Jio Platforms dépose son DRHP : l'Inde se prépare pour une introduction en bourse record de 4 milliards de dollars
Reliance Industries, de Mukesh Ambani, s'apprête à redéfinir les marchés de capitaux de l'Inde, car son moteur numérique, Jio Platforms, a officiellement déposé son projet de prospectus (DRHP - Draft Red Herring Prospectus) auprès de la SEBI. Cette étape historique marque le retour d'une introduction en bourse de Reliance pour la première fois depuis 2006, établissant potentiellement une nouvelle référence pour la plus grande émission publique de l'histoire de l'Inde.
Une valorisation historique et une envergure sans précédent
L'ampleur de l'introduction en bourse de Jio Platforms devrait éclipser les précédents leaders du marché. Les banquiers indiquent que l'offre publique initiale pourrait lever environ 4 milliards de dollars (37 000 crores ₹), dépassant les 30 000 crores ₹ (3,2 milliards de dollars) attendus pour la National Stock Exchange et l'émission de 27 000 crores ₹ de Hyundai Motor India en 2024.
L'introduction en bourse sera une émission entièrement nouvelle de 270 millions d'actions, représentant 2,9 % du capital total de Jio Platforms. Sur la base de ces chiffres, les calculs du secteur suggèrent que l'introduction en bourse pourrait valoriser Jio Platforms à un montant impressionnant de 13 lakh crore ₹ (138 milliards de dollars). À titre de comparaison, cette valorisation la placerait devant son rival Bharti Airtel, qui détient une capitalisation boursière de 11,6 lakh crore ₹.
Utilisation stratégique des fonds : réduction de la dette et expansion technologique
Une part importante du capital levé est destinée à renforcer la santé financière du groupe. L'entreprise a l'intention d'utiliser une somme substantielle pour rembourser jusqu'à 27 500 crores ₹ de prêts détenus par sa filiale opérationnelle, Reliance Jio Infocomm (RJIL).
Au-delà du désendettement du bilan, les fonds sont destinés à alimenter la feuille de route technologique ambitieuse de Jio. L'entreprise a mis en avant plusieurs priorités stratégiques, notamment :
- Infrastructure 5G : Intensification de la densification et de l'expansion du réseau.
- Services numériques : Accélération de la pénétration du haut débit fixe et des services numériques pour les entreprises.
- Technologies de nouvelle génération : Investissement dans l'intelligence artificielle (IA), les services cloud et les partenariats technologiques internationaux.
Soutien mondial et composition des investisseurs
Jio Platforms dispose d'un prestigieux éventail d'actionnaires internationaux, qui détiennent actuellement près de 30,9 % de la société. Les principaux actionnaires minoritaires incluent Meta Platforms (via Jaadhu Holdings) avec une participation de 9,98 % et Google International avec 7,73 %. D'autres soutiens importants comprennent le Public Investment Fund de l'Arabie saoudite, Silver Lake, General Atlantic et des entités soutenues par KKR.
La structure de l'IPO est conçue pour répondre à une base d'investisseurs diversifiée : jusqu'à 50 % de l'émission nette est réservée aux acheteurs institutionnels qualifiés (QIB), au moins 35 % aux investisseurs particuliers, et pas moins de 15 % aux investisseurs non institutionnels. Un consortium de 19 chefs de file, incluant des poids lourds tels que Morgan Stanley, BofA Securities et Kotak Mahindra Capital, gérera l'offre.
Points clés
- Une taille record : Estimée à 37 000 crores ₹, l'IPO est en passe de devenir la plus grande émission publique de l'histoire de l'Inde, surpassant Hyundai Motor India.
- Une valorisation massive : L'offre pourrait valoriser Jio Platforms à environ 13 lakh crores ₹, en faisant un géant du paysage des télécoms et du numérique en Inde.
- Priorité au désendettement : L'un des objectifs principaux de cette nouvelle émission est de rembourser jusqu'à 27 500 crores ₹ de prêts auprès de sa filiale, RJIL, afin de financer les futures expansions de la 5G et de l'IA.