משקיעים זרים מזרימים 103 מיליארד דולר לניירות ערך לטווח ארוך בארה"ב

התשוקה העולמית לנכסים אמריקאיים חוותה זינוק משמעותי באפריל, כאשר משקיעים בינלאומיים הזרימו הון עצום לשווקים הפיננסיים של ארה"ב. נתונים חדשים ממשרד האוצר האמריקאי (U.S. Treasury Department) חושפים תיאבון חזק לניירות ערך לטווח ארוך, מה שמעיד על אמון מתמשך בנוף הכלכלי של ארה"ב למרות לחצי האינפלציה העולמיים.

זרימות הון מאסיביות לנכסים לטווח ארוך

על פי הדו"ח האחרון של Treasury International Capital (TIC), משקיעים זרים רכשו באפריל ניירות ערך ארוכי טווח של ארה"ב בשווי מוערך של 103 מיליארד דולר. זרימה זו הונעה על ידי שתי קבוצות נפרדות: משקיעים זרים פרטיים, שחלקם היו רכישות נטו משמעותיות של 164.4 מיליארד דולר, ומוסדות רשמיים זרים, שהוסיפו עוד 41.6 מיליארד דולר להחזקותיהם.

זרימת הנטו הכוללת של ה-TIC באותו חודש עמדה על 26.1 מיליארד דולר. נתון זה הורכב מ-49.2 מיליארד דולר של זרימות נטו של מוסדות רשמיים זרים, אשר קוזזו בחלקן על ידי יציאות הון (outflows) נטו של משקיעים פרטיים זרים בסך 23.1 מיליארד דולר. מגמה זו מדגישה "משיכת חבל" מורכבת בין ישויות ריבוניות לבין שחקני הון פרטיים בשוק הגלובלי.

מגמות משתנות בהחזקות אג"ח ממשלתיות

בעוד שניירות ערך לטווח ארוך חוו צמיחה מאסיבית, התנועה בניירות ערך ממשלתיים של ארה"ב (U.S. Treasury securities) הייתה מתונה יותר. משקיעים זרים הגדילו את החזקותיהם באג"ח ממשלתיות של ארה"ב ב-4 מיליארד דולר באפריל. דבר זה דחף את סך ההחזקות הזרות בניירות ערך ממשלתיים של ארה"ב ל-9.353 טריליון דולר, עלייה לעומת מרץ, אם כי זה נותר מעט מתחת לשיא של כל הזמנים שעמד על 9.49 טריליון דולר שנרשם בפברואר.

שינויים גיאופוליטיים ניכרים בנתונים בנוגע למחזיקים העיקריים:

  • יפן: חיזקה את מעמדה כאחת המחזיקות המובילות, והעלתה את החזקותיה ל-1.21 טריליון דולר, לעומת 1.19 טריליון דולר במרץ.
  • בריטניה: הגדילה את הפורטפוליו שלה ל-938 מיליארד דולר מ-927 מיליארד דולר.
  • סין: המשיכה במגמה יורדת קלה, כאשר פורטפוליו האג"ח הממשלתי שלה ירד מעט ל-651 מיליארד דולר מ-652 מיליארד דולר.

ביקוש להגנה מפני אינפלציה וראלי של בינה מלאכותית (AI)

הזינוק בהשקעות מגיע בנקודת זמן קריטית עבור הכלכלה העולמית. המשקיעים מנווטים כעת בסביבה בעלת מסלול כפול: המאבק המתמשך של הפדרל ריזרב (Federal Reserve) לבלום את האינפלציה, והראלי המסיבי והמתמשך במניות הקשורות לבינה מלאכותית (AI).

נקודת אור בולטת בדוח היא הביקוש העז לחוב ממשלתי מוגן מפני אינפלציה. מכר פומבי שנערך לאחרונה בארה"ב עבור ניירות ערך ממשלתיים מוגני אינפלציה (TIPS) לתקופה של חמש שנים התקבל בחיוב על ידי השוק. ביקוש זה נתמך במידה רבה מהעלייה האחרונה בתשואות הריאליות, או המותאמות לאינפלציה, המספקת גידור למשקיעים המחפשים יציבות בצל תנודות במדדים כלכליים.

נקודות עיקריות

  • זרימת הון משמעותית: משקיעים זרים רכשו נטו ניירות ערך אמריקאיים לטווח ארוך בשווי 103 מיליארד דולר באפריל, בהובלת 164.4 מיליארד דולר מגופים פרטיים.
  • שינויים בשחקנים המרכזיים: יפן ובריטניה הגדילו את אחזקותיהן באג"ח ממשלתי, בעוד שהאחזקות של סין רשמו ירידה קלה ל-651 מיליארד דולר.
  • גידור מפני אינפלציה: קיים ביקוש חזק ומתמשך לניירות ערך ממשלתיים מוגני אינפלציה (TIPS), ככל שהמשקיעים מגיבים לתנודות בתשואות הריאליות.