المستثمرون الأجانب يضخون 103 مليارات دولار في الأوراق المالية الأمريكية طويلة الأجل في أبريل
شهد الإقبال العالمي على الأصول الأمريكية طفرة كبيرة في شهر أبريل، حيث ضخ المستثمرون الأجانب ما يقدر بنحو 103 مليارات دولار في الأوراق المالية الأمريكية طويلة الأجل. ويسلط هذا التدفق الهائل لرؤوس الأموال الضوء على الهيمنة المستمرة للسوق الأمريكية رغم الضغوط الاقتصادية العالمية المتطورة وتوقعات أسعار الفائدة المتغيرة.
تدفقات ضخمة مدفوعة بكيانات خاصة ورسمية
وفقاً لأحدث تقرير لرأس المال الدولي للخزانة (TIC) الصادر عن وزارة الخزانة الأمريكية، كان نشاط الاستثمار الأجنبي قوياً طوال شهر أبريل. وكشف التقرير عن صافي تدفقات (TIC) قدره 26.1 مليار دولار لهذا الشهر. وقد نتج هذا الرقم بشكل أساسي عن صافي تدفقات رسمية أجنبية كبيرة بلغت 49.2 مليار دولار، مما ساعد في موازنة صافي التدفقات الخارجية الخاصة الأجنبية البالغة 23.1 مليار دولار.
وعند النظر تحديداً إلى الأوراق المالية الأمريكية طويلة الأجل، كان الزخم أقوى. فقد بلغ إجمالي صافي مشتريات هذه الأصول طويلة الأجل 206 مليارات دولار. ويظهر تحليل مفصل أن المستثمرين الأجانب من القطاع الخاص كانوا المحركين الأساسيين، حيث استحوذوا على 164.4 مليار دولار من هذه المشتريات، بينما ساهمت المؤسسات الرسمية الأجنبية بمبلغ إضافي قدره 41.6 مليار دولار.
أنماط متغيرة بين كبار الحائزين العالميين
توفر البيانات صورة واضحة لكيفية إعادة ترتيب أكبر الاقتصادات العالمية لمحفظتها الاستثمارية. فقد ارتفع إجمالي الحيازات الأجنبية من أوراق الخزانة الأمريكية إلى 9.353 تريليون دولار في أبريل. ورغم أن هذا يمثل زيادة عن شهر مارس، إلا أنه لا يزال أقل قليلاً من الذروة التاريخية البالغة 9.49 تريليون دولار المسجلة في فبراير.
تظهر تحركات الدول الفردية تبايناً في الاستراتيجية:
- اليابان: تواصل كونها داعماً هائلاً للديون الأمريكية، حيث رفعت حيازاتها من 1.19 تريليون دولار في مارس إلى 1.21 تريليون دولار في أبريل.
- المملكة المتحدة: أظهرت أيضاً زيادة في الثقة، حيث رفعت حيازاتها إلى 938 مليار دولار من 927 مليار دولار.
- الصين: واصلت اتجاهها في الخفض الحذر، حيث تراجعت محفظة الخزانة الخاصة بها قليلاً لتصل إلى 651 مليار دولار من 652 مليار دولار.
الطلب على الديون المحمية من التضخم لا يزال قوياً
بعيداً عن أوراق الخزانة القياسية، يعمل المستثمرون بنشاط على التحوط ضد التقلبات الاقتصادية. وقد شهد السوق طلباً قوياً على الديون الحكومية المحمية من التضخم، وتحديداً أوراق الخزانة المحمية من التضخم (TIPS). وقد حظي المزاد الأخير على أوراق TIPS لأجل خمس سنوات باستجابة جيدة من السوق، مدعوماً بارتفاع العوائد الحقيقية، أو العوائد المعدلة حسب التضخم.
يأتي هذا الطلب في مرحلة حرجة بينما يواصل الاحتياطي الفيدرالي تركيزه على احتواء التضخم. وفي الوقت نفسه، يستمر الارتفاع المستمر في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في التأثير على معنويات السوق الأوسع، مما يخلق مشهداً معقداً يوازن فيه المستثمرون بين التعرض لقطاع التكنولوجيا عالي النمو وبين الأمان النسبي للديون الحكومية الأمريكية.
أهم النقاط المستخلصة
- تدفق كبير لرؤوس الأموال: اشترى المستثمرون الأجانب أوراق مالية أمريكية طويلة الأجل بقيمة 206 مليار دولار في شهر أبريل، حيث ساهم المستثمرون من القطاع الخاص بالحصة الأكبر بقيمة 164.4 مليار دولار.
- استراتيجيات عالمية متباينة: بينما زاد كل من اليابان والمملكة المتحدة من حيازاتهما من سندات الخزانة الأمريكية، شهدت محفظة الصين انخفاضاً طفيفاً، مما يعكس تباين الأولويات الجيوسياسية والاقتصادية.
- التركيز على الحماية من التضخم: أدى ارتفاع العوائد الحقيقية إلى تعزيز الطلب على أوراق الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) في ظل تعامل المستثمرين مع إجراءات الاحتياطي الفيدرالي للسيطرة على التضخم.