യുഎസ് വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: AI മൂല്യനിർണ്ണയത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ വർദ്ധിക്കുന്നതോടെ ടെക് ഓഹരികൾ ഇടിയുന്നു

സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികൾ ഇടിയുന്നതും വൻതോതിലുള്ള AI നിക്ഷേപങ്ങളുടെ ദീർഘകാല ലാഭക്ഷമതയെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകർ ചോദ്യങ്ങൾ ഉന്നയിക്കുന്നതും കാരണം വോൾ സ്ട്രീറ്റ് കടുത്ത ചാഞ്ചാട്ടത്തിലൂടെ കടന്നുപോവുകയാണ്. AI-യുടെ കരുത്തിൽ വേഗത്തിൽ വളർച്ചയുണ്ടായ ഒരു കാലഘട്ടത്തിന് ശേഷം, വിപണിയിലെ മൂല്യനിർണ്ണയം പുനഃപരിശോധിക്കേണ്ടി വരുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ യുഎസ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ, പ്രത്യേകിച്ച് ടെക് ഓഹരികൾക്ക് മുൻതൂക്കമുള്ള നാസ്ഡാക് (Nasdaq), സമ്മർദ്ദത്തിലാണ്.

മൈക്രോൺ മുന്നേറ്റത്തിന് പിന്നാലെ സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിൽ ലാഭമെടുപ്പ് (Profit Booking)

സമീപകാലത്തെ AI മുന്നേറ്റത്തിന്റെ പ്രധാന ചാലകശക്തിയായിരുന്ന സെമികണ്ടക്ടർ വ്യവസായം വെള്ളിയാഴ്ച വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. മെമ്മറി ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളായ മൈക്രോൺ ടെക്നോളജി (Micron Technology) നൽകിയ ശക്തമായ പാദവാർഷിക പ്രവചനം വലിയ മുന്നേറ്റത്തിന് കാരണമായെങ്കിലും, തുടർന്ന് ലാഭമെടുക്കുന്നതിനായി നിക്ഷേപകർ ഓഹരികൾ വിറ്റഴിച്ചു.

ഈ മാറ്റം വളരെ പെട്ടെന്നായിരുന്നു: മുൻ സെഷനിൽ 15 ശതമാനത്തിലധികം ഉയർന്ന മൈക്രോൺ ഓഹരികൾ 5.4% ഇടിഞ്ഞു. ഈ ഇടിവ് മേഖലയിലുടനീളം വ്യാപിച്ചു; ഇൻ്റൽ (Intel), എഎംഡി (AMD) എന്നീ വൻകിട കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾ 3.5 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിയുകയും എൻവിഡിയ (Nvidia) 1% ഇടിയുകയും ചെയ്തു. ഡാറ്റാ സെന്ററുകൾക്കും AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിനുമായി നടത്തുന്ന വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവുകൾ ഈ ടെക് ഭീമന്മാർക്ക് എത്ര വേഗത്തിൽ യഥാർത്ഥ ലാഭമായി മാറുമെന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന സംശയമാണ് ഈ ഇടിവ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

ടെക് ഭീമന്മാരും ഇൻഡക്സ് റീബാലൻസിംഗും വിപണി മാറ്റങ്ങൾക്ക് കാരണമാകുന്നു

ചിപ്പ് ഓഹരികളാണ് ഇടിവിന് നേതൃത്വം നൽകിയതെങ്കിലും, മറ്റ് വൻകിട ടെക് കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾ മിശ്ര പ്രതികരണമാണ് കാഴ്ചവെച്ചത്. ഉയർന്ന വളർച്ചയുള്ള ടെക് മേഖലയോടുള്ള ജാഗ്രത നിറഞ്ഞ സമീപനം സൂചിപ്പിച്ചുകൊണ്ട് പ്രീ-മാർക്കറ്റ് ട്രേഡിംഗിൽ നാസ്ഡാക് 100 ഫ്യൂച്ചറുകൾ 1.25% ഇടിഞ്ഞു. ആമസോൺ (Amazon), മൈക്രോസോഫ്റ്റ് (Microsoft) എന്നിവയിലെ നേട്ടങ്ങൾ വിപണിക്ക് അല്പം ആശ്വാസം നൽകിയെങ്കിലും ടെസ്‌ല (Tesla), ആൽഫബെറ്റ് (Alphabet) എന്നിവയിലെ ഇടിവ് അത് ഇല്ലാതാക്കി. ഉൽപ്പന്ന വില വർദ്ധനയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട മുൻപത്തെ ഇടിവിനുശേഷം ആപ്പിൾ (Apple) ഓഹരികൾ താരതമ്യേന സ്ഥിരത പുലർത്തി.

