צניחת מחירי הנפט דוחפת את המניות ההודיות לרצף העליות השבועי הארוך ביותר

מדדי המניות ההודיים רשמו את רצף העליות השבועי הרציף הארוך ביותר שלהם מזה שבעה חודשים, בתמיכת ירידת מחירי הנפט הגולמי ואותות מוניטריים תומכים. ככל שהמתחים הגיאופוליטיים העולמיים נרגעים, ההקלה בעלויות האנרגיה והצעדים הפרואקטיביים של הבנק המרכזי סיפקו דחיפה נחוצה לסנטימנט המשקיעים ברחבי דלאל סטריט (Dalal Street).

הירידה במחירי הנפט הגולמי מקלה על הלחץ האינפלציוני

זרז משמעותי לעלייה בשוק זה היה הירידה במחירי נפט בנט (Brent), שירדו ב-1.4% ל-72.7 דולר לחבית. ירידה זו מגיעה בעקבות הסכם שלום ראשוני בין ארה"ב לאיראן, מה שהוביל ליציאת מכלי נפט נוספים ממיצרע הורמוז והפחתת החששות בצד ההיצע. עבור הודו, יבואנית הנפט השלישית בגודלה בעולם, מחירי הנפט הנמוכים מהווים יתרון כפול על ידי הקלה בחששות לצמיחה ובאינפלציה. רווח בלתי צפוי זה בלט במיוחד במגזר התעופה, כאשר מניית Interglobe Aviation זינקה ב-8.5% בעוד המשקיעים צפו בעלויות דלק נמוכות יותר.

אותות הבנק המרכזי ותזרים הון זר

הסנטימנט התחזק עוד יותר בעקבות דבריו של מושל ה-RBI, סנג'אי מהלואטרה (Sanjay Malhotra), ששלל העלאות ריבית בטווח הקרוב. הסיכוי לעלויות לוויה יציבות נתפס כרוח גבית משמעותית לרווחי החברות, להוצאות הצרכנים ולהערכות השווי של השוק.

יתרה מכך, מהלכים רגולטוריים אסטרטגיים פועלים למשיכת הון זר. החלטת ה-RBI לאפשר הלוואות כנגד פיקדונות במט"ח, בשילוב עם ביטול מיסי האג"ח על ידי הממשלה עבור משקיעים זרים, צפויה להקל על תזרים הון חוץ חלק יותר. צעדים אלו מסייעים לייצב את הרופי ומספקים רירית מפני תנודתיות עולמית.

ביצועי מגזרים: הפארמה והפיננסים מובילים את הדרך

בעוד מדד ה-Nifty 50 עלה ב-0.14% ונסגר ברמה של 24,056 ומדד ה-BSE Sensex הוסיף 0.14% והגיע ל-77,100.47, הביצועים היו לא אחידים בין המגזרים השונים.

• פארמה ושירותי בריאות: מדד הפארמה בלט כמגזר המוביל, עם עלייה של 2.1% השבוע. זאת בעקבות דיווחים על כך שה-FDA האמריקאי מקים קשר עם יצרניות תרופות הודיות בנוגע לתרופה קריטית לסרטן, לצד העדפת המשקיעים למגזרים המוגנים מתנודתיות מחירי הנפט ומסיכוני אל ניניו (El Niño).
• שירותים פיננסיים: החברות הפיננסיות הגדולות רשמו עליות יציבות, כאשר המלווים הפרטיים עלו ב-1.5%, הבנקים ב-0.9%, ומוסדות פיננסיים גדולים עלו ב-1.3% במהלך השבוע.
• מתכות: לעומת זאת, מגזר המתכות התמודד עם קשיים, ורשם הפסד שבועי של 4.4% עקב ירידה במחירים העולמיים וציפיות גוברות להעלאות ריבית בארה"ב בשנת 2026.

למרות העליות, מומחי שוק ציינו מימוש רווחים מסוים בשעות האחרונות של יום חמישי, כאשר משקיעים צמצמו פוזיציות לקראת סגירת השוק ביום שישי. בעוד שמונסון מתחת לנורמה נותר סיכון בטווח הקרוב, השילוב של ירידה בעלויות האנרגיה ומדיניות פיסקלית פרואקטיבית ממשיך לתמוך בתנופה של השוק.

נקודות מרכזיות

• הקלה באנרגיה: הירידה במחירי נפט בנט ל-72.7 דולר לחבית הפחיתה משמעותית את הלחצים האינפלציוניים עבור הודו.
• יציבות מוניטרית: עמדת ה-RBI נגד העלאות ריבית מיידיות וצעדים חדשים למשיכת פיקדונות במט"ח מניעים סנטימנט חיובי.
• שוני בין המגזרים: בעוד הפארמה והפיננסים הובילו את העלייה, מגזר המתכות התקשה בשל מגמות מחירים עולמיות ותחזיות הריבית בארה"ב.