ક્રેશ પછી ભારતીય IT શેરોમાં સુધારો: શું ટેક જાયન્ટ્સ માટે તળિયું આવી ગયું છે?

સોમવારે ભારતીય IT ક્ષેત્રમાં નોંધપાત્ર સુધારો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં Infosys, HCL Tech અને Coforge જેવા મુખ્ય ખેલાડીઓએ 3% સુધીનો નફો નોંધાવ્યો હતો. આ સુધારો શુક્રવારે થયેલા મોટા વેચાણ (sell-off) પછી આવ્યો છે, જેના કારણે Nifty IT ઇન્ડેક્સ એપ્રિલ 2023 પછીના તેના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચી ગયો હતો. આ ઘટાડો વૈશ્વિક જાયન્ટ Accenture દ્વારા આપવામાં આવેલી સાવચેતીભર્યા માર્ગદર્શન (guidance) ને કારણે થયો હતો.

Accenture નું ટ્રિગર અને શુક્રવારનું પતન

ભારતીય IT લેન્ડસ્કેપમાં તાજેતરની અસ્થિરતા મુખ્યત્વે Accenture ના સુધારેલા આઉટલુકને કારણે આવી હતી. કંપનીએ તેના FY26 ના રેવન્યુ ગ્રોથ ગાઈડન્સને અગાઉના 3–5% ના અંદાજથી ઘટાડીને 3–4% કરી દીધું છે. વધુમાં, Accenture નો ચોથા ક્વાર્ટરનો અંદાજિત રેવન્યુ $17.75–$18.4 બિલિયન હતો, જે વિશ્લેષકો દ્વારા અપેક્ષિત $18.47 બિલિયન કરતા ઓછો હતો.

ભારતીય IT કંપનીઓ તેમની આવકનો મોટો હિસ્સો યુએસ અર્થતંત્રમાંથી મેળવે છે, તેથી આ ગાઈડન્સમાં ઘટાડાને કારણે ડિસ્ક્રિશનરી સ્પેન્ડિંગ (વૈકલ્પિક ખર્ચ) અંગે ભય પેદા થયો છે. રોકાણકારો ચિંતિત છે કે આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ અને સાયબર સિક્યુરિટીમાં સતત ગતિ હોવા છતાં, કંપનીઓ IT કન્સલ્ટિંગ અને ડિજિટલ ટ્રાન્સફોર્મેશન પ્રોજેક્ટ્સના બજેટમાં કાપ મૂકી રહી છે.

રિકવરીના સંકેતો અને આકર્ષક વેલ્યુએશન

સોમવારે, Nifty IT ઇન્ડેક્સ સવારના સમય સુધીમાં 1.3% વધીને 27,785 પર પહોંચ્યો હતો. Coforge, OFSS, Tech Mahindra અને Persistent Systems જેવા મિડ-કેપ અને હાઈ-ગ્રોથ શેરોએ 2–3% ના વધારા સાથે દોડાનું નેતૃત્વ કર્યું હતું. TCS, Infosys અને Wipro સહિતના લાર્જ-કેપ હેવીવેઇટ્સમાં પણ અંદાજે 1% નો સામાન્ય સુધારો જોવા મળ્યો હતો.

બજારના વિશ્લેષકો આ બાબતે વિભાજિત છે કે આ ટ્રેન્ડમાં પરિવર્તન છે કે માત્ર કામચલાઉ ઉછાળો છે. Geojit Investments ના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજિસ્ટ VK Vijayakumar એ નોંધ્યું હતું કે તીવ્ર સુધારા (correction) પછી વેલ્યુએશન વધુ આકર્ષક બની રહ્યું છે. તેવી જ રીતે, Nuvama એ સૂચવ્યું હતું કે શુક્રવારનું વેચાણ "અતિશયોક્તિપૂર્ણ" લાગતું હતું. Nuvama ના વિશ્લેષકોએ ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે Generative AI અંતે ભારતીય IT કંપનીઓ માટે Total Addressable Market (TAM) ને વિસ્તારશે, જે લાંબા ગાળાના વિકાસ માટે ટેકો આપશે.

ટેકનિકલ આઉટલુક: અસ્થિરતા વચ્ચે સાવચેતી

તાત્કાલિક સુધારા છતાં, ટેકનિકલ વિશ્લેષકો સતત અસ્થિરતાની ચેતવણી આપી રહ્યા છે. Bajaj Broking ના Pabitro Mukherjee એ સાવધ કર્યા હતા કે ત્રિમાસિક પરિણામોનો સિઝન નજીક આવતા અસ્થિરતા ઊંચી રહેવાની શક્યતા છે. તેમણે નોંધ્યું હતું કે જો ઇન્ડેક્સ સાપ્તાહિક ચાર્ટ પર "higher high and higher low" બનાવે અને હાલમાં 29,325 ની નજીક રહેલા 50-દિવસીય Exponential Moving Average (EMA) ની ઉપર જાય, તો જ સાચા ટ્રેન્ડ રિવર્સલની પુષ્ટિ થશે.

ધ્યાન રાખવા જેવા મુખ્ય સપોર્ટ અને રેઝિસ્ટન્સ લેવલ નીચે મુજબ છે:

• તાત્કાલિક સપોર્ટ: Nifty IT ઇન્ડેક્સને 26,180 ના સ્તરે (2022 અને 2023 ના નીચા સ્તર સાથે સુસંગત) અને 27,000–27,050 ના ઝોનમાં મહત્વપૂર્ણ સપોર્ટ મળે છે.
• રેઝિસ્ટન્સ: SBI Securities ના Sudeep Shah એ 28,250–28,300 ના ઝોનને પ્રાથમિક રેઝિસ્ટન્સ લેવલ તરીકે ઓળખાવ્યો છે.
• મોમેન્ટમ ઇન્ડિકેટર્સ: Relative Strength Index (RSI) 40 થી નીચે આવી ગયો છે, જે વર્તમાન બેરિશ મોમેન્ટમ (મંદીનો પ્રવાહ) સૂચવે છે.

મુખ્ય બાબતો

• બજારમાં સુધારો: Coforge અને Tech Mahindra જેવા મુખ્ય IT શેરો સોમવારે 2-3% વધ્યા હતા, જે Accenture ના ઘટાડેલા રેવન્યુ ગાઈડન્સને કારણે થયેલા સેક્ટરલ ક્રેશમાંથી રિકવર કરવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યા છે.
• વેલ્યુએશન વિરુદ્ધ સેન્ટિમેન્ટ: યુએસના ઘટાડેલા ડિસ્ક્રિશનરી સ્પેન્ડિંગને કારણે મંદીનું સેન્ટિમેન્ટ યથાવત હોવા છતાં, વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે સુધારેલા વેલ્યુએશન અને Gen AI ની લાંબા ગાળાની ક્ષમતા આ સેક્ટરને આકર્ષક બનાવે છે.
• ટેકનિકલ સાવચેતી: નિષ્ણાતો 29,325 EMA અને 27,000 સપોર્ટ ઝોન પર નજર રાખવાની સલાહ આપે છે, કારણ કે અર્નિંગ સીઝન દરમિયાન ઊંચી અસ્થિરતાની અપેક્ષા છે.