GIFT IFSC: ప్రపంచ మూలధన మార్కెట్‌లకు భారతదేశపు వ్యూహాత్మక ద్వారం

FY28 నాటికి భారతదేశం ప్రపంచంలోనే మూడవ అతిపెద్ద ఆర్థిక వ్యవస్థగా మారుతుందని అంచనా వేస్తున్నప్పటికీ, మే 2026 నాటికి ప్రపంచ ఈక్విటీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్‌లో దాని వాటా 3% కంటే తక్కువకు పడిపోయింది. ఈ నిర్మాణపరమైన వ్యత్యాసం, GIFT IFSC ద్వారా దేశీయ సంపద మరియు ప్రపంచ మార్కెట్ భాగస్వామ్యం మధ్య ఉన్న అంతరాన్ని పూరించడానికి భారతీయ పెట్టుబడిదారులకు ఒక భారీ అవకాశాన్ని సూచిస్తోంది.

గ్లోబల్ డైవర్సిఫికేషన్ కోసం పెరుగుతున్న అవసరం

ప్రస్తుతం, భారతీయ గృహ పొదుపులో మూడింట రెండు వంతులు రియల్ ఎస్టేట్ మరియు బంగారంలో నిలిచి ఉన్నాయి, గృహ సంపదలో ఈక్విటీల వాటా కేవలం 5% మాత్రమే ఉంది. ముఖ్యంగా, విదేశీ ఆస్తులలో పెట్టుబడులు అర శాతం కంటే తక్కువగానే ఉన్నాయి. దేశీయ మార్కెట్లు ఎల్లప్పుడూ US మార్కెట్‌లతో కలిసి సాగవు అని డేటా సూచిస్తోంది; 2008 నుండి 2026 ప్రారంభం వరకు చేసిన బ్యాక్-టెస్టింగ్ ప్రకారం, సమానంగా విభజించబడిన ఇండియా-US పోర్ట్‌ఫోలియో 1,080% రాబడిని ఇచ్చింది, ఇది కేవలం ఇండియా-ఓన్లీ పోర్ట్‌ఫోలియో సాధించిన 750% కంటే గణనీయంగా ఎక్కువ.

గోల్డ్‌మన్ సాక్స్ (Goldman Sachs) వచ్చే దశాబ్దంలో భారతీయ గృహ ఆర్థిక ఆస్తులలో $9.5 ట్రిలియన్ల మొత్తం నగదు ప్రవాహం ఉంటుందని అంచనా వేస్తోంది. భారతీయ పెట్టుబడిదారులు ఇందులో కేవలం 5% మాత్రమే విదేశీ ఆస్తులకు కేటాయించినా, అది $500 బిలియన్ల కొత్త అవుట్‌బౌండ్ డిమాండ్‌ను సూచిస్తుంది. ఈ భారీ మూలధన ప్రవాహానికి నియంత్రిత, దేశీయ మార్గంగా GIFT IFSC సిద్ధంగా ఉంది.

GIFT సిటీలో వేగవంతమైన మౌలిక సదుపాయాల వృద్ధి

గుజరాత్ ఇంటర్నేషనల్ ఫైనాన్స్ టెక్-సిటీ (GIFT) లో అభివృద్ధి స్థాయి అపూర్వమైనది. GIFT IFSC లో బ్యాంకింగ్ ఆస్తులు ఫిబ్రవరి 2026 నాటికి $106.7 బిలియన్లను దాటాయి, ఇది 2020 నుండి ఏడు రెట్లు పెరిగినట్లు సూచిస్తోంది. ఎక్స్ఛేంజ్ విభాగం కూడా వేగంగా అభివృద్ధి చెందింది, మార్చి 2026 నాటికి నెలవారీ టర్నోవర్ $129.8 బిలియన్లకు చేరుకుంది.

ఈ ఎకోసిస్టమ్ 2020లో కేవలం 82 నమోదిత సంస్థలతో ప్రారంభమై, నేడు 200 కంటే ఎక్కువ ఫండ్ మేనేజర్లతో సహా 1,034 సంస్థలకు విస్తరించింది. జూన్ 2025 నాటికి ఫండ్ కమిట్‌మెంట్‌లు ఇప్పటికే $23.5 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి మరియు 2030 నాటికి $100 బిలియన్లను మించిపోతాయని అంచనా. GIFT ప్రారంభంలో విదేశీ మూలధనాన్ని దేశం లోపలికి తీసుకురావడంపై దృష్టి సారించినప్పటికీ, గత 18 నెలలుగా భారతీయ గృహాల కోసం విదేశీ పెట్టుబడుల (outbound investment) వైపు వ్యూహాత్మక మార్పు కనిపిస్తోంది.