റസൽ ഇൻഡക്സ് റീബാലൻസിംഗ് (Russell index rebalancing) കാരണം വിപണിയിൽ വലിയ തോതിലുള്ള വ്യാപാരം പ്രതീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്. മൈക്രോസോഫ്റ്റ് പോലുള്ള വൻകിട കമ്പനികളുടെ പുനർവർഗ്ഗീകരണവും സ്‌പേസ് എക്സ് (SpaceX) റസൽ 1000-ലേക്ക് "ഫാസ്റ്റ് ട്രാക്ക്" ആയി ചേർക്കപ്പെടുന്നതും ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു. ഇത്തരം റീബാലൻസിംഗുകൾ സാധാരണയായി വലിയ തോതിലുള്ള ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ക്രമീകരണങ്ങൾക്ക് കാരണമാകാറുണ്ട്, ഇത് നിലവിൽ ചാഞ്ചാട്ടമുള്ള ഈ വ്യാപാര ആഴ്ചയ്ക്ക് കൂടുതൽ സങ്കീർണ്ണത നൽകുന്നു.

വിതരണ ആശങ്കകൾ കുറയുന്നതോടെ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കുതിച്ചു താഴുന്നു

കമ്മോഡിറ്റി വിപണിയിൽ എണ്ണവിലയിൽ വലിയ ആഴ്ചതോറുള്ള ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്. ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് (Brent crude) ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3.32% ഇടിഞ്ഞ് ബാരലിന് 72.76 ഡോളറിലെത്തി, ഇത് ഏകദേശം 9.7% ആഴ്ചതോറുള്ള നഷ്ടത്തിലേക്ക് നയിക്കുന്നു. അതുപോലെ, യുഎസ് വെസ്റ്റ് ടെക്സസ് ഇന്റർമീഡിയറ്റ് (WTI) 2.99% ഇടിഞ്ഞ് 69.77 ഡോളറിലെത്തി, ഇത് ഏകദേശം 8.9% ആഴ്ചതോറുള്ള ഇടിവാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

വ്യാഴാഴ്ച ഒമാന് സമീപം ഒരു ചരക്ക് കപ്പൽ ആക്രമിക്കപ്പെട്ടെങ്കിലും, വിതരണ ആശങ്കകൾ കുറഞ്ഞതോടെ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കുത്തനെ ഇടിഞ്ഞു. ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിൽ (Strait of Hormuz) തടസ്സപ്പെട്ടിരുന്ന എണ്ണ ടാങ്കറുകൾ പുറത്തുവന്നതാണ് ഇതിന് പ്രധാന കാരണം, ഇത് വിതരണ റിസ്ക് കുറയ്ക്കാനും വില താഴാൻ സഹായിക്കുകയും ചെയ്തു.

വരാനിരിക്കുന്നവ: തൊഴിൽ വിവരങ്ങളും ഫെഡറൽ റിസർവ് നയവും

വിപണി ഈ ചാഞ്ചാട്ടങ്ങളിലൂടെ കടന്നുപോകുമ്പോൾ, എല്ലാവരുടെയും കണ്ണുകൾ വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് തൊഴിൽ വിവരങ്ങളിലാണ്. തൊഴിൽ വിപണിയുടെ കരുത്ത് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ അടുത്ത നീക്കങ്ങൾ നിർണ്ണയിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകമായിരിക്കും. തൊഴിൽ വിവരങ്ങൾ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ അമിതമായി ചൂടുപിടിക്കുന്നു (overheating) എന്ന് സൂചിപ്പിക്കുകയാണെങ്കിൽ, പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള ആശങ്കകൾ വീണ്ടും ഉയർന്നേക്കാം. ഇത് നിലവിൽ AI മൂല്യനിർണ്ണയവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട് ബുദ്ധിമുട്ടുന്ന ഓഹരി വിപണിയിൽ കൂടുതൽ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് കാരണമായേക്കാം.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• AI സംശയം: വൻതോതിലുള്ള AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ചെലവുകളുടെ ROI (ആദായം) പുനഃപരിശോധിക്കുന്നതിനാൽ, മൈക്രോണിലെ 5.4% ഇടിവിനൊപ്പം സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികൾ താഴേക്ക് പോകുന്നു.
• ഊർജ്ജ മേഖലയിലെ ഇടിവ്: ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലെ വിതരണ ആശങ്കകൾ കുറഞ്ഞതോടെ ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് ഏകദേശം 10% ഇടിഞ്ഞതോടെ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വലിയ ആഴ്ചതോറുള്ള നഷ്ടം നേരിടുന്നു.
• മാക്രോ ഫോക്കസ്: ഫെഡറൽ റിസർവ് നിലവിലെ പലിശ നിരക്ക് നിലനിർത്തുമോ ഇല്ലയോ എന്ന് തീരുമാനിക്കുന്നതിൽ വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് തൊഴിൽ വിവരങ്ങൾ നിർണ്ണായക ഘടകമായിരിക്കും.