കരുത്തുറ്റ ഡോളറും ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവും: സ്വർണ്ണവില ഏഴ് മാസത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലേക്ക്

അമേരിക്കൻ ഡോളറിന്റെ കരുത്തും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ മാറുന്ന പ്രതീക്ഷകളും വിലയേറിയ ലോഹമായ സ്വർണ്ണത്തിന് തിരിച്ചടിയായതോടെ, വ്യാഴാഴ്ച സ്വർണ്ണവില ഏഴ് മാസത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയോടടുത്ത് തുടർച്ചയായ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. അമേരിക്കയിൽ കർശനമായ മോണിറ്ററി പോളിസി (monetary policy) നടപ്പിലാക്കാനുള്ള സാധ്യതകൾ വർദ്ധിക്കുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ നിക്ഷേപകർ തങ്ങളുടെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോകൾ പുനഃക്രമീകരിക്കുകയാണ്.

സ്വർണ്ണവില 4,000 ഡോളർ പരിധിക്കടിയിൽ; കനത്ത സമ്മർദ്ദം

സ്പോട്ട് ഗോൾഡ് (spot gold) ഒരു ഔൺസിന് 3,985.89 ഡോളറായി 0.4% ഇടിഞ്ഞതോടെ വിലയേറിയ ലോഹ വിപണിയിൽ വലിയ ചാഞ്ചാട്ടം അനുഭവപ്പെട്ടു. 2025 നവംബറിന് ശേഷം ആദ്യമായി സ്വർണ്ണവില ഔൺസിന് 4,000 ഡോളർ എന്ന നിർണ്ണായക നിലവാരത്തിന് താഴെയാകുന്ന ബുധനാഴ്ചത്തെ സംഭവത്തിന് പിന്നാലെയാണ് ഈ ഇടിവ്. ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറിക്കായുള്ള യുഎസ് ഗോൾഡ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സും (U.S. gold futures) ഈ ഇടിവ് പ്രതിഫലിപ്പിച്ചുകൊണ്ട് 0.2% കുറഞ്ഞ് 4,001.60 ഡോളറിൽ എത്തി.

അമേരിക്കൻ ഡോളറിന്റെ കരുത്ത് വർദ്ധിക്കുന്നത് സ്വർണ്ണവില കുറയാൻ പ്രധാന കാരണമാകുന്നു. തുടർച്ചയായ മൂന്ന് സെഷനുകളിലായി ഡോളർ കരുത്താർജ്ജിച്ചതോടെ അത് 13 മാസത്തെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയിലെത്തി. ഡോളർ കരുത്താർജ്ജിക്കുന്നത് ഡോളർ അല്ലാത്ത കറൻസികൾ ഉപയോഗിക്കുന്ന അന്താരാഷ്ട്ര വാങ്ങലുകാർക്ക് സ്വർണ്ണം കൂടുതൽ വിലകൂടിയതാക്കി മാറ്റുന്നു, ഇത് ആഗോളതലത്തിൽ സ്വർണ്ണത്തിനായുള്ള ഡിമാൻഡ് കുറയ്ക്കുന്നു.

ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യതയും പ്രതീക്ഷകളും

ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പലിശ നിരക്ക് മാറ്റങ്ങൾ വിപണിയുടെ ഗതിയെ കാര്യമായി സ്വാധീനിക്കുന്നുണ്ട്. CME FedWatch Tool അനുസരിച്ച്, ഈ വർഷം മൂന്ന് തവണ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്നാണ് വ്യാപാരികൾ കണക്കാക്കുന്നത്. സെപ്റ്റംബറിൽ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിക്കാൻ 67% സാധ്യതയുണ്ടെന്നും കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു.

യുഎസ് ട്രഷറി സെക്രട്ടറി സ്കോട്ട് ബെസെന്റിന്റെ (Scott Bessent) പ്രസ്താവനകൾ മോണിറ്ററി പോളിസിയെക്കുറിച്ചുള്ള ചർച്ചകൾക്ക് കൂടുതൽ ഊർജ്ജം നൽകി. ഫെഡ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ (Kevin Warsh) ഫോർവേഡ് റേറ്റ് ഗൈഡൻസ് കുറയ്ക്കാനുള്ള നിർദ്ദേശത്തെ ബെസെന്റ് പ്രശംസിച്ചെങ്കിലും, ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ, പ്രത്യേകിച്ച് ഇറാൻ സംഘർഷം മൂലമുണ്ടാകുന്ന പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ച് നയരൂപകർത്താക്കൾ ജാഗ്രത പാലിക്കണമെന്ന് അദ്ദേഹം മുന്നറിയിപ്പ് നൽകി.

ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട പ്രധാന സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങൾ

വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചേഴ്സ് (PCE) ഡാറ്റയുടെ പുറത്തുവരവിനായി സാമ്പത്തിക ലോകം കാത്തിരിക്കുകയാണ്. പണപ്പെരുപ്പം അളക്കുന്നതിനുള്ള ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പ്രധാന മാനദണ്ഡമായ PCE കണക്കുകൾ, ഫെഡ് അതിന്റെ കർശനമായ നിലപാട് (hawkish stance) തുടരുമോ അതോ കൂടുതൽ മധ്യസ്ഥമായ (neutral) നയത്തിലേക്ക് മാറുമോ എന്ന് തീരുമാനിക്കുന്നതിൽ പ്രധാന പങ്ക് വഹിക്കും.

നിക്ഷേപകർ ഈ പണപ്പെരുപ്പ സൂചകങ്ങൾക്കായി കാത്തിരിക്കുമ്പോൾ മറ്റ് കമ്മോഡിറ്റികളിലും മാറ്റങ്ങൾ കാണുന്നുണ്ട്. സ്പോട്ട് സിൽവർ (spot silver) 0.2% ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 57.33 ഡോളറായപ്പോൾ, പ്ലാറ്റിനം 0.2% കുറഞ്ഞ് 1,575.85 ഡോളറിലെത്തി. എന്നാൽ പാലേഡിയം 0.3% നേട്ടമുണ്ടാക്കി 1,170.25 ഡോളറിൽ എത്തി.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• വിലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: അമേരിക്കൻ ഡോളറിന്റെ കരുത്ത് വർദ്ധിച്ചതോടെ സ്വർണ്ണവില നിർണ്ണായകമായ 4,000 ഡോളർ പരിധിക്ക് താഴെയാവുകയും 2025 അവസാനത്തിന് ശേഷം ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലെത്തുകയും ചെയ്തു.
• മോണിറ്ററി പോളിസി മാറ്റങ്ങൾ: സെപ്റ്റംബറിൽ ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന ഉയർന്ന പ്രതീക്ഷ (67%) വിപണിയിലുണ്ട്; ഈ വർഷം ആകെ മൂന്ന് തവണ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്നാണ് വ്യാപാരികൾ കരുതുന്നത്.
• പ്രധാന ഡാറ്റാ നിരീക്ഷണം: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് PCE പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റ സ്വർണ്ണവിലയെയും വിപുലമായ മോണിറ്ററി പോളിസി തീരുമാനങ്ങളെയും സ്വാധീനിക്കുന്ന അടുത്ത പ്രധാന ഘടകമായിരിക്കും.