שווקי ארה"ב מתפצלים: הנאסד"ק יורד על רקע מכירת מניות טכנולוגיה, בעוד הדאו ג'ונס עולה

וול סטריט חוותה ביצועים מפוצלים ביום שני, כאשר מדד ה-S&P 500 ומדד הנאסד"ק Composite נסוגו תחת כובד הירידות במניות הטכנולוגיה בעלות השווי הגבוה (megacap). בעוד מניות הטכנולוגיה עמדו בפני בחינה מחמירה בנוגע להוצאות על בינה מלאכותית (AI), מדד הדאו ג'ונס התעשייתי הצליח לעלות, בתמיכת חוזק במגזרי הבריאות והתעשייה.

ענקיות הטכנולוגיה ו-SpaceX גוררות את הנאסד"ק למטה

מדד הנאסד"ק Composite ספג את עיקר התנודתיות של המפגש, עם ירידה של 339.67 נקודות, או 1.28%, וסגירה ברמה של 26,178.26. הירידה נבעה במידה רבה מצניחה חדה במניית Alphabet, לצד הפסדים בשחקניות מרכזיות אחרות כולל Meta, Amazon ו-Microsoft. אנליסטים ציינו כי מגזר הטכנולוגיה נותר מוטה מאוד על ידי סנטימנט, כאשר ענקיות אלו נסחרות לעיתים קרובות בתיאום.

מה שהוסיף ללחץ על המדד הכבד בטכנולוגיה היה צניחה ב-SpaceX. למרות שהשיקה ביום שני את הנפקת החוב הראשונה שלה אי פעם ודיווחה על עתודת מזומנים עצומה של כ-100.8 מיליארד דולר נכון ל-19 ביוני, הירידה במניית החברה בהובלת אילון מאסק כבדה מאוד על סנטימנט השוק. המשקיעים מטילים ספק גובר בהוצאות ההון העצומות הנדרשות מ-"hyperscalers" עבור תשתית בינה מלאכותית, גם כאשר היסודות (fundamentals) לטווח הארוך של הקמת מרכזי נתונים ל-AI נותרים חזקים.

התקדמות גיאופוליטית ושינויים בשוק האנרגיה

בצעד שסיפק הקלה מסוימת לכלכלה הרחבה, מחירי הנפט ירדו בעקבות דיווחים על התקדמות משמעותית במשא ומתן בין ארה"ב לאיראן. המתווכים ציינו כי גורמים רשמיים בשוויץ הגיעו למפת דרכים לעסקה סופית בתוך 60 יום. בעוד שהמתחים נמשכים בנוגע ללבנון ומצר הורמוז, הפוטנציאל לייצוב מחירי האנרגיה נתפס כזרז (catalyst) חיובי הן לצרכנים והן לעסקים.

עם זאת, האופטימיות הגיאופוליטית הזו קוזזה חלקית על ידי חששות מאקרו-כלכליים. עמדה "hawkish" מצד הפדרל ריזרב תחת היו"ר החדש קווין וורש, הובילה את המשקיעים לתת עדיפות ליציבות המחירים. תחזית זו דחפה את תשואות האג"ח האמריקאיות (U.S. Treasury yields) למעלה, מה שיצר לחץ כלפי מטה על הערכות השווי של המניות.

נתונים כלכליים וטריגרים מרכזיים בשוק

השוק עובר כעת להתמקד במדדים כלכליים קריטיים שיכתיבו את צעדיו הבאים של הפדרל ריזרב. כל העיניים מופנות לנתוני ההוצאות על צריכה אישית (PCE) של יום חמישי — מדד האינפלציה המועדף על הפד. קריאה גבוהה מהצפוי עלולה לחזק את הצורך בבקרה אגרסיבית על האינפלציה. נכון לעכשיו, השווקים מתמחרים העלאת ריבית של 25 נקודות בסיס בספטמבר.

במקומות אחרים בשווקים, מגזר הביוטק חווה תנועה משמעותית כאשר Apogee Therapeutics זינקה בעקבות החדשות ש-AbbVie תרכוש את החברה בעסקה של 10.9 מיליארד דולר במזומן בלבד. במבט קדימה, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר התוצאות הרבעוניות של Micron Technology ביום רביעי, המהווה מדד (bellwether) מרכזי למחזור המוליכים למחצה וחומרת ה-AI.

נקודות מרכזיות

• תנודתיות בטכנולוגיה: מניות טכנולוגיה בעלות שווי גבוה (Megacap), בהובלת Alphabet, גררו את הנאסד"ק מטה ב-1.28% בעוד המשקיעים שוקלים את העלויות הגבוהות של הרחבת תשתית ה-AI.
• השפעה גיאופוליטית: התקדמות בשיחות ארה"ב-איראן הקלה על החששות ממחירי האנרגיה, אם כי עמדה "hawkish" של הפדרל ריזרב ממשיכה לדחוף את תשואות האג"ח למעלה.
• טריגרים קרובים: השווקים נערכים לדו"חות הרווח של Micron Technology ולנתוני אינפלציית ה-PCE המכריעים, שניהם ישפיעו על החלטות הריבית העתידיות.