نوسانات بازار فناوری ایالات متحده: سقوط سهام تراشه با تغییر جو حاکم بر هوش مصنوعی
بخش فناوری ایالات متحده این سهشنبه با یک واقعیت تلخ روبرو شد؛ چرا که سقوط سهام نیمههادیها باعث از بین رفتن ارزش بازار به میزان قابل توجهی شد. در حالی که شاخص Nasdaq Composite شاهد کاهش شدیدی بود، موجی از خرید در قیمتهای پایین (bargain-hunting) در سهام گستردهتر زیرساختهای هوش مصنوعی، از فروپاشی کامل بازار جلوگیری کرد.
بخش نیمههادی با موج سنگین فروش روبرو است
صنعت نیمههادی که موتور محرک اصلی بازار گاوی (bull market) اخیر تحت تأثیر هوش مصنوعی بوده است، بیشترین فشار فروش را متحمل شد. شاخص Philadelphia SE Semiconductor با ۶.۳ درصد سقوط مواجه شد که نشاندهنده یک اصلاح شدید در سهام پررشد تراشهها است.
تولیدکنندگان تراشههای حافظه که پیش از این بهترین عملکرد را در شاخص S&P 500 در سال جاری داشتند، با زیانهای عمیقتری روبرو شدند. SanDisk با ۱۲ درصد کاهش و Western Digital با ۱۱ درصد ریزش مواجه شدند. Micron، یکی از بازیگران اصلی این بخش، پیش از گزارش سودآوری بسیار مورد انتظار خود که برای روز چهارشنبه برنامهریزی شده، ۹ درصد کاهش یافت. تحلیلگران معتقدند این روند نزولی کمتر به قدرت بنیادی هوش مصنوعی مربوط میشود و بیشتر ناشی از بازگشت از معاملات بسیار متمرکز و جریانمحور است که در ماههای اخیر بازار را تحت کنترل داشتند.
سقوط Nasdaq با کشیدن شاخصها توسط Nvidia و Tesla
شاخص Nasdaq Composite که به شدت تحت تأثیر فناوری است، ۱.۴ درصد کاهش یافت و در جریان معاملات صبحگاهی، تقریباً ۶۸۰ میلیارد دلار از ارزش بازار را از بین برد. این کاهش در حالی رخ میدهد که شاخص تقریباً ۵ درصد پایینتر از اوج ثبتشده خود در اوایل ژوئن قرار دارد.
Nvidia، سنگ بنای انقلاب هوش مصنوعی، پس از ۲.۶ درصد کاهش، شاهد لغزش ارزش بازار خود به زیر مرز ۵ تریلیون دلار بود. Tesla نیز به عنوان یک عامل بازدارنده بزرگ در این شاخص عمل کرد. این نوسانات با پسزمینه چالشبرانگیز نرخ بهره و نگرانیهای فزاینده سرمایهگذاران در مورد هزینههای عظیم سرمایهای مورد نیاز برای تأمین مالی مرحله بعدی توسعه زیرساختهای هوش مصنوعی تشدید شده است.
نوسانات SpaceX و چشمانداز ترکیبی فناوری
SpaceX یک جلسه معاملاتی پرنوسان را تجربه کرد. سهام این شرکت برای اولین بار از زمان عرضه اولیه خود در اوایل این ماه، برای مدت کوتاهی با ارزش بازار زیر ۲ تریلیون دلار معامله شد و قبل از بازگشت به ۱۵۷ دلار، به ۱۴۷.۱۱ دلار رسید. با وجود تلاطمهای اخیر که از چهارشنبه گذشته بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار را از بین برده است، سهام SpaceX همچنان بیش از ۱۰ درصد بالاتر از قیمت عرضه اولیه (IPO) خود یعنی ۱۳۵ دلار قرار دارد.
برخلاف رکود نیمههادیها، سایر "hyperscalers" و غولهای نرمافزاری تابآوری خود را نشان دادند. Microsoft بیش از ۲ درصد رشد کرد، Apple ۰.۸ درصد افزایش یافت و شرکتهای نرمافزاری مانند Salesforce و Workday شاهد سود بودند، زیرا سرمایهگذاران به دنبال یافتن ارزش در شرکتهای ضروری برای استقرار هوش مصنوعی بودند.
بادهای مخالف اقتصادی و سیاستهای پولی
جو کلی بازار تحت تأثیر انتظارات از سیاستهای پولی سختگیرانهتر قرار گرفته است. دادههای اقتصادی اخیر که نشاندهنده تابآوری اقتصاد ایالات متحده است، این نگرانی را افزایش داده که فدرال رزرو ممکن است نرخ بهره بالا را برای مدت طولانیتری حفظ کند. این محیط بهویژه برای سهام فناوری حساس به نرخ بهره چالشبرانگیز است، زیرا سرمایهگذاران در حال بازنگری در انتظارات خود برای رشد آینده و هزینههای سرمایه هستند.
نکات کلیدی
- اصلاح نیمههادی: شاخص Philadelphia SE Semiconductor با ۶.۳ درصد کاهش مواجه شد و تولیدکنندگان تراشه حافظه مانند SanDisk و Western Digital شاهد کاهشهای دو رقمی بودند.
- از بین رفتن ارزش بازار: شاخص Nasdaq در یک جلسه معاملاتی صبحگاهی، ۶۸۰ میلیارد دلار از ارزش بازار خود را به دلیل کاهش ارزش غولهایی مانند Nvidia و Tesla از دست داد.
- نگرانیهای مربوط به هزینههای هوش مصنوعی: سرمایهگذاران در حال تغییر تمرکز از هیجانات صرف هوش مصنوعی به سمت نیازهای عظیم سرمایهای و ضرورت نهایی ایجاد بازدهی شفاف از سرمایهگذاری در زیرساختهای هوش مصنوعی هستند.