GIFT మార్గం యొక్క మూడు నిర్మాణపరమైన ప్రయోజనాలు

విదేశీ బ్రోకర్లకు సాంప్రదాయ ప్రత్యక్ష LRS (Liberalised Remittance Scheme) ద్వారా నగదు పంపడం కంటే GIFT IFSC ద్వారా పెట్టుబడి పెట్టడం వల్ల ప్రత్యేక ప్రయోజనాలు ఉన్నాయి:

  • పన్ను సామర్థ్యం మరియు సరళత: GIFT-ఆధారిత ఫండ్‌లు ఫండ్ స్థాయిలోనే పన్ను చెల్లిస్తాయి, దీనివల్ల పెట్టుబడిదారులకు పన్ను మినహాయింపు తర్వాత ఉండే NAV లభిస్తుంది. ఇది Schedule FA కింద విదేశీ ఆస్తుల రిపోర్టింగ్ అవసరాన్ని తొలగిస్తుంది మరియు నేరుగా US ఈక్విటీలను కలిగి ఉండటం వల్ల వచ్చే అధిక US ఎస్టేట్-టాక్స్ బాధ్యత (అంటే $60,000 కంటే ఎక్కువ ఉన్న ఆస్తులపై 40% వరకు) నుండి పెట్టుబడిదారులను రక్షిస్తుంది.
  • నియంత్రణ పరిమితుల్లో వెసులుబాటు: భారతదేశంలోని దేశీయ మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు విదేశీ పెట్టుబడులపై పరిశ్రమ అంతటా $7 బిలియన్ల పరిమితిని ఎదుర్కొంటున్నాయి. GIFT-ఆధారిత ఫండ్‌లు ఈ పరిమితికి వెలుపల ఉంటాయి, దీనివల్ల దేశీయ పరిమితులు పూర్తయినప్పటికీ భారతీయ అసెట్ మేనేజర్లు గ్లోబల్ ఎక్స్‌పోజర్‌ను అందించడం కొనసాగించవచ్చు.
  • సులభమైన ప్రాప్యత: సవరించిన Global Access Provider ఫ్రేమ్‌వర్క్ ద్వారా, IFSC-రిజిస్టర్డ్ బ్రోకర్లు భారతీయ పెట్టుబడిదారులను 150 కంటే ఎక్కువ అంతర్జాతీయ ఎక్స్ఛేంజీలతో అనుసంధానించగలరు. ఒకప్పుడు సంక్లిష్టమైన ఆఫ్ షోర్ సెటప్‌లు అవసరమైనవి, ఇప్పుడు ఒకే డిజిటల్ వర్క్‌ఫ్లో ద్వారా నిర్వహించవచ్చు; దీనివల్ల కనీస పరిమితులు కూడా జీతభత్యాలు పొందే నిపుణులకు అందుబాటులోకి వస్తున్నాయి.

ముఖ్యమైన అంశాలు

  • అవుట్‌బౌండ్ డిమాండ్‌ను వెలికితీయడం: GIFT IFSC రాబోయే దశాబ్ద కాలంలో అంచనా వేసిన $500 బిలియన్ల అవుట్‌బౌండ్ భారతీయ మూలధన డిమాండ్‌ను సులభతరం చేయడానికి సిద్ధంగా ఉంది.
  • మెరుగైన రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్: GIFT ద్వారా వైవిధ్యం (diversifying) చేయడం వల్ల US ఎస్టేట్-టాక్స్ రిస్క్‌లను తగ్గించవచ్చు మరియు అంతర్జాతీయ మ్యూచువల్ ఫండ్ ఇన్-ఫ్లోలపై ఉన్న దేశీయ నియంత్రణ పరిమితులను అధిగమించడానికి ఒక మార్గాన్ని అందిస్తుంది.
  • నిరూపితమైన స్థాయి: 2020 నుండి బ్యాంకింగ్ ఆస్తులు ఏడు రెట్లు పెరగడం మరియు 1,000 కంటే ఎక్కువ రిజిస్టర్డ్ సంస్థలతో, GIFT ఒక ఇన్బౌండ్ కారిడార్ నుండి సమగ్రమైన గ్లోబల్ గేట్‌వేగా మారుతోంది.