Цены на золото падают до семимесячного минимума на фоне укрепления доллара и повышения ставок ФРС
В четверг цены на золото продолжили нисходящую траекторию, колеблясь вблизи значимого семимесячного минимума, поскольку укрепление доллара США и изменение ожиданий относительно Федеральной резервной системы оказали давление на драгоценный металл. Инвесторы пересматривают свои портфели на фоне растущей вероятности ужесточения денежно-кредитной политики в Соединенных Штатах.
Драгоценные металлы пытаются удержаться ниже порога в $4,000
На рынке драгоценных металлов наблюдалась значительная волатильность: спотовая цена на золото упала на 0,4% до $3,985.89 за унцию. Это снижение последовало за решающей сессией в среду, когда золото впервые с ноября 2025 года преодолело критический уровень в $4,000 за унцию. Фьючерсы на золото США с поставкой в августе отразили эти медвежьи настроения, потеряв 0,2% и закрывшись на отметке $4,001.60.
Давление на золото в значительной степени обусловлено ростом курса доллара США, который рос в течение трех сессий подряд, достигнув 13-месячного максимума. Укрепление доллара естественным образом делает золото более дорогим для международных покупателей, использующих валюты, отличные от доллара, что сдерживает мировой спрос.
Прогнозы по ужесточению политики ФРС и ожидания по процентным ставкам
Рыночные настроения во многом диктуются потенциальной траекторией процентных ставок Федеральной резервной системы. Согласно CME FedWatch Tool, трейдеры в настоящее время закладывают в цены три повышения ставки ФРС в этом году, при этом вероятность повышения ставки в сентябре составляет значительные 67%.
Дискуссия о денежно-кредитной политике обострилась после комментариев министра финансов США Скотта Бессента. Хотя Бессент приветствовал предложение председателя ФРС Кевина Уорша по сокращению прогнозных ориентиров по ставкам (forward rate guidance), он также предостерег, что регуляторы должны сохранять бдительность в отношении инфляционного воздействия геополитической напряженности, особо упомянув конфликт с участием Ирана.
Предстоящие ключевые экономические данные
Все внимание финансового сообщества сейчас приковано к предстоящему опубликованию данных по расходам на личное потребление в США (U.S. Personal Consumption Expenditures, PCE). Поскольку PCE является предпочтительным показателем ФРС для измерения инфляции, эти цифры станут основным фактором, определяющим, сохранит ли ФРС свою «ястребиную» позицию или перейдет к более нейтральной политике.
Пока инвесторы ожидают этих показателей инфляции, на рынке других сырьевых товаров также наблюдается движение. Спотовая цена на серебро снизилась на 0,2% до $57.33 за унцию, платина упала на 0,2% до $1,575.85, в то время как палладий показал небольшой рост на 0,3%, достигнув $1,170.25.
Основные выводы
- Волатильность цен: Золото упало ниже критической отметки в $4,000, достигнув самых низких уровней с конца 2025 года из-за резкого укрепления доллара США.
- Сдвиги в денежно-кредитной политике: На рынке существуют высокие ожидания (67%) относительно повышения ставки Федеральной резервной системы в сентябре; трейдеры прогнозируют в общей сложности три повышения в этом году.
- Внимание к критически важным данным: Ожидается, что предстоящие данные по инфляции PCE в США станут следующим крупным катализатором для цен на золото и более широких решений в области денежно-кредитной политики.