GIFT IFSC: વૈશ્વિક મૂડી બજારો માટે ભારતનું વ્યૂહાત્મક પ્રવેશદ્વાર

જોકે ભારત FY28 સુધીમાં વિશ્વની ત્રીજી સૌથી મોટી અર્થવ્યવસ્થા બનવાનો અંદાજ છે, પરંતુ મે ૨૦૨૬માં વૈશ્વિક ઇક્વિટી માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનમાં તેનો હિસ્સો ૩% થી નીચે પડ્યો હતો. આ માળખાગત તફાવત GIFT IFSC દ્વારા સ્થાનિક સંપત્તિ અને વૈશ્વિક બજારમાં ભાગીદારી વચ્ચેના અંતરને ઘટાડવા માટે ભારતીય રોકાણકારો માટે એક વિશાળ તક દર્શાવે છે.

વૈશ્વિક વૈવિધ્યકરણ (Diversification) માટે વધતી જતી જરૂરિયાત

હાલમાં, ભારતીય ઘરગથ્થુ બચતના બે તૃતીયાંશ ભાગ રિયલ એસ્ટેટ અને સોનામાં રોકાયેલા છે, જ્યારે ઘરગથ્થુ સંપત્તિમાં ઇક્વિટીનો હિસ્સો માત્ર આશરે ૫% છે. મહત્વની વાત એ છે કે, વિદેશી અસ્કયામતોમાં રોકાણ અડધા ટકાથી પણ ઓછું છે. ડેટા સૂચવે છે કે સ્થાનિક બજારો હંમેશા યુએસ બજારોની સાથે ચાલે છે તેવું નથી; ૨૦૦૮ થી ૨૦૨૬ ની શરૂઆત સુધીના બેક-ટેસ્ટિંગ દર્શાવે છે કે સમાન રીતે વહેંચાયેલ ઇન્ડિયા-યુએસ પોર્ટફોલિયોએ ૧,૦૮૦% વળતર આપ્યું હતું, જે માત્ર ભારત-કેન્દ્રિત પોર્ટફોલિયોના ૭૫૦% કરતા નોંધપાત્ર રીતે વધુ હતું.

Goldman Sachs આગામી દાયકા દરમિયાન ભારતીય ઘરગથ્થુ નાણાકીય અસ્કયામતોમાં $૯.૫ ટ્રિલિયનના સંચિત પ્રવાહનો અંદાજ લગાવે છે. જો ભારતીય રોકાણકારો આમાંથી માત્ર ૫% વિદેશી અસ્કયામતોમાં ફાળવે, તો તે $૫૦૦ બિલિયનની નવી આઉટબાઉન્ડ માંગ દર્શાવે છે. GIFT IFSC આ વિશાળ મૂડીના પ્રવાહ માટે નિયંત્રિત, ઓનશોર માર્ગ તરીકે સજ્જ છે.

GIFT City માં ઝડપી ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વૃદ્ધિ

ગુજરાત ઇન્ટરનેશનલ ફાઇનાન્સ ટેક-સિટી (GIFT) માં વિકાસનું પ્રમાણ અભૂતપૂર્વ છે. ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૬માં GIFT IFSC ખાતે બેંકિંગ અસ્કયામતો $૧૦૬.૭ બિલિયનને પાર કરી ગઈ હતી, જે ૨૦૨૦ થી સાત ગણો વધારો છે. એક્સચેન્જ લેયર પણ ઝડપથી પરિપક્વ થયું છે, જેમાં માર્ચ ૨૦૨૬માં માસિક ટર્નઓવર $૧૨૯.૮ બિલિયન સુધી પહોંચ્યું હતું.

