नितिन कामथ ने रिटेल निवेशकों को 'आसान पैसे' के वादों के खिलाफ चेतावनी दी
Zerodha के सह-संस्थापक नितिन कामथ ने रिटेल निवेशकों को एक सख्त चेतावनी जारी की है, जिसमें उन्होंने अपनी युवावस्था में एक पिरामिड स्कीम (pyramid scheme) का शिकार होने का एक व्यक्तिगत किस्सा साझा किया है। उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि जल्दी अमीर बनने का आकर्षण एक खतरनाक जाल है जो लाखों भारतीय परिवारों को तबाह करना जारी रखे हुए है।
वित्तीय धोखाधड़ी का एक व्यक्तिगत सबक
अपने शुरुआती करियर को याद करते हुए, कामथ ने खुलासा किया कि 18 साल की उम्र में, उन्होंने लगभग दो साल एक मल्टी-लेवल मार्केटिंग (MLM) कंपनी में बिताए जो वास्तव में एक पिरामिड स्कीम थी। अपने ट्रेडिंग अकाउंट में पैसा डालने की तीव्र आवश्यकता के कारण, वे इस स्कीम की ओर खिंचे चले गए और पारदर्शिता के साथ स्वीकार करते हुए उन्होंने बताया कि इस ऑपरेशन के ढहने से पहले उन्होंने कई अन्य लोगों को भी इसमें शामिल किया था।
कामथ ने उल्लेख किया कि हालांकि उन्हें भर्ती करने वाले व्यक्तियों का इरादा दुर्भावनापूर्ण नहीं हो सकता था, लेकिन संगठनात्मक संरचना ही प्रतिभागियों को धोखा देने के लिए बनाई गई थी। यह व्यक्तिगत अनुभव एक कड़ा सबक है कि वित्त (finance) के प्रति स्वाभाविक झुकाव रखने वाले लोग भी तेजी से पूंजी संचय के वादे से अंधे हो सकते हैं।
भारत में पिरामिड धोखाधड़ी का व्यापक पैमाना
देश भर में वित्तीय साक्षरता बढ़ने के बावजूद, पिरामिड स्कीमें एक गंभीर समस्या बनी हुई हैं। कामथ ने संकट के पैमाने को उजागर करने के लिए उद्योग के चिंताजनक अनुमान साझा किए:
- आवृत्ति: भारत में हर दिन लगभग दो नई पिरामिड स्कीमें शुरू की जाती हैं।
- पीड़ितों की संख्या: 5.5 करोड़ से अधिक भारतीयों ने ऐसी धोखाधड़ी वाली गतिविधियों में अपनी जीवन भर की बचत खो दी है।
- वित्तीय प्रभाव: 2015 तक, अनुमानित नुकसान 10 लाख करोड़ रुपये था, एक ऐसा आंकड़ा जिसे कामथ का मानना है कि वर्तमान आर्थिक परिदृश्य में काफी अधिक है।
ये स्कीमें उन व्यक्तियों की हताशा का फायदा उठाकर फलती-फूलती हैं जो अपनी वर्तमान बचत और अपनी वित्तीय आकांक्षाओं के बीच के अंतर को पाटना चाहते हैं।
इक्विटी मार्केट में 'आसान पैसे' का खतरा
कामथ ने रिटेल निवेश के आधुनिक युग के लिए भी अपनी चेतावनी दी। उन्होंने देखा कि बाजार में भागीदारी में हालिया उछाल ने एक गलत धारणा बना दी है कि इक्विटी से पैसा कमाना बहुत आसान है। "आसान पैसा" कमाने की यह भावना सामाजिक हलकों और डिजिटल प्लेटफॉर्म के माध्यम से फैलाई जा रही है, जो अक्सर बाजारों की अंतर्निहित अस्थिरता (volatility) को छिपा देती है।
उन्होंने जोखिम प्रबंधन (risk management) के लिए एक मौलिक नियम बताया: जो कुछ भी मानक बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट (FD) की तुलना में काफी अधिक रिटर्न का वादा करता है, उसमें पर्याप्त जोखिम होता है। कामथ ने चेतावनी देते हुए कहा, "दावा जितना बड़ा होगा, जोखिम उतना ही अधिक होगा," और उन्होंने उल्लेख किया कि इस तरह के गलत आशावाद का परिणाम अक्सर "शांति से, एक-एक करके खातों के माध्यम से" सामने आता है।
रेड फ्लैग्स (चेतावनी के संकेतों) की पहचान करना
खुद को बचाने के लिए, कामथ ने निवेशकों को सलाह दी कि वे किसी भी ऐसे मॉडल से बेहद सावधान रहें जो उत्पाद के मूल्य के बजाय भर्ती (recruitment) को प्राथमिकता देता है। उन्होंने संभावित धोखाधड़ी की पहचान करने के लिए एक सरल लिटमस टेस्ट दिया: यदि कोई स्कीम दावा करती है कि आप मुख्य रूप से प्लेटफॉर्म पर नए लोगों को लाकर आसानी से पैसा कमा सकते हैं, तो यह लगभग निश्चित रूप से एक धोखाधड़ी है।
मुख्य बातें
- भर्ती-आधारित आय से सावधान रहें: कोई भी स्कीम जो वास्तविक मूल्य निर्माण के बजाय "रेफरल-आधारित" कमाई पर भारी निर्भर करती है, वह संभवतः एक पिरामिड स्कीम है।
- जोखिम-रिटर्न सहसंबंध (Correlation): हमेशा याद रखें कि उच्च-रिटर्न के वादे स्वाभाविक रूप से उच्च जोखिम से जुड़े होते हैं; यदि यह बैंक FD से बेहतर लगता है, तो अत्यधिक सावधानी के साथ आगे बढ़ें।
- 'आसान पैसा' के भ्रम से बचें: शेयर बाजार में सफलता के लिए अनुशासन और रणनीति की आवश्यकता होती है; इक्विटी को त्वरित धन के शॉर्टकट के रूप में देखना वित्तीय नुकसान का कारण बन सकता है।