Іноземні інвестори вклали 103 мільярди доларів у довгострокові цінні папери США у квітні

Глобальний попит на американські активи зазнав значного зростання у квітні: іноземні інвестори вклали приблизно 103 мільярди доларів у довгострокові цінні папери США. Цей масивний приплив капіталу підкреслює триваюче домінування ринку США, попри мінливий глобальний економічний тиск та зміну очікувань щодо відсоткових ставок.

Масштабні припливи завдяки приватним та офіційним структурам

Згідно з останнім звітом Treasury International Capital (TIC) Міністерства фінансів США, іноземна інвестиційна активність протягом квітня була високою. Звіт показав чистий приплив TIC у розмірі 26,1 мільярда доларів за місяць. Цей показник був зумовлений насамперед значним чистим припливом іноземних офіційних коштів у розмірі 49,2 мільярда доларів, що допомогло компенсувати чистий відтік приватних іноземних коштів у розмірі 23,1 мільярда доларів.

Якщо розглядати саме довгострокові цінні папери США, то динаміка була ще потужнішою. Чисті закупівлі цих довгострокових активів склали 206 мільярдів доларів. Детальніший аналіз розподілу показує, що основними рушіями були приватні іноземні інвестори, на частку яких припало 164,4 мільярда доларів цих закупівель, тоді як іноземні офіційні установи додали ще 41,6 мільярда доларів.

Зміна моделей серед основних світових власників

Дані дають чітке уявлення про те, як найбільші економіки світу перерозподіляють свої портфелі. Загальний обсяг іноземних активів у казначейських цінних паперах США у квітні зріс до 9,353 трильйона доларів. Хоча це свідчить про зростання порівняно з березнем, показник залишається трохи нижчим за історичний пік у 9,49 трильйона доларів, зафіксований у лютому.

Рух окремих країн демонструє розбіжність у стратегіях:

• Японія: продовжує залишатися масштабним підтримником боргу США, збільшивши свої активи з 1,19 трильйона доларів у березні до 1,21 трильйона доларів у квітні.
• Велика Британія: також продемонструвала зростання впевненості, збільшивши свої активи з 927 мільярдів доларів до 938 мільярдів доларів.
• Китай: продовжив тенденцію обережного скорочення, при цьому його портфель казначейських облігацій трохи знизився з 652 мільярдів доларів до 651 мільярда доларів.

Попит на борги, захищені від інфляції, залишається високим

Окрім стандартних казначейських цінних паперів, інвестори активно хеджують ризики економічної волатильності. Спостерігався стабільний попит на державні боргові зобов'язання, захищені від інфляції, зокрема на Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). Нещодавній аукціон п'ятирічних TIPS був позитивно сприйнятий ринком, що було підкріплено зростанням реальної, або скоригованої на інфляцію, доходності.

Цей попит виник у критичний момент, оскільки Федеральна резервна система продовжує зосереджуватися на стримуванні інфляції. Водночас тривале ралі акцій, пов'язаних зі штучним інтелектом, продовжує впливати на загальні настрої ринку, створюючи складну ситуацію, в якій інвестори балансують між інвестиціями в високотехнологічний сектор із високим потенціалом зростання та відносною безпекою державних облігацій США.

Основні висновки

• Значний приплив капіталу: У квітні іноземні інвестори придбали довгострокові цінні папери США на суму 206 мільярдів доларів, причому приватні інвестори забезпечили левову частку — 164,4 мільярда доларів.
• Розбіжності у глобальних стратегіях: У той час як Японія та Великобританія збільшили свої запаси казначейських облігацій США, портфель Китаю продемонстрував незначне зниження, що відображає різні геополітичні та економічні пріоритети.
• Акцент на захисті від інфляції: Зростання реальної доходності підсилило попит на Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), оскільки інвестори адаптуються до заходів Федеральної резервної системи щодо контролю інфляції.