תחזית זהב וכסף: טריגרים גלובליים מרכזיים למעקב בשבוע הבא

בעוד המתכות היקרות נכנסות לשלב תנודתי, משקיעי מטילי המתכת חייבים להיערך לשבוע שבו הגיאופוליטיקה בעלת הסיכון הגבוה והנתונים המקרו-כלכליים הקריטיים יהיו במוקד. עם המשא ומתן בין ארה"ב לאיראן ותנודות בשוק האנרגיה בחזית, מחירי הזהב והכסף צפויים לחוות תנועה משמעותית.

מתיחות גיאופוליטית והדיאלוג בין ארה"ב לאיראן

המנוע העיקרי למחירי המטילים בשבוע הקרוב יהיה הדיונים בדרג גבוה המתוכננים בבורגןשטוק, שווייץ. סגן הנשיא של ארה"ב, ג'יי.די. ואנס, צפוי להוביל שיחות עם בכירים איראנים בעקבות הסכם המסגרת האחרון שמטרתו להביא לסיום העוינות ולהחיות את המשא ומתן הגרעיני.

תוצאות הדיונים הללו ישפיעו ישירות על סנטימנט הסיכון הגלובלי. המשקיעים רגישים במיוחד לביטחון במצר הורמוז; בעוד שאיראן טענה לאחרונה כי סגרה את נתיב השיט בעקבות תקיפות ישראליות בלבנון, הפיקוד המרכזי של ארה"ב הוקיע טענה זו וציין כי התעבורה הימית נותרה ללא הפרעה. כל איום נתפס בנתיב ימי אסטרטגי זה עלול לעורר זינוק בביקוש לנכסים בטוחים (safe-haven) בזהב וכסף.

שוקי האנרגיה ותנודתיות הנפט הגולמי

מעבר לדיפלומטיה, זרימת הנפט הגולמי, הגז הטבעי המצוק (LNG) וחומרי הגלם מהמזרח התיכון תמלא תפקיד מכריע בקביעת המחירים. פראנב מר (Pranav Mer), סגן נשיא ב-JM Financial Services Ltd, ציין כי המומנטום של הזהב והכסף נראה כעת "צידי או מתקן" (sideways or corrective) בעוד השוק מתמקד בזרימות האנרגיה הללו. תנודות במחירי האנרגיה כבר הפעילו לחץ על המתכות היקרות, ותרמו למגמה היורדת האחרונה.

נתונים מקרו-כלכליים ואותות מהפדרל ריזרב של ארה"ב

לוח שנה כלכלי עמוס צפוי לספק כיוון נוסף לשוקי הסחורות. המשקיעים עוקבים מקרוב אחר:

  • מדיניות מוניטרית: החלטת המדיניות של הבנק העממי של סין ביום שני.
  • מדדים כלכליים: נתוני PMI ראשוניים למגזר הייצור והשירותים מהכלכלות הגדולות, נתוני דיור בארה"ב ומדדי סנטימנט צרכנים.
  • מדדי אינפלציה: נתוני אינפלציית ההוצאות האישיות לצרכן (PCE) בארה"ב, החיוניים להערכת בריאות הכלכלה.

יתרה מכך, התבטאויות של בכירי הפדרל ריזרב ייבחנו בקפידה לאיתור אותות בנוגע למסלול הריבית העתידי. עמדה תוקפנית (hawkish) מצד הפד מחזקת בדרך כלל את הדולר האמריקאי, מה שנוטה להוריד את מחירי המטילים.

ביצועי השוק לאחרונה ב-MCX וב-Comex

השבוע האחרון רשם שלב מתקן עבור המתכות היקרות. בבורסת הסחורות המרובת (MCX), חוזים עתידיים על זהב ירדו ב-₹3,325 (2.2%) והתמקמו ב-₹1.47 lakh לכל 10 גרם, בעוד שחוזים עתידיים על כסף צנחו משמעותית ב-₹13,001 (5.3%) ונסגרו ב-₹2.33 lakh לקילוגרם.

בשוקי העולמיים, חוזים עתידיים על זהב ב-Comex עלו מעט ונסגרו ב-4,245.9 דולר לאונקיה, בעוד הכסף ירד ב-2.03% ל-66.32 דולר לאונקיה בניו יורק. ברמה המקומית, גם רופי הודי חזק יותר מילא תפקיד, שכן הוא מוריד את עלות הייבוא של הזהב, מה שמוסיף לחץ נוסף כלפי מטה על המחירים המקומיים.

נקודות מפתח

  • מיקוד גיאופוליטי: שיחות ארה"ב-איראן בשווייץ הן האירוע הקריטי ביותר לקביעת תיאבון הסיכון הגלובלי והביקוש לנכסים בטוחים.
  • מנועים כלכליים: נתוני אינפלציית ה-PCE בארה"ב והתבטאויות הפדרל ריזרב ישפיעו רבות על חוזק הדולר האמריקאי ועל הציפיות לשיעורי הריבית.
  • רגישות לאנרגיה: התנודתיות במחירי הנפט הגולמי וה-LNG, במיוחד בנוגע למצר הורמוז, נותרת זרז מרכזי לתנועות במחירי המטילים.