US બજારોમાં અસ્થિરતા: AI વેલ્યુએશનના ડરને કારણે ટેક સ્ટોક્સમાં ઘટાડો

વોલ સ્ટ્રીટ અત્યારે ભારે અસ્થિરતાના સમયમાંથી પસાર થઈ રહી છે કારણ કે સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સમાં ઘટાડો થઈ રહ્યો છે અને રોકાણકારો AI માં કરવામાં આવેલા મોટા રોકાણોની લાંબા ગાળાની નફાકારકતા પર સવાલો ઉઠાવી રહ્યા છે. US ફ્યુચર્સ, ખાસ કરીને ટેક-હેવી Nasdaq, AI-સંચાલિત ઝડપી વૃદ્ધિના સમયગાળા પછી દબાણ હેઠળ છે, જેના કારણે બજારના સહભાગીઓ ફરીથી વેલ્યુએશનનું મૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છે.

Micron ની રેલી પછી સેમિકન્ડક્ટર સેક્ટરમાં પ્રોફિટ બુકિંગ

સેમિકન્ડક્ટર ઉદ્યોગ, જે તાજેતરની AI રેલીનું મુખ્ય એન્જિન રહ્યું છે, તેમાં શુક્રવારે નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. મેમરી ચિપમેકર Micron Technology ના મજબૂત ત્રિમાસિક અંદાજ પછી, જેણે મોટી રેલી જગાવી હતી, રોકાણકારોએ નફો બુક કરવા માટે પગલાં લીધા હતા.

આ ઉલટફેર તીવ્ર હતું: અગાઉના સત્રમાં 15% થી વધુ ઉછાળો આવ્યા બાદ Micron ના શેરમાં 5.4% નો ઘટાડો થયો હતો. આ ઘટાડાની લહેર આખા સેક્ટરમાં જોવા મળી હતી, જેમાં મુખ્ય કંપનીઓ Intel અને AMD માં 3.5% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો, જ્યારે Nvidia માં 1% નો ઘટાડો થયો હતો. આ ઘટાડો એ બાબતે વધતી જતી શંકાઓને દર્શાવે છે કે ડેટા સેન્ટર્સ અને AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પર કરવામાં આવેલ મોટું મૂડી ખર્ચ આ ટેક જાયન્ટ્સ માટે કેટલા ઝડપથી વાસ્તવિક નફામાં પરિવર્તિત થશે.

ટેક જાયન્ટ્સ અને ઇન્ડેક્સ રીબેલેન્સિંગ દ્વારા બજારમાં ફેરફાર

ચિપ સ્ટોક્સમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હોવા છતાં, વ્યાપક મેગાકેપ ટેકનોલોજી કંપનીઓમાં મિશ્ર વલણ જોવા મળ્યું હતું. Nasdaq 100 ફ્યુચર્સ પ્રી-માર્કેટ ટ્રેડિંગમાં 1.25% ઘટ્યા હતા, જે હાઈ-ગ્રોથ ટેક પ્રત્યે સાવચેતીના ભાવ દર્શાવે છે. Amazon અને Microsoft માં થયેલા વધારાએ થોડો ટેકો આપ્યો હતો, પરંતુ Tesla અને Alphabet માં નબળાઈને કારણે તે સરભર થઈ ગયા હતા. પ્રોડક્ટના ભાવ વધારા સાથે જોડાયેલા અગાઉના ઘટાડા પછી Apple પ્રમાણમાં સ્થિર રહ્યું હતું.

એક મહત્વપૂર્ણ માળખાગત ફેરફારમાં, બજાર Russell ઇન્ડેક્સ રીબેલેન્સિંગને કારણે ભારે ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ માટે પણ તૈયાર થઈ રહ્યું છે. આમાં Microsoft જેવા મેગાકેપ્સનું પુનઃવર્ગીકરણ અને Russell 1000 માં SpaceX નું "ફાસ્ટ-ટ્રેક" ઉમેરણ સામેલ છે. આવું રીબેલેન્સિંગ સામાન્ય રીતે મોટા પાયે સંસ્થાકીય ફેરફારો લાવે છે, જે પહેલેથી જ અસ્થિર ટ્રેડિંગ અઠવાડિયામાં જટિલતાનો વધુ એક સ્તર ઉમેરે છે.

સપ્લાયની ચિંતાઓ ઓછી થતા ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં મોટો ઘટાડો

કોમોડિટી માર્કેટમાં, તેલના ભાવમાં સાપ્તાહિક રીતે મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. Brent ક્રૂડ ફ્યુચર્સ 3.32% ઘટીને $72.76 પ્રતિ બેરલ પર આવી ગયા છે, જે અંદાજે 9.7% ના સાપ્તાહિક ઘટાડા તરફ જઈ રહ્યા છે. તેવી જ રીતે, U.S. West Texas Intermediate (WTI) 2.99% ઘટીને $69.77 પર આવી ગયું છે, જે અંદાજે 8.9% નો સાપ્તાહિક ઘટાડો દર્શાવે છે.

ગુરુવારે ઓમાન પાસે કાર્ગો જહાજ પર હુમલો થયો હોવા છતાં, સપ્લાયની ચિંતાઓ ઓછી થતા ક્રૂડના ભાવમાં મોટો ઘટાડો થયો હતો. આનું મુખ્ય કારણ Strait of Hormuz માંથી અટવાયેલા ઓઈલ ટેન્કરોનું બહાર નીકળવું હતું, જેનાથી સપ્લાયના જોખમને સ્થિર કરવામાં મદદ મળી અને ભાવ નીચે આવ્યા.

ભવિષ્યનું નિરીક્ષણ: જોબ્સ ડેટા અને ફેડરલ રિઝર્વની પોલિસી

બજાર આ ઉતાર-ચઢાવ વચ્ચે આગળ વધી રહ્યું છે ત્યારે, સૌની નજર આગામી U.S. રોજગાર ડેટા પર છે. લેબર માર્કેટની મજબૂતી ફેડરલ રિઝર્વના આગામી પગલાં માટે એક મહત્વપૂર્ણ સૂચક રહેશે. જો જોબ્સ ડેટા અર્થતંત્રમાં અતિશય ગતિ (overheating) સૂચવે છે, તો ટૂંકા ગાળાના વ્યાજ દર વધારાનો ડર ફરીથી ઊભો થઈ શકે છે, જે AI-સંચાલિત ઊંચા વેલ્યુએશન સાથે સંઘર્ષ કરી રહેલા શેરબજારમાં વધુ અસ્થિરતા લાવી શકે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• AI શંકા: Micron માં 5.4% ના ઘટાડા સાથે, સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સમાં ઘટાડો થઈ રહ્યો છે કારણ કે રોકાણકારો AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પાછળના મોટા ખર્ચ પર ROI નું પુનઃમૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છે.
• ઉર્જા ક્ષેત્રમાં મંદી: Strait of Hormuz માં સપ્લાયની ચિંતાઓ ઓછી થવાને કારણે ક્રૂડ ઓઈલમાં સાપ્તાહિક મોટો ઘટાડો થઈ રહ્યો છે, જેમાં Brent ક્રૂડ લગભગ 10% ઘટ્યું છે.
• મેક્રો ફોકસ: આગામી US જોબ્સ ડેટા એ નક્કી કરવામાં નિર્ણાયક પરિબળ રહેશે કે ફેડરલ રિઝર્વ તેના વર્તમાન વ્યાજ દરના માર્ગને જાળવી રાખશે કે નહીં.