ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಬೆಲೆಗಳು ಕುಸಿತ: ರೂಪಾಯಿ ಐದು ವಾರಗಳ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಏರಿಕೆ

ಸೋಮವಾರ ಭಾರತೀಯ ರೂಪಾಯಿ ಅಮೆರಿಕನ್ ಡಾಲರ್ ವಿರುದ್ಧ ಎರಡನೇ ಸತತ ದಿನವೂ ಬಲಶಾಲಿಯಾಗಿ ಏರಿಕೆ ಕಂಡಿತು. ಜಾಗತಿಕ ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳ ತೀವ್ರ ಕುಸಿತ ಮತ್ತು ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗಳು ಸ್ಥಿರಗೊಳ್ಳುತ್ತಿರುವುದು ರೂಪಾಯಿಯ ಈ ಬಲವಾದ ಚೇತರಿಕೆಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ.

ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಪರಿಹಾರ ಮತ್ತು ತೈಲ ಬೆಲೆಯ ಪ್ರೇರಕ ಶಕ್ತಿ

ರೂಪಾಯಿಯ ಈ ಹಠಾತ್ ಏರಿಕೆಗೆ ಮುಖ್ಯ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಜಾಗತಿಕ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಬೆಲೆಗಳ ಕುಸಿತ. ಅಮೆರಿಕ ಮತ್ತು ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ಸಂಘರ್ಷವನ್ನು ಕೊನೆಗೊಳಿಸಲು ಮತ್ತು ನಿರ್ಣಾಯಕ ಹಾರ್ಮುಜ್ ಜಲಸಂಧಿಯನ್ನು (Strait of Hormuz) ಮರುಪರಿಚಯಿಸಲು ಇವೆರಡೂ ದೇಶಗಳ ನಡುವೆ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಒಪ್ಪಂದವಾದதைத் تبع ಹಿಂಬಾಲಿಸಿ, ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಬ್ರೆಂಟ್ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಬೆಲೆಯು ಶೇ. 5ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕುಸಿದಿದ್ದು, ಬ್ಯಾರೆಲ್‌ಗೆ ಸುಮಾರು $83 ಕ್ಕೆ ವ್ಯಾಪಾರವಾಗುತ್ತಿದೆ.

ಭಾರತಕ್ಕೆ ಇದು ದೊಡ್ಡ ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಎಕನಾಮಿಕ್ (macroeconomic) ಗೆಲುವು. ಭಾರತವು ತನ್ನ ಒಟ್ಟು ತೈಲ ಅಗತ್ಯತೆಯ ಸುಮಾರು ಶೇ. 90 ರಷ್ಟು ಭಾಗವನ್ನು ಆಮದು ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದರಿಂದ, ಅಗ್ಗದ ಇಂಧನ ಆಮದುಗಳು ದೇಶದ ಚಾಲ್ತಿ ಖಾತೆ ಕೊರತೆಯ (current account deficit) ಮೇಲಿನ ಒತ್ತಡವನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತವೆ. ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚದಲ್ಲಿನ ಈ ಬದಲಾವಣೆಯು ಸ್ಥಳೀಯ ಕರೆನ್ಸಿಯ ಮೌಲ್ಯ ಏರಿಕೆಗೆ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ನೆರವು ನೀಡುತ್ತಿದೆ.

RBI ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ ಮತ್ತು ಸುಧಾರಿತ ಪಾವತಿಗಳ ಸಮತೋಲನ

ಭಾರತೀಯ ರಿಸರ್ವ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ (RBI) ಕೈಗೊಂಡಿರುವ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಕ್ರಮಗಳು ಕೂಡ ರೂಪಾಯಿಯ ಪ್ರದರ್ಶನಕ್ಕೆ ಬಲ ತುಂಬುತ್ತಿವೆ. ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸದೆ "ತಟಸ್ಥ" (neutral) ನಿಲುವನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳುವ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ ಜೂನ್ 5 ರ ನಿರ್ಧಾರದ ನಂತರ, ಭಾರತೀಯ ಆರ್ಥಿಕತೆಗೆ ಡಾಲರ್ ಹರಿವನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸಲು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಜಾರಿಗೆ ತರಲಾಯಿತು.

ಈ ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆಗಳು ಫಲ ನೀಡುತ್ತಿವೆ. ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು ಭಾರತದ ಪಾವತಿಗಳ ಸಮತೋಲನದ (balance of payments) ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳನ್ನು ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿ ಮೇಲ್ದರ್ಜೆಗೇರಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಈ ಹಿಂದಿನ ಅಂದಾಜುಗಳು ದೊಡ್ಡ ಕೊರತೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸಿದ್ದವುವಾದರೂ, ಹೆಚ್ಚಿನ ತಜ್ಞರು ಈಗ ಸಣ್ಣ ಉಳಿಕೆಯನ್ನು (surplus) ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಕಳೆದ ತಿಂಗಳು ಡಾಲರ್‌ಗೆ ಸುಮಾರು 97 ಎಂಬ ದಾಖಲೆ ಮಟ್ಟದ ಇಳಿಕೆಯನ್ನು ಕಂಡ ರೂಪಾಯಿ, ಈ ವರ್ಷದ ಇದುವರೆಗಿನ ಶೇ. 5.6 ರಷ್ಟು ಇಳಿಕೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಈ ಸುಧಾರಿತ ಹಣಕಾಸು ದೃಷ್ಟಿಕೋನವು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತಿದೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮುನ್ಸೂಚನೆ: ರೂಪಾಯಿ 93.25 ತಲುಪಲು ಸಾಧ್ಯವೇ?

