی که سهام Allbirds پس از تغییر برند به "Smartbird" و انتصاب یکی از مدیران سابق Amazon به عنوان مدیرعامل، جهش کرد.

نکات کلیدی