Волатильність ринків США: технологічні акції відступають на тлі зростання побоювань щодо оцінки ШІ
Уолл-стріт переживає період інтенсивної волатильності, оскільки акції виробників напівпровідників відступають, а інвестори ставлять під сумнів довгострокову прибутковість масштабних інвестицій у ШІ. Ф'ючерси США, зокрема технологічний індекс Nasdaq, перебувають під тиском після періоду стрімкого зростання завдяки ШІ, що змусило учасників ринку переглянути оцінку вартості активів.
Сектор напівпровідників стикається з фіксацією прибутку після ралі Micron
Індустрія напівпровідників, яка була основним двигуном нещодавнього ралі завдяки ШІ, у п'ятницю продемонструвала значне відкатування. Після сильного квартального прогнозу виробника чипів пам'яті Micron Technology, що спровокував масштабне ралі, інвестори почали фіксувати прибуток.
Розворот був різким: акції Micron впали на 5,4% після того, як на попередній сесії вони злетіли більш ніж на 15%. Цей низхідний імпульс поширився на весь сектор: основні гравці Intel та AMD впали кожна понад 3,5%, тоді як Nvidia знизилася на 1%. Це відступ підкреслює зростаючий скептицизм щодо того, як швидко величезні капітальні витрати на центри обробки даних та інфраструктуру ШІ трансформуються в реальний чистий прибуток для цих технологічних гігантів.
Технологічні гіганти та ребалансування індексів спричиняють ринкові зсуви
Хоча акції виробників чипів очолили падіння, динаміка великих технологічних компаній була змішаною. Ф'ючерси на Nasdaq 100 впали на 1,25% на премаркеті, що відображає обережність щодо високотехнологічних компаній з високими темпами зростання. Хоча зростання Amazon та Microsoft дещо пом'якшило ситуацію, воно було нівельоване слабкістю Tesla та Alphabet. Apple залишалася відносно стабільною після попереднього падіння, пов'язаного з підвищенням цін на продукцію.
У межах значного структурного зсуву ринок також готується до великих обсягів торгів через ребалансування індексу Russell. Це включає перекласифікацію мега-компаній, таких як Microsoft, та «прискорене» включення SpaceX до індексу Russell 1000. Таке ребалансування зазвичай провокує масштабні інституційні коригування, що додає ще один рівень складності і без того волатильному торговому тижню.
Ціни на сиру нафту стрімко падають на тлі зменшення побоювань щодо постачання
На ринку сировинних товарів ціни на нафту продемонстрували різке тижневе падіння. Ф'ючерси на нафту марки Brent впали на 3,32% до 72,76 долара за барель, прямуючи до значного тижневого збитку приблизно в 9,7%. Аналогічно, американська нафта марки West Texas Intermediate (WTI) впала на 2,99% до 69,77 долара, що означає тижневе зниження приблизно на 8,9%.
Попри те, що в четвер поблизу Оману постраждало вантажне судно, ціни на нафту обвалилися через зменшення побоювань щодо постачання. Основним чинником став вихід заблокованих нафтових танкерів із Ормузької протоки, що допомогло стабілізувати сприйняття ризиків постачання та штовхнуло ціни вниз.
Погляд у майбутнє: дані про зайнятість та політика Федеральної резервної системи
Поки ринок долає ці коливання, усі погляди прикуті до майбутніх даних про зайнятість у США. Стан ринку праці стане критичним показником для наступних кроків Федеральної резервної системи. Якщо дані про робочі місця вказуватимуть на перегрів економіки, побоювання щодо найближчого підвищення відсоткових ставок можуть повернутися, що потенційно додасть ще більше волатильності фондовому ринку, який і так бореться з завищеними оцінками завдяки ШІ.
Ключові висновки
- Скептицизм щодо ШІ: Акції напівпровідників, очолювані падінням Micron на 5,4%, відступають, оскільки інвестори переоцінюють рентабельність інвестицій (ROI) у масштабні витрати на інфраструктуру ШІ.
- Спад у енергетиці: Сира нафта несе значні тижневі втрати: ціна на Brent впала майже на 10% через зменшення побоювань щодо постачання в Ормузькій протоці.
- Макроекономічний фокус: Майбутні дані про зайнятість у США стануть вирішальним фактором у визначенні того, чи збереже Федеральна резервна система свою поточну траєкторію відсоткових ставок.