インドIT株が暴落から反発：テック大手は底を打ったのか？
月曜日、インドのITセクターは大幅な回復を見せ、Infosys、HCL Tech、Coforgeといった主要銘柄が最大3%の上昇を記録しました。この反発は、世界的な大手Accentureによる慎重な見通し（ガイダンス）を受けて、金曜日にNifty IT指数が2023年4月以来の低水準まで急落した大規模な売り浴びせを受けた後の動きです。
Accentureが引き金となった金曜日の暴落
最近のインドIT市場におけるボラティリティは、主にAccentureの見通しの修正によって引き起こされました。同社は、2026年度の売上高成長率ガイダンスを、従来の3〜5%予想から3〜4%へと引き下げました。さらに、Accentureが予測した第4四半期の売上高（177.5億〜184億ドル）は、アナリストが予想していた184.7億ドルを下回りました。
インドのIT企業は収益の大部分を米国経済に依存しているため、このガイダンスの引き下げは、裁量的支出（discretionary spending）への懸念を呼び起こしました。人工知能（AI）やサイバーセキュリティの勢いが続いているにもかかわらず、企業がITコンサルティングやデジタルトランスフォーメーション（DX）プロジェクトの予算を縮小しているのではないかと、投資家は懸念しています。
回復の兆しと魅力的なバリュエーション
月曜日、Nifty IT指数は午前中のうちに1.3%上昇し、27,785に達しました。Coforge、OFSS、Tech Mahindra、Persistent Systemsといった中型株や高成長株が2〜3%の上昇で牽引しました。TCS、Infosys、Wiproを含む大型株の主要銘柄も、約1%の緩やかな回復を見せました。
市場アナリストの間では、これがトレンドの転換なのか、それとも一時的な反発なのかについて意見が分かれています。Geojit Investmentsのチーフ・インベストメント・ストラテジストであるVK Vijayakumar氏は、急激な調整を経て、バリュエーション（株価評価）がますます魅力的になっていると指摘しました。同様に、Nuvamaは金曜日の売り浴びせは「極めて過剰であった」との見解を示しました。Nuvamaのアナリストは、生成AIが最終的にはインドIT企業のTAM（獲得可能な最大市場規模）を拡大させ、長期的な成長のクッションとなると強調しています。
テクニカル見通し：ボラティリティの中での警戒
即座に反発したものの、テクニカルアナリストは引き続き混乱が続く可能性があると警告しています。Bajaj BrokingのPabitro Mukherjee氏は、四半期決算発表シーズンが近づくにつれ、ボラティリティは高いまま推移する可能性が高いと注意を促しました。同氏は、週足チャートで「高値の切り上げと安値の切り上げ（higher high and higher low）」が形成され、現在29,325付近にある50日指数平滑移動平均線（EMA）を上回った場合にのみ、真のトレンド転換が確認されると述べています。
注目すべき主要なサポートライン（下値支持線）とレジスタンスライン（上値抵抗線）は以下の通りです：
- 直近のサポート: Nifty IT指数は、26,180レベル（2022年および2023年の安値に相当）と、27,000〜27,050のゾーンで重要なサポートが見込まれます。
- レジスタンス: SBI SecuritiesのSudeep Shah氏は、28,250〜28,300のゾーンを主要なレジスタンスレベルとして挙げています。
- モメンタム指標: 相対力指数（RSI）は40を下回っており、弱気なモメンタムが続いていることを示しています。
主なポイント
- 市場の反発: CoforgeやTech Mahindraなどの主要なIT銘柄は月曜日に2〜3%上昇し、Accentureの売上高ガイダンス引き下げに端を発したセクター全体の暴落からの回復を試みています。
- バリュエーション vs センチメント: 米国の裁量的支出の減少により弱気なセンチメントは続いていますが、アナリストは、調整されたバリュエーションと生成AIの長期的ポテンシャルにより、同セクターは魅力的であると示唆しています。
- テクニカル面での警戒: 決算シーズンに向けて高いボラティリティが予想されるため、専門家は29,325のEMAと27,000のサポートゾーンを注視するようアドバイスしています。