المستثمرون الأجانب يضخون 103 مليار دولار في الأوراق المالية الأمريكية طويلة الأجل
أظهر الإقبال العالمي على الأصول الأمريكية قوة كبيرة في شهر أبريل، حيث ضخ المستثمرون الأجانب ما يقدر بنحو 103 مليار دولار في الأوراق المالية الأمريكية طويلة الأجل. ويعكس هذا الارتفاع في رأس المال تفاعلاً معقداً بين الاستقرار المؤسسي الرسمي والاهتمام القوي من القطاع الخاص بالمشهد المالي في الولايات المتحدة.
تدفقات قوية مدفوعة بالقطاعين الخاص والرسمي
وفقاً لأحدث تقرير لرأس المال الدولي للخزانة (TIC) الصادر عن وزارة الخزانة الأمريكية، شهد شهر أبريل توسعاً هائلاً في حيازات الأوراق المالية طويلة الأجل. وبينما بلغ إجمالي صافي تدفقات TIC نحو 26.1 مليار دولار، يكشف التفصيل عن قصة فئتين مختلفتين من المستثمرين.
بلغ صافي التدفقات الرسمية الأجنبية مبلغاً كبيراً قدره 49.2 مليار دولار، مما وفر قوة استقرار للسوق. ومع ذلك، تم تعويض ذلك جزئياً من خلال صافي التدفقات الخارجة للقطاع الخاص الأجنبي والبالغ 23.1 مليار دولار. ورغم هذا التدفق الخارج في قطاعات معينة، ظل الإقبال الأوسع على الأوراق المالية طويلة الأجل مرتفعاً، حيث بلغ إجمالي صافي المشتريات 206 مليار دولار. ومن هذا الرقم الضخم، كان المستثمرون الأجانب من القطاع الخاص هم المحركين الأساسيين، حيث ساهموا بمبلغ 164.4 مليار دولار، بينما ساهمت المؤسسات الرسمية الأجنبية بمبلغ 41.6 مليار دولار.
تحولات في حيازات الخزانة العالمية: اليابان والمملكة المتحدة في الصدارة
يقدم التقرير نظرة تفصيلية حول كيفية إعادة تموضع الاقتصادات العالمية الكبرى لمحفظتها السيادية. فقد ارتفع إجمالي الحيازات الأجنبية من أوراق الخزانة الأمريكية إلى 9.353 تريليون دولار في أبريل، مما أظهر زيادة شهرية عن شهر مارس، رغم بقائها أقل قليلاً من ذروة شهر فبراير التي بلغت 9.49 تريليون دولار.
تشمل التحولات الرئيسية بين أكبر الحائزين ما يلي:
- اليابان: واصلت عمليات التراكم القوية، حيث رفعت حيازاتها إلى 1.21 تريليون دولار بعد أن كانت 1.19 تريليون دولار في مارس.
- المملكة المتحدة: أظهرت ثقة قوية من خلال زيادة محفظتها إلى 938 مليار دولار، ارتفاعاً من 927 مليار دولار.
- الصين: في توجه ملحوظ، شهدت محفظة الخزانة الصينية انكماشاً طفيفاً، حيث تراجعت إلى 651 مليار دولار من 652 مليار دولار.
الطلب على الحماية من التضخم والأسواق المدفوعة بالذكاء الاصطناعي
يأتي تدفق رأس المال في مرحلة حرجة للاقتصاد الأمريكي. حيث يتعامل المستثمرون مع بيئة ذات مسارين: معركة الاحتياطي الفيدرالي المستمرة لاحتواء التضخم، والارتفاع القوي في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
أدى هذا التوتر الاقتصادي إلى إثارة اهتمام محدد بالأصول المحمية من التضخم. وقد حظي المزاد الأخير على أوراق الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) لأجل خمس سنوات باستجابة جيدة من السوق. ويحظى هذا الطلب بدعم كبير من الارتفاع الأخير في العوائد الحقيقية، حيث يسعى المستثمرون إلى تحوط محافظهم الاستثمارية ضد الضغوط التضخمية المحتملة مع البقاء في حالة انكشاف على نمو السوق الأمريكية.
أهم النقاط المستخلصة
- اهتمام هائل من القطاع الخاص: كان المستثمرون الأجانب من القطاع الخاص هم المحركين الرئيسيين لنمو الأوراق المالية طويلة الأجل، حيث ساهموا بـ 164.4 مليار دولار من صافي المشتريات خلال شهر أبريل.
- تحولات استراتيجية: في حين تعمل اليابان والمملكة المتحدة على زيادة حصصهما في سندات الخزانة الأمريكية، تواصل الصين تقليص حيازاتها بشكل طفيف.
- التحوط من التضخم: هناك طلب متزايد وصحي على أوراق الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) مع ارتفاع العوائد الحقيقية.