ราคาทองคำร่วงใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 7 เดือน ท่ามกลางดอลลาร์ที่แข็งค่าและการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด

ราคาทองคำยังคงมีทิศทางขาลงอย่างต่อเนื่องในวันพฤหัสบดี โดยเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 7 เดือนที่สำคัญ เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและความคาดหวังที่เปลี่ยนไปต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) กดดันราคาทองคำ นักลงทุนกำลังปรับพอร์ตการลงทุนใหม่เนื่องจากแนวโน้มของนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นเริ่มมีน้ำหนักมากขึ้นในสหรัฐอเมริกา

ทองคำเผชิญความยากลำบากในการยืนเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์

ตลาดโลหะมีค่าเผชิญกับความผันผวนอย่างมาก โดยราคาทองคำสปอต (spot gold) ลดลง 0.4% อยู่ที่ 3,985.89 ดอลลาร์ต่อออนซ์ การลดลงนี้เกิดขึ้นหลังจากเซสชันสำคัญเมื่อวันพุธ ซึ่งราคาทองคำได้หลุดระดับสำคัญที่ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 ขณะที่ราคาทองคำล่วงหน้าของสหรัฐฯ สำหรับการส่งมอบในเดือนสิงหาคมก็สะท้อนถึงแนวโน้มขาลงนี้เช่นกัน โดยลดลง 0.2% ปิดที่ 4,001.60 ดอลลาร์

แรงกดดันต่อราคาทองคำส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยความแข็งแกร่งที่เพิ่มขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งปรับตัวสูงขึ้นติดต่อกันสามเซสชันจนแตะระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือน โดยธรรมชาติแล้วดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นจะทำให้ทองคำมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อระหว่างประเทศที่ถือสกุลเงินอื่นที่ไม่ใช่ดอลลาร์ ซึ่งจะส่งผลให้ความต้องการทั่วโลกลดลง

แนวโน้มการคุมเข้มนโยบายของเฟดและความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ย

ความเชื่อมั่นของตลาดถูกกำหนดอย่างมากโดยแนวโน้มเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ จากข้อมูลของ CME FedWatch Tool ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด 3 ครั้งในปีนี้ โดยมีความเป็นไปได้สูงถึง 67% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

การถกเถียงเกี่ยวกับนโยบายการเงินมีความเข้มข้นมากขึ้นจากความเห็นของ Scott Bessent รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ แม้ว่า Bessent จะชื่นชมข้อเสนอของ Kevin Warsh ประธานเฟด ในการลดการให้คำแนะนำอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า (forward rate guidance) แต่เขาก็เตือนว่าผู้กำหนดนโยบายต้องเฝ้าระวังผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งความขัดแย้งในอิหร่าน

ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญที่กำลังจะมาถึง

ตลาดการเงินทั่วโลกกำลังจับตามองการเปิดเผยข้อมูลรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง เนื่องจาก PCE เป็นดัชนีที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ นิยมใช้ในการวัดอัตราเงินเฟ้อ ตัวเลข PCE จึงจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักในการตัดสินใจว่าเฟดจะยังคงท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) ต่อไป หรือจะเปลี่ยนไปสู่นโยบายที่เป็นกลางมากขึ้น

ในขณะที่นักลงทุนรอคอยตัวชี้วัดเงินเฟ้อเหล่านี้ สินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ ก็มีการเคลื่อนไหวเช่นกัน โดยราคาสิลเวอร์สปอต (spot silver) ลดลง 0.2% อยู่ที่ 57.33 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และแพลทินัมลดลง 0.2% อยู่ที่ 1,575.85 ดอลลาร์ ในขณะที่พัลลาเดียมปรับตัวขึ้นเล็กน้อย 0.3% แตะระดับ 1,170.25 ดอลลาร์

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนของราคา: ราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับสำคัญที่ 4,000 ดอลลาร์ แตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2025 เนื่องจากการพุ่งขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ
• การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน: ตลาดมีความคาดหวังสูง (67%) ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน โดยเทรดเดอร์คาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยรวมทั้งสิ้น 3 ครั้งในปีนี้
• การจับตาข้อมูลสำคัญ: ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศ คาดว่าจะเป็นตัวเร่งสำคัญตัวถัดไปสำหรับราคาทองคำและการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในวงกว้าง