ઇકોસિસ્ટમ ૨૦૨૦માં માત્ર ૮૨ નોંધાયેલી સંસ્થાઓથી વધીને આજે ૧,૦૩૪ થઈ ગઈ છે, જેમાં ૨૦૦ થી વધુ ફંડ મેનેજરોનો સમાવેશ થાય છે. જૂન ૨૦૨૫ સુધીમાં ફંડ પ્રતિબદ્ધતાઓ પહેલેથી જ $૨૩.૫ બિલિયન સુધી પહોંચી ગઈ છે અને ૨૦૩૦ સુધીમાં $૧૦૦ બિલિયનને વટાવી જવાનો અંદાજ છે. જોકે GIFT એ શરૂઆતમાં ઇનબાઉન્ડ વિદેશી મૂડી પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું હતું, પરંતુ છેલ્લા ૧૮ મહિનાઓમાં ભારતીય પરિવારો માટે આઉટબાઉન્ડ રોકાણ તરફ વ્યૂહાત્મક પરિવર્તન જોવા મળ્યું છે.

GIFT રૂટના ત્રણ માળખાગત ફાયદાઓ

GIFT IFSC દ્વારા રોકાણ કરવું એ વિદેશી બ્રોકર્સને પરંપરાગત સીધા LRS (Liberalised Remittance Scheme) દ્વારા નાણાં મોકલવા કરતા અલગ ફાયદાઓ આપે છે:

• કરવેરા કાર્યક્ષમતા અને સરળતા: GIFT-સ્થિત ફંડ્સ ફંડ સ્તરે જ ટેક્સ ચૂકવે છે, જે રોકાણકારોને ટેક્સ પછીનું NAV પ્રદાન કરે છે. આનાથી Schedule FA હેઠળ વિદેશી સંપત્તિના રિપોર્ટિંગની જરૂરિયાત દૂર થાય છે અને રોકાણકારોને સીધી US ઇક્વિટીઝ રાખવાથી થતી ઊંચી US એસ્ટેટ-ટેક્સ જવાબદારી ($60,000 થી વધુની સંપત્તિ પર 40% સુધી) થી રક્ષણ મળે છે.
• નિયમનકારી અવકાશ: ભારતમાં સ્થાનિક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ વિદેશી રોકાણો પર $7-બિલિયનના ઉદ્યોગ-વ્યાપી કેપ (મર્યાદા) નો સામનો કરે છે. GIFT-સ્થિત ફંડ્સ આ મર્યાદાની બહાર હોવાથી, ભારતીય એસેટ મેનેજરો સ્થાનિક મર્યાદાઓ પૂરી થઈ જાય ત્યારે પણ વૈશ્વિક એક્સપોઝર આપવાનું ચાલુ રાખી શકે છે.
• સરળ સુલભતા: સુધારેલા Global Access Provider ફ્રેમવર્ક દ્વારા, IFSC-નોંધાયેલ બ્રોકર્સ ભારતીય રોકાણકારોને 150 થી વધુ આંતરરાષ્ટ્રીય એક્સચેન્જો સાથે જોડી શકે છે. જે માટે અગાઉ જટિલ ઓફશોર સેટઅપની જરૂર પડતી હતી, તેનું હવે સિંગલ ડિજિટલ વર્કફ્લો દ્વારા સંચાલન કરી શકાય છે, અને લઘુત્તમ મર્યાદાઓ પગારદાર વ્યાવસાયિકો માટે પણ સુલભ બની રહી છે.

મુખ્ય તારણો

• આઉટબાઉન્ડ માંગને વેગ આપવો: GIFT IFSC આગામી દાયકા દરમિયાન અંદાજિત $500 બિલિયનની ભારતીય મૂડીની આઉટબાઉન્ડ માંગને સરળ બનાવશે.
• શ્રેષ્ઠ જોખમ વ્યવસ્થાપન: GIFT દ્વારા વિવિધતા લાવવાથી US એસ્ટેટ-ટેક્સના જોખમો ઘટાડવામાં મદદ મળે છે અને આંતરરાષ્ટ્રીય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇનફ્લો પરની સ્થાનિક નિયમનકારી મર્યાદાઓને ટાળવાનો માર્ગ પૂરો પાડે છે.
• સાબિત થયેલ વ્યાપ: 2020 થી બેંકિંગ અસ્કયામતોમાં સાત ગણો વધારો અને 1,000 થી વધુ નોંધાયેલ સંસ્થાઓ સાથે, GIFT એક ઇનબાઉન્ડ કોરિડોરમાંથી વ્યાપક વૈશ્વિક ગેટવે તરીકે વિકસી રહ્યું છે.