વેદાંતના વિભાજિત સ્ટોક્સમાં ઉછાળો: કઈ નવી કંપની મોખરે છે?

વેદાંતનું મોટા પાયે કોર્પોરેટ પુનર્ગઠન હવે તેના અંતિમ તબક્કામાં પહોંચ્યું છે, કારણ કે નવા વિભાજિત એકમો પુનઃપ્રાપ્તિના સંકેતો બતાવવા લાગ્યા છે. જ્યારે વ્યાપક બજારમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો, ત્યારે શુક્રવારે વેદાંતના ચાર અલગ-અલગ સ્ટોક્સમાં 5% સુધીનો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો, જે અસ્થિર બજાર ડેબ્યૂ પછી રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટમાં સંભવિત ફેરફારનો સંકેત આપે છે.

વેદાંત આયર્ન એન્ડ સ્ટીલ: સ્ટાર પર્ફોર્મર

નવા લિસ્ટ થયેલા એકમોમાં, વેદાંત આયર્ન એન્ડ સ્ટીલ સ્પષ્ટ રીતે લીડર તરીકે ઉભરી આવ્યું છે. શુક્રવારે આ સ્ટોક 5% ના અપર સર્કિટ પર પહોંચ્યો હતો અને NSE પર શેર દીઠ રૂ. 25.57 પર પહોંચ્યો હતો. રૂ. 20 ના ડેબ્યૂથી, આ સ્ટોક માત્ર પાંચ સત્રમાં 28% જેટલો વધ્યો છે, જેનાથી તેનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન રૂ. 10,000 કરોડની નજીક પહોંચી ગયું છે.

સોમવારે થયેલા એક મોટા બલ્ક ડીલથી રોકાણકારોનો વિશ્વાસ નોંધપાત્ર રીતે વધ્યો હતો, જેમાં અઝીમ પ્રેમજીની Premji Invest ની ઇન્વેસ્ટમેન્ટ આર્મ PI Opportunities AIF V LLP એ રૂ. 21.02 પ્રતિ શેરના ભાવે રૂ. 101.68 કરોડના અંદાજે 4.84 કરોડ શેર ખરીદ્યા હતા. વિશ્લેષકો આ શ્રેષ્ઠ દેખાવને સ્ટીલ સાયકલના રચનાત્મક માળખાકીય સેટઅપને આભારી ગણાવે છે, જેને સ્થાનિક ક્ષમતા શિસ્ત અને capex પુનરુત્થાનનો ટેકો મળ્યો છે.

એલ્યુમિનિયમ અને ઓઈલ એન્ડ ગેસ: અસ્થિરતા વચ્ચેની સફર

શુક્રવારના નફા છતાં, વેદાંત એલ્યુમિનિયમ મેટલ અને વેદાંત ઓઈલ એન્ડ ગેસ માટેની સફર વધુ અસ્થિર રહી છે.

વેદાંત એલ્યુમિનિયમ મેટલ, જે રૂ. 1.7 લાખ કરોડથી વધુનું વિશાળ માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ધરાવે છે (જે તેની પેરેન્ટ કંપની કરતા પણ વધુ છે), તેના શેરમાં લગભગ 3% નો વધારો થયો અને તે રૂ. 461.04 પર ટ્રેડ થયો હતો. જોકે, રૂ. 522 પર લિસ્ટ થયા પછી, આ સ્ટોકે અનેક લોઅર સર્કિટનો સામનો કર્યો છે અને તેના ડેબ્યૂ ભાવથી લગભગ 12% નીચે છે. નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે આ સુધારો (correction) માળખાકીય સમસ્યાને બદલે વેલ્યુએશન રિસેટ છે.

તેવી જ રીતે, વેદાંત ઓઈલ એન્ડ ગેસ 5% ના અપર સર્કિટ પર પહોંચી રૂ. 32.88 સુધી પહોંચ્યું હતું, પરંતુ સોમવારે રૂ. 38 પર લિસ્ટ થયા પછીથી તે સંઘર્ષ કરી રહ્યું છે. કંપનીનું માર્કેટ કેપ હવે રૂ. 12,842 કરોડ છે, પરંતુ સ્થાનિક બ્લોક્સમાં ઉત્પાદન ઘટવાના પડકારોને કારણે ડેબ્યૂથી સ્ટોકમાં અંદાજે 13.5% નો સંચિત ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.

Vedanta Power: ડિફેન્સિવ પ્લે

Vedanta Power એ વધુ સ્થિરતા દર્શાવી છે, શુક્રવારે 4% ના ઉછાળા પછી તે રૂ. 42.2 પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે. હાલમાં રૂ. 16,400 કરોડથી વધુનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ધરાવતું, આ સ્ટોક તેની રૂ. 41.8 ની લિસ્ટિંગ કિંમતની આસપાસ જ ટ્રેડ કરી રહ્યો છે. તેના નિયમિત વળતરને જોતા, વિશ્લેષકો પાવર સેગમેન્ટને ચારેયમાંથી સૌથી વધુ ડિફેન્સિવ એન્ટિટી તરીકે જુએ છે, જે મર્યાદિત ઉછાળા સાથે સ્થિરતા પ્રદાન કરે છે.

ડિમર્જર પછીના પ્રાઇસ ડિસ્કવરી પર નિષ્ણાતોનો અભિપ્રાય

માર્કેટ નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે મોટા ડિમર્જર પછીના "પ્રાઇસ ડિસ્કવરી" તબક્કાનો વર્તમાન વોલેટિલિટી એક સામાન્ય ભાગ છે. INVasset PMS ના બિઝનેસ હેડ હર્ષલ દસાણી નોંધે છે કે રોકાણકારોએ તાત્કાલિક ભાવના બદલે કોમોડિટી સાયકલ અને બેલેન્સ શીટના સ્વાસ્થ્ય પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ. તેઓ સૂચવે છે કે જ્યારે સ્ટીલ સેક્ટરને અર્લી-સાયકલના ફાયદા મળે છે, ત્યારે ઓઈલ અને ગેસ સેગમેન્ટને મેચ્યોર ફિલ્ડ્સ અને બિનઅનુકૂળ ક્રૂડના ભાવને કારણે વધુ પડકારજનક પરિસ્થિતિનો સામનો કરવો પડી રહ્યો છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટોપ પર્ફોર્મર: Vedanta Iron and Steel સૌથી શ્રેષ્ઠ રહ્યો છે, જે રૂ. 20 પર લિસ્ટિંગ થયા પછી 28% વધ્યો છે.
• કદ મુજબ માર્કેટ લીડર: Vedanta Aluminium Metal રૂ. 1.7 લાખ કરોડથી વધુના માર્કેટ કેપ સાથે સૌથી મૂલ્યવાન એન્ટિટી છે.
• રોકાણ વ્યૂહરચના: નિષ્ણાતો ટૂંકા ગાળાની અસ્થિરતાને બદલે કોમોડિટી સાયકલ અને capex વિઝિબિલિટીના આધારે આ સ્ટોકનું મૂલ્યાંકન કરવાની ભલામણ કરે છે.