ಸೋಮವಾರ ರೂಪಾಯಿಯು 94.71 ಕ್ಕೆ 0.4% ಏರಿಕೆಯಾಗಿ ಮುಕ್ತಾಯವಾಯಿತು (ಹಿಂದಿನ ಸೆಷನ್‌ನ 95.11 ಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ), ಮತ್ತು ಅಂತರದಿನದ (intraday) ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವಾದ 94.4625 ಅನ್ನು ಸ್ಪರ್ಶಿಸಿತ್ತು. ಇದು ಕಳೆದ ಐದು ವಾರಗಳಲ್ಲೇ ರೂಪಾಯಿಯ ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಪ್ರದರ್ಶನವಾಗಿದೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಜ್ಞರು ಮುಂದಿನ ಏರಿಕೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಎಚ್ಚರಿಕೆಯ ಆಶಾವಾದ ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ. ಯುದ್ಧದ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆ ಕೊನೆಗೊಳ್ಳುವುದು ಸಕಾರಾತ್ಮಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಾಗಿದ್ದರೂ, ಈ ಏರಿಕೆ ಏಕಮುಖವಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು CTBC ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ ಟ್ರೆಜರಿ ಮುಖ್ಯಸ್ಥ ವಿಕ್ಟರ್ ರಾಯ್ ಗಮನಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಅಲ್ಪಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಕರೆನ್ಸಿಯು 93.25 ಮಟ್ಟದತ್ತ ಚಲಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಎಂದು ಅವರು ಸೂಚಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈ ಏರಿಕೆಯ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯು ಬಹುಶಃ RBI ನ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ತನ್ನ ಬೃಹತ್ ವಿದೇಶಿ ವಿನಿಮಯ ಫಾರ್ವರ್ಡ್ ಬುಕ್ ಅನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಕರೆನ್ಸಿಯ ಬಲವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳಲು ನಿರ್ಧರಿಸಬಹುದು. ಮಾರ್ಚ್‌ನಲ್ಲಿ FX ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ RBI ನ ಶಾರ್ಟ್ ಡಾಲರ್ ಪೊಸಿಷನ್‌ಗಳು $104 ಬಿಲಿಯನ್‌ನ ದಾಖಲೆ ಮಟ್ಟವನ್ನು ತಲುಪಿದ್ದು, ಅಸ್ಥಿರತೆಯ ವಿರುದ್ಧ ರೂಪಾಯಿಯನ್ನು ರಕ್ಷಿಸಲು ನಿಯಂತ್ರಕರು ನಡೆಸುತ್ತಿರುವ ತೀವ್ರ ಪ್ರಯತ್ನಗಳನ್ನು ಇದು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಪ್ರಭಾವ: ಅಮೆರಿಕ-ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆ ಇಳಿಕೆಯಿಂದಾಗಿ ಬ್ರೆಂಟ್ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಬೆಲೆ ಪ್ರತಿ ಬ್ಯಾರೆಲ್‌ಗೆ $83 ಕ್ಕೆ 5% ಕುಸಿದಿರುವುದು, ಭಾರತದ ಮೇಲಿನ ಆಮದು ಒತ್ತಡವನ್ನು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿದೆ.
• ಆರ್ಥಿಕ ಬದಲಾವಣೆ: ಡಾಲರ್ ಹರಿವನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸಲು RBI ಕೈಗೊಂಡ ಕ್ರಮಗಳು, ಆರ್ಥಿಕ ತಜ್ಞರ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳನ್ನು ದೊಡ್ಡ ಮಟ್ಟದ ಪಾವತಿಗಳ ಸಮತೋಲನದ ಕೊರತೆಯಿಂದ ಸಣ್ಣ ಮಟ್ಟದ ಉಳಿಕೆಗೆ ಬದಲಾಯಿಸಿವೆ.
• ಕರೆನ್ಸಿ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ: ರೂಪಾಯಿ 0.4% ಏರಿಕೆ ಕಂಡು 94.71 ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿದೆ; ಪ್ರಸ್ತುತ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳು ಮುಂದುವರಿದರೆ, ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು 93.25 ರ ಮಟ್ಟದತ್ತ ಸಂಭವನೀಯ ಚಲನೆಯನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ.