ડેટા સેન્ટર ક્ષેત્રે મોટી સફળતા મળતા Kirloskar Oil Engines ના શેરમાં રેકોર્ડ હાઈ

સોમવારે Kirloskar Oil Engines (KOEL) ના શેરમાં 18% સુધીનો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો, જે BSE પર રૂ. 2,360 ના 52-અઠવાડિયાના સર્વોચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો હતો. આ મોટો ઉછાળો વૈશ્વિક હાઇપરસકેલર HyperNext પાસેથી મળેલા 192-મેગાવોટના ઐતિહાસિક ઓર્ડર બાદ આવ્યો છે, જે ભારતના પાવર જનરેશન સેક્ટરમાં સ્પર્ધાત્મક પરિદ્રશ્યમાં મોટા ફેરફારનો સંકેત આપે છે.

Cummins ના ઈજારો તોડતા

વર્ષોથી, ડેટા સેન્ટરો માટેના હાઈ-કેપેસિટી જનરેટર માર્કેટ પર અમેરિકન જાયન્ટ Cummins Inc. નું લગભગ સંપૂર્ણ વર્ચસ્વ રહ્યું છે, જેની માર્કેટ શેર 80% થી વધુ છે. KOEL એ તેના 2,500kVA Optiprime Dual Core Systems ના 96 યુનિટ્સ માટેનો જે નવો કોન્ટ્રાક્ટ મેળવ્યો છે, તે એક મહત્વપૂર્ણ ટેકનોલોજીકલ સફળતા દર્શાવે છે.

JM Financial ના વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું છે કે KOEL ની Optiprime સિસ્ટમ Cummins ની ફ્લેગશિપ QSK65 ઓફરિંગ જેટલી જ સક્ષમ છે. જોકે કંપનીએ અગાઉ મુંબઈની એક અગ્રણી બેંકને આ પ્રોડક્ટ સપ્લાય કરી હતી, પરંતુ HyperNext જેવા વૈશ્વિક હાઇપરસકેલર સાથે કોન્ટ્રાક્ટ મેળવવો એ એક મજબૂત માર્કેટ સંકેત છે કે KOEL અને તેના મુખ્ય હરીફ વચ્ચેનું ટેકનોલોજીકલ અંતર નોંધપાત્ર રીતે ઘટ્યું છે.

એનાલિસ્ટ અપગ્રેડ અને વેલ્યુએશન રી-રેટિંગ

આ ઓર્ડરના વ્યૂહાત્મક મહત્વને કારણે મોટી બ્રોકરેજ કંપનીઓ તરફથી સકારાત્મક સુધારાઓની લહેર જોવા મળી છે. JM Financial એ સ્ટોકને "BUY" રેટિંગ આપ્યું છે અને તેનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ વધારીને રૂ. 2,430 કર્યો છે, સાથે જ તેના વેલ્યુએશન મલ્ટિપલને FY28 ના અંદાજિત અર્નિંગ્સ પર શેર (EPS) ના 42x સુધી વધાર્યો છે. બ્રોકરેજનું સૂચન છે કે જેમ જેમ ક્ષમતાનું અંતર ઘટશે, તેમ KOEL તેના સાથી Kirloskar Cummins જેવી જ મલ્ટિપલ્સ પર ટ્રેડ થવું જોઈએ.

તેવી જ રીતે, Motilal Oswal એ તેનું "BUY" રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને તેનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ રૂ. 1,900 થી વધારીને રૂ. 2,350 (સપ્ટેમ્બર 2028 માટેનો અંદાજ) કર્યો છે. બ્રોકરેજ મજબૂત વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે, જે મુજબ FY29 સુધીમાં રેવન્યુ 23% ના કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ રેટ (CAGR) થી વધવાની ધારણા છે. તેનાથી પણ વધુ પ્રભાવશાળી બાબત માર્જિનમાં થનારી સંભવિત વૃદ્ધિ છે, જેમાં ઓપરેટિંગ લેવરેજ અને શ્રેષ્ઠ પ્રોડક્ટ મિક્સને કારણે EBITDA અને ટેક્સ પછીનો નફો (PAT) અનુક્રમે 29% અને 32% ના દરે વધવાની શક્યતા છે.

ભવિષ્યની માંગ પૂરી કરવા માટે મોટું કેપેક્સ (Capex)

ડેટા સેન્ટર ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરની વધતી જતી માંગ સાથે કદમ મિલાવવા માટે, KOEL તેની ઉત્પાદન ક્ષમતામાં આક્રમક રીતે વધારો કરી રહી છે. કંપનીએ FY25 માટે રૂ. 7 અબજનું કેપિટલ એક્સપેન્ડિચર પહેલેથી જ જાહેર કર્યું છે, અને મે 2026 માટે વધારાના રૂ. 14 અબજનું આયોજન કરવામાં આવ્યું છે. આ રોકાણોનો હેતુ ડેટા સેન્ટરો માટે હાઈ-હોર્સપાવર પ્રોડક્ટ્સનું ઉત્પાદન વધારવાનો છે, સાથે સાથે તેની નોન-હાઈ-હોર્સપાવર ઇન્ડસ્ટ્રિયલ લાઇનનો પણ વિકાસ કરવાનો છે.

જોકે ડેટા સેન્ટર સેગમેન્ટ મુખ્ય પ્રેરક બળ છે, પરંતુ Motilal Oswal એ હાઇલાઇટ કર્યું છે કે આગામી બે વર્ષો દરમિયાન મોટા ઇન્ડસ્ટ્રિયલ ઓર્ડર્સ પણ ડિલિવરીમાં વધારો કરશે તેવી અપેક્ષા છે. આ વૈવિધ્યસભર માંગ ભારતની બાંધકામ પ્રવૃત્તિમાં આવનારા કોઈપણ સંભવિત મંદીને સરભર કરી શકે છે, જે સતત વોલ્યુમ વૃદ્ધિ અને માર્જિનના વિસ્તરણની ખાતરી આપશે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• વ્યૂહાત્મક સફળતા: KOEL એ સફળતાપૂર્વક હાઇપરસકેલર ડેટા સેન્ટર માર્કેટમાં પ્રવેશ મેળવ્યો છે, જે સેગમેન્ટ પર અગાઉ Cummins નું 80% થી વધુ માર્કેટ શેર સાથે વર્ચસ્વ હતું.
• આક્રમક વૃદ્ધિના અંદાજો: વિશ્લેષકો માર્જિનમાં નોંધપાત્ર વધારાની અપેક્ષા રાખે છે, જેમાં PAT FY29 સુધીમાં 32% CAGR ના દરે વધી શકે છે.
• ભારે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર રોકાણ: પાવર જનરેશન સેક્ટરમાં વધતી જતી માંગને પહોંચી વળવા માટે કંપની 2026 સુધીમાં કુલ રૂ. 21 અબજનું કેપિટલ એક્સપેન્ડિચર કરી રહી છે.