ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં વૈશ્વિક ઘટાડાને કારણે રૂપિયો પાંચ અઠવાડિયાના ઊંચા સ્તરે પહોંચ્યો

સોમવારે ભારતીય રૂપિયામાં નોંધપાત્ર ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો, અને સતત બીજા સત્રમાં અમેરિકી ડોલર સામે મજબૂતી દર્શાવી હતી. વૈશ્વિક તેલના ભાવમાં થયેલા તીવ્ર ઘટાડા અને સ્થિર થતા ભૌગોલિક રાજકીય તણાવને કારણે, ચલણ મજબૂત સુધારાના સંકેતો આપી રહ્યું છે.

ભૌગોલિક રાજકીય રાહત અને તેલના ભાવનું પ્રેરક બળ

રૂપિયાની આ અચાનક ગતિ પાછળનું મુખ્ય કારણ વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં થયેલો ઘટાડો હતો. અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચે તેમના સંઘર્ષને સમાપ્ત કરવા અને મહત્વપૂર્ણ હોર્મુઝ જળમાર્ગ (Strait of Hormuz) ને ફરીથી ખોલવા માટેના પ્રાથમિક કરાર બાદ, બેન્ચમાર્ક બ્રેન્ટ ક્રૂડમાં 5% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો, જે અંદાજે $83 પ્રતિ બેરલ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે.

ભારત માટે, આ એક મોટો મેક્રોઇકોનોમિક વિજય છે. દેશ તેની કુલ તેલ જરૂરિયાતોના લગભગ 90% આયાત કરે છે, તેથી સસ્તા ઉર્જા આયાતથી દેશના કરંટ એકાઉન્ટ ડેફિસિટ (ચાલુ ખાતાની ખાધ) પરનું દબાણ સીધું જ ઘટે છે. ઉર્જા ખર્ચમાં આ ફેરફાર સ્થાનિક ચલણના મૂલ્યમાં વધારો કરવા માટે જરૂરી રાહત પૂરી પાડી રહ્યો છે.

RBI નું હસ્તક્ષેપ અને પેમેન્ટ બેલેન્સમાં સુધારો

ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) ના વ્યૂહાત્મક પગલાંથી પણ રૂપિયાના પ્રદર્શનને ટેકો મળી રહ્યો છે. વ્યાજ દરમાં ફેરફાર કર્યા વિના "તટસ્થ" વલણ જાળવી રાખવાના સેન્ટ્રલ બેંકના 5 જૂનના નિર્ણય બાદ, ભારતીય અર્થતંત્રમાં ડોલરના પ્રવાહને આકર્ષવા માટે ચોક્કસ પગલાં અમલમાં મૂકવામાં આવ્યા હતા.

આ હસ્તક્ષેપોના પરિણામો મળી રહ્યા છે. અર્થશાસ્ત્રીઓએ ભારતની પેમેન્ટ બેલેન્સ (ચુકવણી સંતુલન) માટેના તેમના અનુમાનમાં સક્રિયપણે સુધારો કર્યો છે. જ્યારે અગાઉના અંદાજોમાં મોટી ખાધ સૂચવવામાં આવી હતી, ત્યારે મોટાભાગના નિષ્ણાતો હવે નાના સરપ્લસ (વધારો) ની અપેક્ષા રાખે છે. આ સુધારેલા નાણાકીય દૃષ્ટિકોણથી રૂપિયાની વર્ષથી અત્યાર સુધીની ઘટાડાની ગતિને ઘટાડવામાં મદદ મળી રહી છે—જે 5.6% છે—ગયા મહિને જ્યારે તે ડોલર સામે લગભગ 97 ના રેકોર્ડ નીચલા સ્તરે પહોંચ્યો હતો.

બજારનું આઉટલુક: શું રૂપિયો 93.25 સુધી પહોંચી શકે છે?

સોમવારે, રૂપિયો 0.4% વધીને 94.71 પર બંધ થયો હતો, જે અગાઉના સત્રના 95.11 ના બંધ ભાવ કરતા વધુ હતો, અને તે દરમિયાન 94.4625 નો ઇન્ટ્રાડે હાઈ સ્પર્શ્યો હતો. આ પાંચ અઠવાડિયામાં તેનું સૌથી મજબૂત પ્રદર્શન છે.

બજારના નિષ્ણાતો વધુ વધારા માટે સાવચેતીપૂર્વક આશાવાદી છે. CTBC બેંકના ટ્રેઝરી હેડ વિક્ટર રોયે નોંધ્યું હતું કે યુદ્ધના તણાવનો અંત આવવો એ સકારાત્મક વિકાસ છે, પરંતુ આ તેજી એકતરફી ન પણ હોય. તેમણે સૂચવ્યું હતું કે ચલણ ટૂંકા ગાળામાં સંભવિત રીતે 93.25 ના સ્તર તરફ આગળ વધી શકે છે.

જોકે, આ તેજીનો વ્યાપ સંભવતઃ RBI ની વ્યૂહરચના પર આધારિત રહેશે. સેન્ટ્રલ બેંક તેની વિશાળ ફોરેન એક્સચેન્જ ફોરવર્ડ બુકનું સંચાલન કરવા માટે ચલણની મજબૂતીનો ઉપયોગ કરવાનું પસંદ કરી શકે છે. એ નોંધવું મહત્વનું છે કે માર્ચમાં FX માર્કેટમાં RBI ની શોર્ટ ડોલર પોઝિશન $104 બિલિયનના રેકોર્ડ હાઈ પર પહોંચી હતી, જે અસ્થિરતા સામે રૂપિયાનું રક્ષણ કરવા માટે રેગ્યુલેટર દ્વારા કરવામાં આવેલા સઘન પ્રયાસોને રેખાંકિત કરે છે.

મુખ્ય તારણો

• ક્રૂડ ઓઈલની અસર: યુએસ-ઈરાન વચ્ચેના તણાવમાં ઘટાડાને કારણે બ્રેન્ટ ક્રૂડના ભાવમાં પ્રતિ બેરલ $83 સુધીમાં 5% નો ઘટાડો થયો છે, જેનાથી ભારત પર આયાતનું દબાણ નોંધપાત્ર રીતે ઘટ્યું છે.
• આર્થિક પરિવર્તન: ડોલરના પ્રવાહને આકર્ષવા માટેના RBI ના પગલાઓએ અર્થશાસ્ત્રીઓના અનુમાનને પેમેન્ટ બેલેન્સના મોટા ખાધ (deficit) થી બદલીને નાના સરપ્લસ (surplus) માં ફેરવી દીધા છે.
• ચલણનું પ્રદર્શન: રૂપિયો 0.4% વધીને 94.71 થયો છે, અને જો વર્તમાન વલણો ચાલુ રહેશે તો ટ્રેડર્સ 93.25 ના સ્તર તરફના સંભવિત હલનચલન પર નજર રાખી રહ્યા છે.