ആഗോളതലത്തിൽ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില ഇടിഞ്ഞതോടെ രൂപയുടെ മൂല്യം അഞ്ച് ആഴ്ചയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയിലെത്തി

തിങ്കളാഴ്ച ഇന്ത്യൻ രൂപയുടെ മൂല്യത്തിൽ വലിയ വർദ്ധനവുണ്ടായി, തുടർച്ചയായ രണ്ടാം ദിവസവും യുഎസ് ഡോളറിനെതിരെ രൂപ ശക്തി പ്രാപിച്ചു. ആഗോള എണ്ണവിലയിലുണ്ടായ വലിയ ഇടിവും ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ ശാന്തമായതും രൂപയുടെ ശക്തമായ തിരിച്ചുവരവിന് കാരണമായി.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ആശ്വാസവും എണ്ണവിലയിലെ മാറ്റങ്ങളും

രൂപയുടെ പെട്ടെന്നുള്ള മുന്നേറ്റത്തിന് പ്രധാന കാരണം ആഗോള ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലുണ്ടായ ഇടിവാണ്. യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള തർക്കം അവസാനിപ്പിക്കാനും നിർണ്ണായകമായ ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് വീണ്ടും തുറക്കാനുമുള്ള പ്രാഥമിക ധാരണയെത്തുടർന്ന്, ബെഞ്ച്മാർക്ക് ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് വില 5 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിഞ്ഞ് ബാരലിന് ഏകദേശം 83 ഡോളറായി കുറഞ്ഞു.

ഇന്ത്യയെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം ഇത് വലിയൊരു സാമ്പത്തിക നേട്ടമാണ്. രാജ്യത്തിന്റെ ആകെ എണ്ണ ആവശ്യകതയുടെ ഏകദേശം 90 ശതമാനവും ഇറക്കുമതി ചെയ്യുന്നതിനാൽ, കുറഞ്ഞ നിരക്കിലുള്ള ഊർജ്ജ ഇറക്കുമതി രാജ്യത്തിന്റെ കറന്റ് അക്കൗണ്ട് കമ്മി (current account deficit) കുറയ്ക്കാൻ നേരിട്ട് സഹായിക്കുന്നു. ഊർജ്ജ ചെലവുകളിലെ ഈ മാറ്റം പ്രാദേശിക കറൻസിയുടെ മൂല്യം വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ ആവശ്യമായ സാഹചര്യം ഒരുക്കുന്നു.

ആർബിഐയുടെ ഇടപെടലും മെച്ചപ്പെട്ട ബാലൻസ് ഓഫ് പേയ്‌മെന്റും

റിസർവ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യയുടെ (RBI) തന്ത്രപരമായ നീക്കങ്ങളും രൂപയുടെ കരുത്ത് വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നുണ്ട്. പലിശ നിരക്കുകളിൽ മാറ്റം വരുത്താതെ "നിഷ്പക്ഷമായ" നിലപാട് തുടരാനുള്ള സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ ജൂൺ 5-ലെ തീരുമാനത്തിന് പിന്നാലെ, ഇന്ത്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിലേക്ക് ഡോളർ ഒഴുക്ക് ആകർഷിക്കുന്നതിനായി പ്രത്യേക നടപടികൾ നടപ്പിലാക്കിയിരുന്നു.

ഈ ഇടപെടലുകൾ ഫലം കാണുന്നുണ്ട്. ഇന്ത്യയുടെ ബാലൻസ് ഓഫ് പേയ്‌മെന്റിനെക്കുറിച്ചുള്ള (balance of payments) പ്രവചനങ്ങൾ സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ പരിഷ്കരിച്ചു കഴിഞ്ഞു. നേരത്തെയുള്ള കണക്കുകൂട്ടലുകൾ വലിയ കമ്മി സൂചിപ്പിച്ചിരുന്നെങ്കിലും, മിക്ക വിദഗ്ധരും ഇപ്പോൾ ചെറിയ ലാഭം (surplus) പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. കഴിഞ്ഞ മാസം ഡോളറിന് 97 എന്ന റെക്കോർഡ് താഴ്ന്ന നിലയിലെത്തിയ ശേഷം, ഈ വർഷം ഇതുവരെ രൂപയിലുണ്ടായ 5.6% ഇടിവ് കുറയ്ക്കാൻ മെച്ചപ്പെട്ട സാമ്പത്തിക കാഴ്ചപ്പാടുകൾ സഹായിക്കുന്നു.

