سرمایهگذاران خارجی ۱۰۳ میلیارد دلار به اوراق بهادار بلندمدت ایالات متحده تزریق کردند
اشتیاق جهانی برای داراییهای آمریکایی در ماه آوریل قدرت قابلتوجهی از خود نشان داد، چرا که سرمایهگذاران خارجی تخمین زده میشود ۱۰۳ میلیارد دلار به اوراق بهادار بلندمدت ایالات متحده تزریق کردهاند. این جهش سرمایه، بازتابدهنده تعامل پیچیده میان ثبات نهادهای رسمی و علاقه تهاجمی بخش خصوصی به چشمانداز مالی ایالات متحده است.
ورود جریانهای سرمایه قدرتمند تحت هدایت بخشهای خصوصی و رسمی
بر اساس آخرین گزارش سرمایه بینالمللی خزانهداری (TIC) از وزارت خزانهداری ایالات متحده، ماه آوریل شاهد گسترش گسترده در داراییهای اوراق بهادار بلندمدت بود. در حالی که مجموع خالص ورود جریانهای TIC برابر با ۲۶.۱ میلیارد دلار بود، جزئیات این گزارش حکایت از دو طبقه متفاوت از سرمایهگذاران دارد.
خالص ورود جریانهای رسمی خارجی به رقم قابلتوجه ۴۹.۲ میلیارد دلار رسید که نیروی ثباتبخش بازار محسوب میشود. با این حال، این میزان تا حدودی با خروج خالص ۲۳.۱ میلیارد دلاری سرمایههای خصوصی خارجی جبران شد. علیرغم این خروج در بخشهای خاص، اشتیاق گستردهتر برای اوراق بهادار بلندمدت همچنان بالا باقی ماند و مجموع خرید خالص به ۲۰۶ میلیارد دلار رسید. از این رقم عظیم، سرمایهگذاران خصوصی خارجی محرکهای اصلی بودند که ۱۶۴.۴ میلیارد دلار را شامل شدند، در حالی که نهادهای رسمی خارجی ۴۱.۶ میلیارد دلار مشارکت داشتند.
تغییرات در داراییهای خزانهداری جهانی: پیشتازی ژاپن و بریتانیا
این گزارش نگاهی دقیق به نحوه بازآرایی سبدهای دارایی حاکمیتی توسط اقتصادهای بزرگ جهانی ارائه میدهد. مجموع داراییهای خارجی از اوراق بهادار خزانهداری ایالات متحده در ماه آوریل به ۹.۳۵۳ تریلیون دلار رسید که نشاندهنده افزایش ماهانه نسبت به مارس است، هرچند همچنان کمی پایینتر از اوج ۹.۴۹ تریلیون دلاری در ماه فوریه قرار دارد.
تغییرات کلیدی در میان بزرگترین دارندگان عبارتند از:
- ژاپن: به انباشت تهاجمی خود ادامه داد و داراییهای خود را از ۱.۱۹ تریلیون دلار در ماه مارس، به ۱.۲۱ تریلیون دلار افزایش داد.
- بریتانیا: با افزایش سبد دارایی خود از ۹۲۷ میلیارد دلار به ۹۳۸ میلیارد دلار، اعتماد قوی خود را نشان داد.
- چین: در یک روند قابلتوجه، سبد خزانهداری چین با کاهش اندک از ۶۵۲ میلیارد دلار به ۶۵۱ میلیارد دلار مواجه شد.
تقاضا برای محافظت در برابر تورم و بازارهای مبتنی بر هوش مصنوعی
ورود این حجم از سرمایه در مقطع حساس اقتصاد ایالات متحده رخ میدهد. سرمایهگذاران در حال پیمودن یک مسیر دوگانه هستند: مبارزه مداوم فدرال رزرو برای مهار تورم و رالی پرشتاب سهام مرتبط با هوش مصنوعی.
این تنش اقتصادی به علاقه خاصی به داراییهای محافظتشده در برابر تورم دامن زده است. حراج اخیر اوراق پنجساله Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) با استقبال خوبی از سوی بازار مواجه شد. این تقاضا تا حد زیادی توسط افزایش اخیر بازدههای واقعی حمایت میشود، زیرا سرمایهگذاران به دنبال پوشش ریسک سبد داراییهای خود در برابر فشارهای تورمی احتمالی هستند و در عین حال میخواهند در معرض رشد بازار ایالات متحده باقی بمانند.
نکات کلیدی
- علاقه گسترده بخش خصوصی: سرمایهگذاران خارجی بخش خصوصی محرکهای اصلی رشد اوراق بلندمدت بودند و در طول ماه آوریل، ۱۶۴.۴ میلیارد دلار خرید خالص انجام دادند.
- تغییرات استراتژیک: در حالی که ژاپن و بریتانیا در حال افزایش سهم خود از U.S. Treasury هستند، چین همچنان به کاهش اندک داراییهای خود ادامه میدهد.
- پوشش ریسک تورم: با افزایش بازدههای واقعی، تقاضای رو به رشد و سالمی برای Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) وجود دارد.