Les prix de l'or chutent près d'un creux de sept mois face à la force du dollar et aux hausses de la Fed

Les prix de l'or ont poursuivi leur trajectoire descendante jeudi, oscillant près d'un creux significatif de sept mois, alors que le renforcement du dollar américain et l'évolution des attentes concernant la Réserve fédérale pèsent sur le métal précieux. Les investisseurs recalibrent leurs portefeuilles alors que la perspective d'une politique monétaire plus stricte gagne du terrain aux États-Unis.

L'or peine à se maintenir au-dessus du seuil des 4 000 $

Le marché des métaux précieux a connu une volatilité importante, l'or au comptant ayant chuté de 0,4 % pour s'établir à 3 985,89 $ l'once. Ce recul fait suite à une séance charnière mercredi, où l'or a franchi le niveau critique de 4 000 $ l'once pour la première fois depuis novembre 2025. Les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en août ont reflété ce sentiment baissier, perdant 0,2 % pour clôturer à 4 001,60 $.

La pression sur l'or est largement alimentée par la force croissante du dollar américain, qui a progressé pendant trois séances consécutives pour atteindre un sommet de 13 mois. Un dollar plus fort rend intrinsèquement l'or plus coûteux pour les acheteurs internationaux détenant des devises autres que le dollar, freinant ainsi la demande mondiale.

Perspectives de resserrement de la Fed et attentes en matière de taux d'intérêt

Le sentiment du marché est fortement dicté par la trajectoire potentielle des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Selon l'outil CME FedWatch, les traders intègrent actuellement trois hausses de taux de la Fed pour l'année, avec une probabilité significative de 67 % qu'une augmentation des taux intervienne en septembre.

Le débat sur la politique monétaire a été dynamisé par les commentaires du secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent. Bien que Bessent ait salué la proposition du président de la Fed, Kevin Warsh, de réduire l'orientation prospective des taux, il a également averti que les décideurs politiques devaient rester vigilants face aux impacts inflationnistes des tensions géopolitiques, citant spécifiquement le conflit avec l'Iran.

Données économiques clés à l'horizon

Tous les regards de la communauté financière sont désormais tournés vers la publication prochaine des données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis. En tant qu'indicateur privilégié de la Réserve fédérale pour mesurer l'inflation, les chiffres du PCE seront le principal moteur pour déterminer si la Fed maintient sa position restrictive ou pivote vers une politique plus neutre.

Alors que les investisseurs attendent ces indicateurs d'inflation, d'autres matières premières connaissent également des mouvements. L'argent au comptant a reculé de 0,2 % à 57,33 $ l'once, le platine a chuté de 0,2 % à 1 575,85 $, tandis que le palladium a enregistré un léger gain de 0,3 % pour atteindre 1 170,25 $.

Points clés à retenir

• Volatilité des prix : L'or est passé sous la barre cruciale des 4 000 $, atteignant ses niveaux les plus bas depuis la fin de l'année 2025 en raison de la flambée du dollar américain.
• Changements de politique monétaire : Le marché anticipe fortement (67 %) une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre, les traders prévoyant un total de trois hausses cette année.
• Surveillance des données critiques : Les prochaines données d'inflation PCE américaines devraient être le prochain catalyseur majeur pour les prix de l'or et les décisions de politique monétaire plus larges.