משקיעים זרים שופכים 103 מיליארד דולר לניירות ערך לטווח ארוך בארה"ב באפריל

התיאבון העולמי לנכסים אמריקאיים חווה זינוק משמעותי באפריל, כאשר משקיעים זרים הכניסו כ-103 מיליארד דולר לניירות ערך לטווח ארוך בארה"ב. זרימת הון מאסיבית זו מדגישה את הדומיננטיות המתמשכת של השוק האמריקאי, למרות לחצים כלכליים עולמיים משתנים וציפיות משתנות לגבי שיעורי הריבית.

זרימות הון מאסיביות המונעות על ידי גופים פרטיים ורשמיים

על פי הדו"ח האחרון של Treasury International Capital (TIC) ממשרד האוצר האמריקאי, פעילות ההשקעות הזרות הייתה חזקה לאורך כל חודש אפריל. הדו"ח חשף זרימת TIC נטו של 26.1 מיליארד דולר במהלך החודש. נתון זה הונע בעיקר על ידי זרימות נטו משמעותיות של גופים זרים רשמיים בסך 49.2 מיליארד דולר, אשר עזרו לקזז זרימות החוצה נטו של משקיעים פרטיים זרים בסך 23.1 מיליארד דולר.

בבחינה ספציפית של ניירות ערך אמריקאיים לטווח ארוך, המומנטום היה חזק אף יותר. הרכש נטו של נכסים אלו לטווח ארוך הסתכם ב-206 מיליארד דולר. מבט מעמיק יותר על הפירוט מראה כי משקיעים זרים פרטיים היו המנועים העיקריים, כשהם אחראים ל-164.4 מיליארד דולר מרכישות אלו, בעוד שמוסדות רשמיים זרים תרמו 41.6 מיליארד דולר נוספים.

דפוסים משתנים בקרב מחזיקים גלובליים מרכזיים

הנתונים מספקים תמונת מצב ברורה של האופן שבו הכלכלות הגדולות בעולם ממקמות מחדש את תיקי ההשקעות שלהן. סך ההחזקות הזרות בניירות ערך של האוצר האמריקאי עלה ל-9.353 טריליון דולר באפריל. למרות שמדובר בעלייה לעומת מרץ, הדבר נותר מעט מתחת לשיא ההיסטורי של 9.49 טריליון דולר שנרשם בפברואר.

תנועות של מדינות בודדות מראות שוני באסטרטגיה:

• יפן: ממשיכה להיות תומכת מאסיבית של החוב האמריקאי, כשהיא מעלה את החזקותיה מ-1.19 טריליון דולר במרץ ל-1.21 טריליון דולר באפריל.
• בריטניה: הראתה גם היא ביטחון מוגבר, כשהיא מעלה את החזקותיה ל-938 מיליארד דולר מ-927 מיליארד דולר.
• סין: המשיכה במגמת הצמצום הזהירה שלה, כאשר תיק האוצר שלה ירד מעט ל-651 מיליארד דולר מ-652 מיליארד דולר.

הביקוש לחוב מוגן אינפלציה נותר חזק

Beyond standard Treasury securities, investors are actively hedging against economic volatility. There was healthy demand for inflation-protected government debt, specifically Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). A recent auction of five-year TIPS was well-received by the market, supported by the rise in real, or inflation-adjusted, yields.

This demand comes at a critical juncture as the Federal Reserve maintains its focus on containing inflation. Simultaneously, the ongoing rally in artificial intelligence-related stocks continues to influence broader market sentiment, creating a complex landscape where investors are balancing high-growth tech exposure with the relative safety of U.S. government debt.

Key Takeaways

• Significant Capital Influx: Foreign investors purchased $206 billion in long-term U.S. securities in April, with private investors contributing the lion's share at $164.4 billion.
• Divergent Global Strategies: While Japan and the UK increased their U.S. Treasury holdings, China's portfolio saw a slight decline, reflecting varying geopolitical and economic priorities.
• Focus on Inflation Protection: Rising real yields have bolstered demand for Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) as investors navigate the Federal Reserve's inflation-control measures.