หุ้น IT อินเดียฟื้นตัวหลังดิ่งหนัก: ถึงจุดต่ำสุดของเหล่าบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีแล้วหรือยัง?

ภาคส่วน IT ของอินเดียมีการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญเมื่อวันจันทร์ โดยผู้เล่นรายใหญ่ เช่น Infosys, HCL Tech และ Coforge มีกำไรเพิ่มขึ้นถึง 3% การฟื้นตัวนี้เกิดขึ้นหลังจากมีการเทขายอย่างหนักเมื่อวันศุกร์ ซึ่งส่งผลให้ดัชนี Nifty IT ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2023 โดยมีชนวนเหตุมาจากการคาดการณ์ที่ระมัดระวังจาก Accenture ยักษ์ใหญ่ระดับโลก

ชนวนเหตุจาก Accenture และการดิ่งลงอย่างหนักเมื่อวันศุกร์

ความผันผวนที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ในแวดวง IT ของอินเดียมีสาเหตุหลักมาจากมุมมองที่ปรับเปลี่ยนใหม่ของ Accenture โดยบริษัทได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของรายได้ในปีงบประมาณ 2026 (FY26) ลงเหลือ 3–4% จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ที่ 3–5% นอกจากนี้ รายได้ในไตรมาสที่สี่ที่คาดการณ์ไว้ของ Accenture ที่ 1.775–1.84 หมื่นล้านดอลลาร์ ยังต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 1.847 หมื่นล้านดอลลาร์

เนื่องจากบริษัท IT ของอินเดียได้รับรายได้ส่วนใหญ่จากเศรษฐกิจของสหรัฐฯ การปรับลดคาดการณ์นี้จึงจุดชนวนความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายตามความสมัครใจ (discretionary spending) นักลงทุนกังวลว่าองค์กรต่างๆ กำลังรัดเข็มขัดงบประมาณด้านการให้คำปรึกษาด้าน IT และโครงการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล (digital transformation) แม้ว่าจะมีแรงขับเคลื่อนอย่างต่อเนื่องในด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) และความปลอดภัยทางไซเบอร์ก็ตาม

สัญญาณการฟื้นตัวและมูลค่าที่น่าดึงดูด

เมื่อวันจันทร์ ดัชนี Nifty IT ปรับตัวขึ้น 1.3% แตะระดับ 27,785 ในช่วงสาย หุ้นขนาดกลางและหุ้นเติบโตสูงอย่าง Coforge, OFSS, Tech Mahindra และ Persistent Systems เป็นผู้นำตลาดด้วยการปรับตัวขึ้น 2–3% ขณะที่หุ้นขนาดใหญ่ที่มีอิทธิพลต่อตลาด รวมถึง TCS, Infosys และ Wipro ก็มีการฟื้นตัวเล็กน้อยที่ประมาณ 1%

นักวิเคราะห์ตลาดมีความเห็นแตกออกเป็นสองฝ่ายว่านี่คือการกลับตัวของแนวโน้มหรือเป็นเพียงการดีดตัวขึ้นชั่วคราว VK Vijayakumar หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนที่ Geojit Investments ระบุว่ามูลค่าหุ้น (valuations) เริ่มมีความน่าดึงดูดมากขึ้นหลังจากการปรับฐานอย่างรุนแรง ในทำนองเดียวกัน Nuvama เสนอว่าการเทขายเมื่อวันศุกร์ดูเหมือนจะ "เกินกว่าความเป็นจริงไปมาก" นักวิเคราะห์ที่ Nuvama เน้นย้ำว่า Generative AI คาดว่าจะช่วยขยายตลาดรวมที่สามารถเข้าถึงได้ (Total Addressable Market หรือ TAM) สำหรับบริษัท IT ของอินเดียในที่สุด ซึ่งจะเป็นเกราะป้องกันการเติบโตในระยะยาว

แนวโน้มทางเทคนิค: ความระมัดระวังท่ามกลางความผันผวน

แม้จะมีการฟื้นตัวในทันที แต่นักวิเคราะห์ทางเทคนิคเตือนว่าความผันผวนจะยังคงดำเนินต่อไป Pabitro Mukherjee จาก Bajaj Broking เตือนว่าความผันผวนมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในระดับสูงเมื่อเข้าสู่ฤดูกาลประกาศผลประกอบการรายไตรมาส เขาตั้งข้อสังเกตว่าการกลับตัวของแนวโน้มที่แท้จริงจะได้รับการยืนยันก็ต่อเมื่อดัชนีสร้างรูปแบบ "higher high and higher low" (จุดสูงสุดใหม่ที่สูงขึ้นและจุดต่ำสุดใหม่ที่สูงขึ้น) ในกราฟรายสัปดาห์ และเคลื่อนที่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 50 วัน ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ระดับใกล้ 29,325

ระดับแนวรับและแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตา ได้แก่:

• แนวรับสำคัญ: ดัชนี Nifty IT มีแนวรับสำคัญที่ระดับ 26,180 (ซึ่งเท่ากับระดับต่ำสุดในปี 2022 และ 2023) และโซน 27,000–27,050
• แนวต้าน: Sudeep Shah จาก SBI Securities ระบุว่าโซน 28,250–28,300 เป็นระดับแนวต้านหลัก
• ตัวบ่งชี้โมเมนตัม: ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ร่วงลงต่ำกว่า 40 ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาลงที่ยังคงมีอยู่

สรุปประเด็นสำคัญ

• การฟื้นตัวของตลาด: หุ้น IT รายใหญ่ เช่น Coforge และ Tech Mahindra ปรับตัวขึ้น 2-3% ในวันจันทร์ เพื่อพยายามฟื้นตัวจากการดิ่งลงของกลุ่มอุตสาหกรรมที่ถูกกระตุ้นโดยการปรับลดคาดการณ์รายได้ของ Accenture
• มูลค่าเทียบกับความเชื่อมั่น: แม้ความเชื่อมั่นในเชิงลบ (bearish sentiment) จะยังคงอยู่เนื่องจากการลดลงของการใช้จ่ายตามความสมัครใจในสหรัฐฯ แต่นักวิเคราะห์ชี้ว่ามูลค่าหุ้นที่ปรับฐานลงมาแล้วและศักยภาพในระยะยาวของ Gen AI ทำให้กลุ่มนี้มีความน่าดึงดูด
• ความระมัดระวังทางเทคนิค: ผู้เชี่ยวชาญแนะนำให้เฝ้าติดตามเส้น EMA ที่ 29,325 และโซนแนวรับที่ 27,000 เนื่องจากคาดว่าจะมีความผันผวนสูงในช่วงเข้าสู่ฤดูกาลประกาศผลประกอบการ