ریزش بازار تکنولوژی آمریکا: سقوط سهام تراشه در حالی که خریداران در قیمتهای ارزان وارد بازار میشوند
بازارهای سهام ایالات متحده این سهشنبه با نوسانات شدیدی روبرو شدند؛ چرا که سهام نیمههادیها با زیانهای سنگینی مواجه شد و باعث رکود گستردهتری در بخش تکنولوژی شد. در حالی که شاخص Nasdaq Composite شاهد از بین رفتن بخش قابل توجهی از ارزش بازار بود، سرمایهگذاران فرصتطلب برای حمایت از سایر سهام زیرساختی مرتبط با هوش مصنوعی (AI) وارد عمل شدند.
بخش نیمههادی با زیانهای سنگین روبرو است
رالی هوش مصنوعی که محرک اصلی رشد بازار در سال جاری بوده است، با سقوط تولیدکنندگان تراشه با واقعیت تلخی روبرو شد. شاخص Philadelphia SE Semiconductor کاهش شدید ۶.۳ درصدی را ثبت کرد که نشاندهنده دورهای از سرد شدن این بخش است.
تولیدکنندگان تراشههای حافظه که پیش از این بهترین عملکرد را در شاخص S&P 500 داشتند، بهویژه آسیب دیدند. Micron، یکی از بازیگران کلیدی در حوزه نیمههادی، در آستانه گزارش سود مورد انتظار خود که برای روز چهارشنبه برنامهریزی شده، شاهد سقوط ۹ درصدی سهام خود بود. سایر کاهشیافتههای قابل توجه شامل SanDisk با ۱۲ درصد کاهش و Western Digital با ۱۱ درصد کاهش بودند. تحلیلگران صنعت معتقدند این اصلاح بیشتر ناشی از تغییر در احساسات سرمایهگذاران و بازگشت جریانهای سرمایه متمرکز است، تا یک فروپاشی بنیادی در روایت هوش مصنوعی.
سقوط Nasdaq با کشش منفی Nvidia و Tesla بر بازارها
شاخص سنگینِ تکنولوژی Nasdaq Composite در طول معاملات صبح با ۱.۴ درصد کاهش روبرو شد و تقریباً ۶۸۰ میلیارد دلار از ارزش بازار را از بین برد. این روند نزولی با حضور غولهایی مانند Nvidia تشدید شد که پس از ۲.۶ درصد کاهش، ارزش بازار آن به زیر مرز ۵ تریلیون دلار رسید. Tesla نیز به عنوان یک عامل فشار قابل توجه بر این شاخص عمل کرد.
با وجود فشار فروش، بازار در زیربخشهای خاصی نشانههایی از تابآوری داشت. در حالی که تولیدکنندگان تراشه سقوط کردند، سایر "hyperscalers" — شرکتهایی که میلیاردها دلار در زیرساختهای هوش مصنوعی سرمایهگذاری میکنند — نتایج متفاوتی اما رو به ثبات را نشان دادند. Microsoft بیش از ۲ درصد رشد کرد و Apple نیز ۰.۸ درصد افزایش یافت، که نشان میدهد خریداران در قیمتهای ارزان به دنبال چرخش به سمت غولهای تثبیتشده نرمافزاری و ابری هستند.
نوسانات SpaceX و پیامدهای عرضه اولیه (IPO)
شرکت SpaceX متعلق به ایلان ماسک، یک جلسه معاملاتی پرآشوب را تجربه کرد و برای اولین بار از زمان ورود اخیر به بازار، ارزش بازار آن برای مدت کوتاهی به زیر ۲ تریلیون دلار سقوط کرد. نوسانات درونروزی این سهام قابل توجه بود و پیش از بازگشت به قیمت ۱۵۷ دلار (یک افزایش ۱.۷ درصدی)، تا سطح ۱۴۷.۱۱ دلار کاهش یافت.
با وجود از دست رفتن بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار از چهارشنبه گذشته، سهام SpaceX همچنان بیش از ۱۰ درصد بالاتر از قیمت عرضه اولیه خود یعنی ۱۳۵ دلار قرار دارد. تحلیلگران هشدار میدهند که اگرچه این کاهش ممکن است یک فرصت خرید به نظر برسد، اما عرضه عمومی محدود (small public float) این سهام باعث میشود چنین نوسانات شدیدی برای شرکتهای تازه وارد شده به بازار عمومی رایج باشد.
فشارهای اقتصاد کلان و ترس از نرخ بهره
ریزش گستردهتر بخش تکنولوژی همچنین توسط نگرانیهای اقتصاد کلان تقویت میشود. سرمایهگذاران در حال عبور از فضای چالشبرانگیز نرخ بهره هستند، در حالی که انتظار میرود سیاستهای پولی سختگیرانهتری تحت مدیریت کِوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس فدرال رزرو آمریکا، اعمال شود. دادههای اقتصادی اخیر که نشاندهنده تابآوری اقتصاد ایالات متحده است، ترس از این را افزایش داده که نرخ بهره ممکن است برای مدت طولانیتری در سطوح بالا باقی بماند، که این امر بهطور نامتناسبی بر سهام تکنولوژی حساس به نرخ بهره تأثیر میگذارد.
نکات کلیدی
- اصلاح بخش نیمههادی: شاخص Philadelphia SE Semiconductor با ۶.۳ درصد کاهش روبرو شد که دلیل اصلی آن زیانهای سنگین در تولیدکنندگان تراشههای حافظی مانند Micron (۹- درصد) و SanDisk (۱۲- درصد) بود.
- تابآوری بازار: با وجود از دست رفتن ۶۸۰ میلیارد دلار از ارزش بازار توسط Nasdaq، خرید در قیمتهای ارزان در بخش نرمافزار و hyperscalers به تثبیت غولهایی مانند Microsoft و Apple کمک کرد.
- موانع اقتصاد کلان: انتظارات برای نرخ بهره بالا و نگرانیها در مورد هزینههای عظیم سرمایهای مورد نیاز برای زیرساختهای هوش مصنوعی، باعث احتیاط سرمایهگذاران شده است.