کاهش قیمت طلا در نزدیکی پایینترین سطح هفت ماهه در پی تقویت دلار و افزایش نرخ بهره فدرال رزرو
قیمت طلا در روز پنجشنبه به روند نزولی خود ادامه داد و در نزدیکی پایینترین سطح هفت ماهه قرار گرفت؛ چرا که تقویت دلار آمریکا و تغییر انتظارات فدرال رزرو بر این فلز گرانبها فشار وارد کرده است. با افزایش احتمال سیاستهای پولی سختگیرانهتر در ایالات متحده، سرمایهگذاران در حال بازنگری در سبد داراییهای خود هستند.
تلاش شمشها برای عبور از آستانه ۴۰۰۰ دلار
بازار فلزات گرانبها شاهد نوسانات شدیدی بود و قیمت انس طلا در بازار نقدی (spot) با ۰.۴ درصد کاهش به ۳۹۸۵.۸۹ دلار در هر اونس رسید. این کاهش پس از جلسه تعیینکننده روز چهارشنبه رخ داد که در آن قیمت طلا برای اولین بار از نوامبر ۲۰۲۵، سطح بحرانی ۴۰۰۰ دلار در هر اونس را شکست. قراردادهای آتی طلای آمریکا برای تحویل در ماه اوت نیز با بازتاب این جو نزولی، با کاهش ۰.۲ درصدی به ۴۰۰۱.۶۰ دلار رسید.
فشار بر قیمت طلا عمدتاً ناشی از افزایش قدرت دلار آمریکا است که برای سه جلسه متوالی رشد کرده و به بالاترین سطح ۱۳ ماهه خود رسیده است. تقویت دلار بهطور ذاتی طلا را برای خریداران بینالمللی که ارزهای غیردلاری دارند گرانتر میکند و از این طریق تقاضای جهانی را کاهش میدهد.
چشمانداز سیاستهای انقباضی فدرال رزرو و انتظارات نرخ بهره
جو بازار به شدت تحت تأثیر مسیر احتمالی نرخ بهره فدرال رزرو قرار دارد. بر اساس ابزار CME FedWatch، معاملهگران در حال پیشبینی سه افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال جاری هستند و احتمال وقوع افزایش نرخ در ماه سپتامبر ۶۷ درصد برآورد شده است.
بحثها پیرامون سیاستهای پولی با اظهارات اسکات بسنت، وزیر خزانه داری ایالات متحده، شدت گرفته است. در حالی که بسنت از پیشنهاد کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، مبنی بر کاهش راهنماییهای نرخ بهره آتی استقبال کرد، اما هشدار داد که سیاستگذاران باید نسبت به اثرات تورمی تنشهای ژئوپلیتیک، بهویژه با اشاره به درگیری ایران، هوشیار باشند.
دادههای اقتصادی کلیدی در پیش رو
اکنون تمام نگاهها در جامعه مالی به انتشار آتی دادههای هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده دوخته شده است. از آنجایی که PCE شاخص مورد علاقه فدرال رزرو برای اندازهگیری تورم است، این ارقام عامل اصلی تعیین این موضوع خواهند بود که آیا فدرال رزرو موضع تهاجمی (hawkish) خود را حفظ میکند یا به سمت سیاستهای خنثیتر تغییر جهت میدهد.
در حالی که سرمایهگذاران منتظر این شاخصهای تورمی هستند، سایر کالاها نیز در حال حرکت هستند. قیمت نقره در بازار نقدی با ۰.۲ درصد کاهش به ۵۷.۳۳ دلار در هر اونس رسید و پلاتین نیز ۰.۲ درصد افت کرد و به ۱۵۷۵.۸۵ دلار رسید، در حالی که پالادیوم با افزایش اندک ۰.۳ درصدی به ۱۱۷۰.۲۵ دلار رسید.
نکات کلیدی
- نوسانات قیمت: طلا به دلیل افزایش ناگهانی دلار آمریکا، به زیر سطح حیاتی ۴۰۰۰ دلار سقوط کرده و به پایینترین سطح خود از اواخر سال ۲۰۲۵ رسیده است.
- تغییرات سیاست پولی: انتظار بالای بازار (۶۷ درصد) برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر وجود دارد و معاملهگران پیشبینی میکنند که در مجموع سه بار افزایش نرخ در سال جاری رخ دهد.
- انتظار برای دادههای حیاتی: انتظار میرود دادههای تورم PCE ایالات متحده، کاتالیزور اصلی بعدی برای قیمت طلا و تصمیمات گستردهتر سیاست پولی باشد.