വിപണി കാഴ്ചപ്പാട്: രൂപ 93.25 എന്ന നിലയിലെത്തുമോ?

തിങ്കളാഴ്ച രൂപ 0.4% കരുത്ത് പ്രാപിച്ച് 94.71-ൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു. മുൻപത്തെ സെഷനിലെ 95.11 എന്ന നിലയിൽ നിന്നും ഉയർന്ന്, ഇടവേളകളിൽ 94.4625 എന്ന ഉയർന്ന നിലയിലും രൂപ എത്തിയിരുന്നു. കഴിഞ്ഞ അഞ്ച് ആഴ്ചകളിലെ ഏറ്റവും മികച്ച പ്രകടനമാണിത്.

വിപണി വിദഗ്ധർ രൂപയുടെ തുടർന്നുള്ള മുന്നേറ്റത്തെക്കുറിച്ച് ശുഭാപ്തിവിശ്വാസത്തിലാണ്. യുദ്ധഭീതി അവസാനിക്കുന്നത് നല്ലൊരു നീക്കമാണെങ്കിലും, ഈ മുന്നേറ്റം ഒരു വശത്തേക്ക് മാത്രമായിരിക്കില്ല എന്ന് CTBC ബാങ്ക് ട്രഷറി വിഭാഗം മേധാവി വിക്ടർ റോയ് നിരീക്ഷിച്ചു. അടുത്ത കാലയളവിൽ രൂപയുടെ മൂല്യം 93.25 എന്ന നിലയിലേക്ക് മാറാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നും അദ്ദേഹം സൂചിപ്പിച്ചു.

എന്നിരുന്നാലും, ഈ മുന്നേറ്റത്തിന്റെ വ്യാപ്തി ആർബിഐയുടെ (RBI) തന്ത്രത്തെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും. തങ്ങളുടെ വൻതോതിലുള്ള വിദേശനാണ്യ ഫോർവേഡ് ബുക്ക് (foreign exchange forward book) കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിനായി കറൻസിയുടെ കരുത്ത് ഉപയോഗിക്കാൻ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് തീരുമാനിച്ചേക്കാം. രൂപയുടെ മൂല്യത്തിലുണ്ടാകുന്ന വ്യതിയാനങ്ങളിൽ നിന്ന് അതിനെ സംരക്ഷിക്കാൻ റെഗുലേറ്റർ നടത്തുന്ന കഠിനമായ ശ്രമങ്ങളെ അടിവരയിടുന്ന രീതിയിൽ, എഫ്എക്സ് (FX) വിപണിയിലെ ആർബിഐയുടെ ഷോർട്ട് ഡോളർ പൊസിഷനുകൾ മാർച്ചിൽ 104 ബില്യൺ ഡോളർ എന്ന റെക്കോർഡ് ഉയരത്തിലെത്തി എന്നത് ശ്രദ്ധേയമാണ്.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• അസംസ്‌കൃത എണ്ണയുടെ സ്വാധീനം: യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷം കുറഞ്ഞതിനെത്തുടർന്ന് ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് എണ്ണ വില ബാരലിന് 83 ഡോളറായി 5% കുറഞ്ഞത് ഇന്ത്യയുടെ ഇറക്കുമതി സമ്മർദ്ദം ഗണ്യമായി കുറച്ചു.
• സാമ്പത്തിക മാറ്റം: ഡോളർ ഒഴുക്ക് ആകർഷിക്കുന്നതിനായുള്ള ആർബിഐയുടെ നടപടികൾ, വലിയ പേയ്‌മെന്റ് കമ്മി (balance of payments deficit) ഉണ്ടാകുമെന്ന സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധരുടെ പ്രവചനത്തെ ചെറിയൊരു അധികിഷ്ടത്തിലേക്ക് (surplus) മാറ്റിയിരിക്കുന്നു.
• കറൻസി പ്രകടനം: രൂപയുടെ മൂല്യം 0.4% വർദ്ധിച്ച് 94.71 ആയി. നിലവിലെ പ്രവണതകൾ തുടരുകയാണെങ്കിൽ രൂപ 93.25 എന്ന നിലവാരത്തിലേക്ക് നീങ്ങാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് വ്യാപാരികൾ കരുതുന്നു.