વૈશ્વિક ટેક અસ્થિરતા વચ્ચે કોસ્પી (Kospi) માં ઉછાળા સાથે એશિયાઈ શેરોમાં સુધારો

એશિયાઈ બજારોએ બુધવારે સાવચેતીપૂર્વક સુધારો નોંધાવ્યો છે, જે ટેક-આધારિત મોટા વેચાણ (selloff) પછી થયેલા નુકસાનની ભરપાઈ કરવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યા છે. આ વેચાણને કારણે આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) રેલીની ટકાઉપણું અંગે ભય પેદા થયો હતો. જોકે ઇન્ડેક્સમાં જીવંતતાના સંકેતો દેખાયા છે, તેમ છતાં રોકાણકારો સાવધ છે અને સેમિકન્ડક્ટર બૂમ તેની ટોચ પર પહોંચી છે કે નહીં તે નક્કી કરવા માટે મહત્વપૂર્ણ ડેટા પોઈન્ટ્સની રાહ જોઈ રહ્યા છે.

દક્ષિણ કોરિયાના કોસ્પી (Kospi) દ્વારા સુધારાનું નેતૃત્વ

દક્ષિણ કોરિયાનું બજાર પ્રાદેશિક સુધારાના મુખ્ય ચાલક તરીકે ઉભરી આવ્યું છે. કોસ્પી ઇન્ડેક્સ બુધવારે અંદાજે 4% વધ્યો હતો, જે અગાઉના સત્રમાં થયેલા 10% ના ઐતિહાસિક ઘટાડા પછી એક મોટો ઉલટફેર છે. વૈશ્વિક AI નિર્માણ અંગેની ભાવના નકારાત્મક બનતા, વિશ્વના શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરતા બજારોમાંના એકમાં લેવરેજ્ડ પોઝિશનના ઝડપી અનવાઇન્ડિંગ (unwind) ને કારણે આ અચાનક અસ્થિરતા જોવા મળી હતી.

આ સુધારા માટે Samsung Electronics Co. એક મુખ્ય કારણ હતું, જેના શેરમાં 10% નો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો. આ રેલીએ તેના અગાઉના દિવસના નુકસાનને લગભગ સંપૂર્ણપણે ભૂંસી નાખ્યું હતું અને કંપની શેર બાયબેક પ્રોગ્રામની જાહેરાત કરી શકે છે તેવા અહેવાલોથી તેને ટેકો મળ્યો હતો. આ ઉછાળા છતાં, વિશ્લેષકો વિભાજિત છે; કેટલાક તેને નાનો સુધારો (correction) માને છે, જ્યારે અન્ય ચેતવણી આપે છે કે આ મોટા ઘટાડાની શરૂઆત હોઈ શકે છે.

માઇક્રોન (Micron) ફેક્ટર અને AI માંગ અંગેની ચિંતાઓ

વૈશ્વિક સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્ર હાલમાં અત્યંત નિરીક્ષણ હેઠળ છે, જેમાં તમામની નજર મેમરી ચિપ ઉત્પાદક Micron Technology Inc. પર છે. રોકાણકારો માઇક્રોનના તાજેતરના પરિણામો પર નજર રાખી રહ્યા છે જેથી એ જાણી શકાય કે AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરની માંગ વર્તમાન વેલ્યુએશનને જાળવી રાખવા માટે પૂરતી મજબૂત છે કે નહીં.

જોખમ ઘણું વધારે છે: મંગળવારે માઇક્રોનના શેરમાં 13% નો ઘટાડો થયો હતો, જોકે તે વર્ષ દરમિયાન 250% થી વધુ વધારો દર્શાવે છે. જ્યારે કેટલાક તેને શાનદાર અર્નિંગ સીઝનનો "ગ્રાન્ડ ફિનાલે" માને છે, ત્યારે ટેકનિકલ વિશ્લેષકો વધુ સાવધ છે. BTIG LLC ના ચીફ માર્કેટ ટેકનિશિયન જોનાથન ક્રિન્સ્કીએ સૂચવ્યું હતું કે સેમિકન્ડક્ટર ગ્રુપને મધ્યમ ગાળામાં હજુ પણ વધારાના 10% થી 15% ડાઉનસાઇડ રિસ્કનો સામનો કરવો પડી શકે છે.

વૈશ્વિક મેક્રો ટ્રેન્ડ્સ: તેલ, ટ્રેઝરીઝ અને ફેડ (Fed)

ટેક ક્ષેત્ર સિવાય, કેટલાક મેક્રોઇકોનોમિક ફેરફારો વૈશ્વિક લેન્ડસ્કેપને આકાર આપી રહ્યા છે:

• Fixed Income: ઇક્વિટી વેચાણ અને ઘટતા તેલના ભાવને કારણે ફુગાવા (inflation) અંગેની ચિંતાઓ ઓછી થતા યુએસ ટ્રેઝરીઝમાં વધારો થયો છે. આનાથી વ્યાજ દરો વધારવા માટે ફેડરલ રિઝર્વ પરનો તાત્કાલિક દબાણ ઓછો થયો છે. નોંધપાત્ર રીતે, બે વર્ષની ટ્રેઝરી યીલ્ડ લગભગ ત્રણ બેસિસ પોઈન્ટ ઘટીને અંદાજે 4.20% થઈ ગઈ છે.
• Energy Markets: બ્રેન્ટ ક્રૂડ તેલના ભાવ પ્રતિ બેરલ $77 ના માર્કથી નીચે ગયા છે. આ ઘટાડાનું કારણ યુએસ અને ઈરાન વચ્ચે વચગાળાના શાંતિ કરાર પછી હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) દ્વારા ટેન્કર ટ્રાફિકમાં સુધારો થતો હોવાનું માનવામાં આવે છે.
• Emerging Markets: જોકે દક્ષિણ કોરિયા MSCI ઇમર્જિંગ-માર્કેટ ઇન્ડેક્સમાં છે, તેમ છતાં હવે ધ્યાન ઇન્ડોનેશિયા તરફ વળી રહ્યું છે. MSCI Inc. એ દેશના તાજેતરના પારદર્શિતા સુધારાઓની અસરકારકતાનું વધુ મૂલ્યાંકન કરવા માટે ઇન્ડોનેશિયન ઇક્વિટીઝના તેના રિવ્યુમાં વિલંબ કર્યો છે.

મુખ્ય તારણો

• Tech Volatility: Samsung Electronics ના નેતૃત્વમાં કોસ્પીમાં 4% નો મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો, જે એક દિવસના 10% ના કડાકામાંથી રિકવર કરવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યો હતો.
• Critical Watchpoint: માઇક્રોન ટેકનોલોજીના અર્નિંગ્સને AI-સંચાલિત રોકાણ રેલીની સતત ટકાઉપણું માટે અંતિમ લિટમસ ટેસ્ટ તરીકે જોવામાં આવે છે.
• Easing Rate Pressure: ઘટતા તેલના ભાવ અને ઇક્વિટી સુધારાઓને કારણે યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડમાં ઘટાડો થયો છે, જે ફેડરલ રિઝર્વ તરફથી સંભવિત રીતે ઓછો હોકિશ (hawkish) અભિગમ સૂચવે છે.