Azjatyjskie akcje odbijają, gdy Kospi gwałtownie rośnie w obliczu globalnej zmienności sektora technologicznego

Azjatyckie rynki odnotowały w środę ostrożne odbicie, próbując odrobić straty po znacznym wyprzedaniu pod wodzą sektora technologicznego, które wzbudziło obawy o trwałość hossy napędzanej przez sztuczną inteligencję (AI). Choć indeksy wykazały oznaki życia, inwestorzy pozostają w napięciu, czekając na kluczowe dane, które pozwolą ocenić, czy boom na półprzewodniki osiągnął już swój szczyt.

Koreański Kospi przewodzi odbiciu

Koreański rynek okazał się głównym motorem regionalnego odbicia. Indeks Kospi wzrósł w środę o około 4%, co stanowi gwałtowny zwrot po historycznym, 10-procentowym spadku w poprzedniej sesji. Ta nagła zmienność została wywołana przez szybkie zamykanie pozycji lewarowanych na jednym z najlepiej radzących sobie rynków świata, w miarę pogarszania się nastrojów dotyczących globalnej rozbudowy infrastruktury AI.

Głównym katalizatorem odbicia była spółka Samsung Electronics Co., której akcje wzrosły o 10%. To wzrostowe tempo niemal całkowicie zniwelowało straty z poprzedniego dnia i zostało wzmocnione przez doniesienia sugerujące, że firma może ogłosić program skupu akcji własnych (buyback). Mimo tego odbicia analitycy pozostają podzieleni; niektórzy postrzegają to jako drobną korektę, podczas gdy inni ostrzegają, że może to być początek większego trendu spadkowego.

Czynnik Microna i obawy o popyt na AI

Globalny sektor półprzewodników znajduje się obecnie pod lupą, a uwaga wszystkich skupiona jest na producencie układów pamięci, Micron Technology Inc. Inwestorzy liczą na najnowsze wyniki Micron, które dostarczą jednoznacznych wskazówek, czy popyt na infrastrukturę AI pozostaje wystarczająco silny, aby utrzymać obecne wyceny.

Stawka jest wysoka: akcje Micron spadły we wtorek o 13%, choć w skali roku wciąż rosną o ponad 250%. Podczas gdy niektórzy widzą w tym „wielki finał” znakomitego sezonu wyników, analitycy techniczni zachowują większą ostrożność. Jonathan Krinsky, główny technik rynkowy w BTIG LLC, zasugerował, że grupa półprzewodników może w średnim terminie stanąć przed dodatkowym ryzykiem spadku rzędu 10% do 15%.

Globalne trendy makroekonomiczne: ropa, obligacje skarbowe i Fed

Poza sektorem technologicznym kilka przesunięć makroekonomicznych kształtuje globalny krajobraz:

• Instrumenty dłużne: Amerykańskie obligacje skarbowe zyskały na wartości, ponieważ wyprzedaż akcji i spadające ceny ropy złagodziły obawy dotyczące inflacji. Zmniejszyło to bezpośrednią presję na Rezerwę Federalną (Fed) w kwestii podnoszenia stóp procentowych. Warto zauważyć, że rentowność dwuletnich obligacji skarbowych spadła o około trzy punkty bazowe do poziomu około 4,20%.
• Rynki energii: Ceny ropy naftowej Brent spadły poniżej poziomu 77 USD za baryłkę. Spadek ten przypisuje się poprawie płynności ruchu tankowców przez Cieśninę Ormuz po tym, jak USA i Iran zawarły tymczasowe porozumienie pokojowe.
• Rynki wschodzące: Choć Korea Południowa pozostaje w indeksach rynków wschodzących MSCI, uwaga przesuwa się w stronę Indonezji. Firma MSCI Inc. opóźniła przegląd indonezyjskich akcji, aby dokładniej ocenić skuteczność niedawnych reform w zakresie przejrzystości w tym kraju.

Kluczowe wnioski

• Zmienność sektora technologicznego: Indeks Kospi odnotował potężne 4-procentowe odbicie pod wodzą Samsung Electronics, próbując odrobić straty po jednodniowym krachu wynoszącym 10%.
• Kluczowy punkt obserwacji: Wyniki Micron Technology są postrzegane jako ostateczny test sprawdzający, czy hossa inwestycyjna napędzana przez AI będzie mogła się utrzymać.
• Łagodzenie presji na stopy procentowe: Spadające ceny ropy i korekty na rynku akcji doprowadziły do obniżenia rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, co sygnalizuje potencjalnie mniej jastrzębią postawę Rezerwy Federalnej.