Zmienność na rynkach USA: Akcje spółek technologicznych spadają w obliczu obaw o wycenę AI

Wall Street mierzy się z okresem intensywnej zmienności, gdy akcje producentów półprzewodników tracą na wartości, a inwestorzy kwestionują długoterminową rentowność ogromnych inwestycji w AI. Kontrakty terminowe w USA, w szczególności technologiczny Nasdaq, znajdują się pod presją po okresie gwałtownego wzrostu napędzanego przez AI, który skłonił uczestników rynku do ponownej oceny wycen.

Sektor półprzewodników pod presją realizacji zysków po rajdzie Micron

Branża półprzewodników, która była głównym silnikiem niedawnego rajdu napędzanego przez AI, odnotowała w piątek znaczną korektę. Po silnych prognozach kwartalnych producenta układów pamięci Micron Technology, które wywołały potężne wzrosty, inwestorzy zdecydowali się na realizację zysków.

Odwrócenie trendu było gwałtowne: akcje Micron spadły o 5,4% po tym, jak w poprzedniej sesji wzrosły o ponad 15%. Ten trend spadkowy objął cały sektor – główni gracze, Intel i AMD, stracili po ponad 3,5%, podczas gdy Nvidia spadła o 1%. To wycofanie podkreśla rosnący sceptycyzm co do tego, jak szybko ogromne wydatki kapitałowe na centra danych i infrastrukturę AI przełożą się na realne zyski netto tych gigantów technologicznych.

Giganci technologiczni i rebalansowanie indeksów napędzają zmiany rynkowe

Podczas gdy akcje producentów chipów przewodziły spadkom, sytuacja wśród szerszej grupy spółek technologicznych o ogromnej kapitalizacji była mieszana. Kontrakty terminowe Nasdaq 100 spadły o 1,25% w handlu przedsesyjnym, co odzwierciedla ostrożne podejście do spółek technologicznych o wysokiej dynamice wzrostu. Choć wzrosty Amazon i Microsoft zapewniły pewną poduszkę bezpieczeństwa, zostały one zniwelowane przez słabość Tesli i Alphabet. Apple pozostało stosunkowo stabilne po wcześniejszych spadkach związanych ze wzrostem cen produktów.

W ramach istotnej zmiany strukturalnej rynek przygotowuje się również na wysokie wolumeny obrotu spowodowane rebalansowaniem indeksu Russell. Obejmuje to reklasyfikację gigantów takich jak Microsoft oraz „szybkie” włączenie SpaceX do indeksu Russell 1000. Takie rebalansowanie zazwyczaj wywołuje masowe korekty instytucjonalne, dodając kolejną warstwę złożoności do i tak już zmiennego tygodnia handlowego.

Ceny ropy naftowej gwałtownie spadają w obliczu łagodzenia obaw o podaż

Na rynku surowców ceny ropy odnotowały dramatyczny tygodniowy spadek. Kontrakty terminowe na ropę Brent spadły o 3,32% do poziomu 72,76 USD za baryłkę, zmierzając w stronę głębokiej tygodniowej straty wynoszącej około 9,7%. Podobnie amerykańska ropa West Texas Intermediate (WTI) spadła o 2,99% do 69,77 USD, co oznacza tygodniowy spadek o około 8,9%.

Mimo uderzenia statku transportowego w pobliżu Omanu w czwartek, ceny ropy gwałtownie spadły, ponieważ obawy o podaż osłabły. Głównym czynnikiem było opuszczenie Cieśniny Ormuz przez uwięzione tankowce, co pomogło ustabilizować postrzegane ryzyko podaży i obniżyć ceny.

Spojrzenie w przyszłość: Dane o zatrudnieniu i polityka Rezerwy Federalnej

Podczas gdy rynek radzi sobie z tymi wahaniami, wszystkie oczy zwrócone są na nadchodzące dane o zatrudnieniu w USA. Siła rynku pracy będzie kluczowym wskaźnikiem dla kolejnych kroków Rezerwy Federalnej. Jeśli dane o zatrudnieniu zasugerują przegrzanie gospodarki, mogą powrócić obawy o niedawne podwyżki stóp procentowych, co potencjalnie zwiększy zmienność na rynku akcji, który już teraz zmaga się z wysokimi wycenami napędzanymi przez AI.

Kluczowe wnioski

• Sceptycyzm wobec AI: Akcje producentów półprzewodników, z 5,4-procentowym spadkiem Micron na czele, tracą na wartości, ponieważ inwestorzy ponownie oceniają zwrot z inwestycji (ROI) w ogromne wydatki na infrastrukturę AI.
• Zapaść sektora energetycznego: Ropa naftowa odnotowuje znaczne tygodniowe straty, przy czym ropa Brent spadła o prawie 10%, co jest wynikiem łagodzenia obaw o podaż w Cieśninie Ormuz.
• Koncentracja na makroekonomii: Nadchodzące dane o zatrudnieniu w USA będą decydującym czynnikiem określającym, czy Rezerwa Federalna utrzyma obecną trajektorię stóp procentowych.