تراجع الأسواق الأمريكية مع إشارة الفيدرالي إلى تحول متشدد واحتمالية رفع أسعار الفائدة

واجهت وول ستريت عمليات بيع كبيرة يوم الأربعاء، حيث تراجع مؤشرا S&P 500 وNasdaq بنسبة تزيد عن 1% في أعقاب القرار الأخير للسياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وعلى الرغم من الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، إلا أن موقف البنك المركزي الحذر تجاه التضخم قد أدى إلى تحول توقعات المتداولين نحو زيادات مستقبلية في أسعار الفائدة.

الفيدرالي يثبت أسعار الفائدة لكنه يشير إلى تحول متشدد

اختار الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على أسعار الفائدة ضمن نطاق 3.50%-3.75%، وهي خطوة كانت الأسواق تتوقعها على نطاق واسع. ومع ذلك، جاء التأثير الحقيقي من التوقعات الربع سنوية والنبرة التي حددها رئيس الفيدرالي الجديد كيفن وورش. وفي خروج عن نهج القيادة السابقة، لم يقدم وورش توقعات لمسار أسعار الفائدة، بل ركز بدلاً من ذلك على الالتزام الحازم باستقرار الأسعار وكبح جماح التضخم.

ومن الأهمية بمكان أن بيان سياسة الفيدرالي قد حذف الصياغة السابقة التي كانت تشير إلى إمكانية خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. وكشفت التوقعات الجديدة أن تسعة من مسؤولي البنك المركزي يتوقعون رفع أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل بحلول نهاية عام 2026. وقد أدى هذا التحول إلى تغيير جذري في معنويات السوق، حيث انتقل التركيز من "متى ستنخفض أسعار الفائدة" إلى "إلى أي مدى ستصل".

ردود فعل السوق وتغير رهانات المتداولين

أدى الميل المتشدد من جانب الفيدرالي إلى انخفاض فوري في المؤشرات الرئيسية. فقد تراجع مؤشر S&P 500 بمقدار 89.59 نقطة، أو بنسبة 1.19%، ليغلق عند 7,421.76. وشهد مؤشر ناسداك المركب (Nasdaq Composite) المرتكز على التكنولوجيا انخفاضاً أكثر حدة، حيث فقد 349.14 نقطة (1.32%) لينتهي عند 26,027.21، بينما انخفض متوسط داو جونز الصناعي بمقدار 499.18 نقطة، أو بنسبة 0.96%، ليصل إلى 51,494.99.

ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، فقد تغيرت معنويات المتداولين بشكل كبير عقب الإعلان. حيث انخفض احتمال بقاء أسعار الفائدة ثابتة حتى نهاية العام من 40% يوم الثلاثاء إلى 15.7% فقط. وفي الوقت الحالي، تبلغ توقعات رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول ديسمبر ما يقرب من 38%، بينما تبلغ فرصة إجراء رفع أكثر حدة بمقدار 50 نقطة أساس حوالي 33%.

التقلبات الجيوسياسية والبيانات الاقتصادية

لعبت العوامل الخارجية أيضاً دوراً في المسار الهبوطي للسوق. وبينما ساهم اتفاق سلام أولي بين الولايات المتحدة وإيران سابقاً في تعزيز الأسهم من خلال خفض أسعار النفط، أدت تصريحات الرئيس دونالد ترامب الأخيرة — التي أشار فيها إلى أن الاتفاق ليس نهائياً وأن الحرب قد تتجدد — إلى ارتفاع أسعار النفط مجدداً. ويضيف هذا التوتر الجيوسياسي المتزايد مزيداً من الضغوط التضخمية، مما يعقد مهام الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

وعلى الصعيد المحلي، أظهرت البيانات الاقتصادية مرونة في الإنفاق الاستهلاكي؛ حيث ارتفعت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة بأكثر مما كان متوقعاً في شهر مايو، مدفوعة بمشتريات السيارات رغم ارتفاع أسعار البنزين. وفي أخبار الشركات، تراجعت أسهم CME Group عقب الإعلان عن انتقال الرئيس التنفيذي Terry Duffy إلى منصب رئيس مجلس الإدارة التنفيذي في الأول من مارس، بينما قفزت أسهم Allbirds بعد إعادة تسمية علامتها التجارية إلى "Smartbird" وتعيين مسؤول تنفيذي سابق في Amazon رئيساً تنفيذياً لها.

أهم النقاط المستخلصة