SEBI ने वित्तीय संस्थाओं के लिए एक समान विज्ञापन कोड का प्रस्ताव दिया

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने वित्तीय मध्यस्थों (financial intermediaries) के जनता के साथ संवाद करने के तरीके को सुव्यवस्थित करने के लिए एक महत्वपूर्ण प्रस्ताव पेश किया है। एक एकीकृत विज्ञापन कोड पेश करके, नियामक का लक्ष्य अनुपालन (compliance) को सरल बनाना है और साथ ही विशाल भारतीय पूंजी बाजारों में निवेशक सुरक्षा को बढ़ाना है।

विविध मध्यस्थों के लिए एक एकीकृत ढांचा

वर्तमान में, विभिन्न विनियमित संस्थाएं खंडित दिशा-निर्देशों का पालन करती हैं, जिससे विभिन्न नियामकों और एक्सचेंजों से कई अनुमोदन प्रक्रियाओं (approval processes) की आवश्यकता होती है। SEBI का परामर्श पत्र एक एकल, सामान्य ढांचे का प्रस्ताव करता है जो स्टॉक ब्रोकर, डिपॉजिटरी पार्टिसिपेंट, म्यूचुअल फंड, एसेट मैनेजमेंट कंपनियां (AMCs), निवेश सलाहकार, रिसर्च एनालिस्ट और पोर्टफोलियो मैनेजर सहित कई तरह के खिलाड़ियों पर लागू होगा।

यह कदम अनुपालन के भारी बोझ को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, विशेष रूप से स्वतंत्र निवेश सलाहकारों और रिसर्च एनालिस्ट जैसी छोटी संस्थाओं के लिए। नियमों के मौजूदा बिखरे हुए स्वरूप को एक सुसंगत मानक से बदलकर, SEBI का इरादा "ईज ऑफ डूइंग बिजनेस" (व्यापार करने में आसानी) को बढ़ावा देना और पूरे वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र में नियामक निरंतरता सुनिश्चित करना है।

ब्रांड-स्तर के सेलिब्रिटी एंडोर्समेंट की ओर बदलाव

रणनीति में एक उल्लेखनीय बदलाव करते हुए, SEBI विनियमित फर्मों के ब्रांडों या संस्थाओं का प्रचार करने के लिए मशहूर हस्तियों (celebrities) को अनुमति देने पर विचार कर रहा है। हालांकि, वित्तीय निर्णय लेने की प्रक्रिया पर स्टारडम के अनुचित प्रभाव को रोकने के लिए यह अनुमति सख्त शर्तों के साथ दी जाएगी।

हालांकि सेलिब्रिटी दृश्यता बढ़ाने और वित्तीय समावेशन को बढ़ावा देने के लिए किसी विशिष्ट ब्रांड का प्रचार कर सकते हैं, लेकिन उन्हें विशिष्ट वित्तीय उत्पादों या सेवाओं का प्रचार करने से सख्ती से रोका जाएगा। इसके अलावा, ऐसे किसी भी सेलिब्रिटी एंडोर्समेंट के लिए पूर्व नियामक अनुमोदन की आवश्यकता होगी और इसे निर्धारित शर्तों का पालन करना होगा। इस अंतर का उद्देश्य सतही वादों के माध्यम से निवेशकों की पसंद में हेरफेर करने के जोखिम के बिना ब्रांड जागरूकता के लिए सेलिब्रिटी की पहुंच का लाभ उठाना है।

डिजिटल युग के लिए अनुमोदनों का आधुनिकीकरण

यह पहचानते हुए कि पारंपरिक अनुमोदन प्रक्रियाएं सोशल मीडिया की तीव्र गति के लिए उपयुक्त नहीं हैं, SEBI ने पूर्व अनुमोदन मानदंडों को सरल बनाने का प्रस्ताव दिया है। वर्तमान में, ब्रोकर और रिसर्च एनालिस्ट को प्रकाशन से पहले विज्ञापनों को मंजूरी दिलाने के लिए जटिल आवश्यकताओं का सामना करना पड़ता है।

नया प्रस्ताव 'पोस्ट-इश्यू रिपोर्टिंग मॉडल' (प्रकाशन के बाद रिपोर्टिंग मॉडल) की ओर बढ़ने का सुझाव देता है। इस प्रणाली के तहत, संस्थाओं को प्रकाशन के 24 घंटों के भीतर अपने विज्ञापनों की रिपोर्ट करना आवश्यक होगा, जो म्यूचुअल फंड उद्योग द्वारा उपयोग किए जाने वाले वर्तमान मॉडल के समान है। इस बदलाव का उद्देश्य डिजिटल सामग्री की उच्च मात्रा, जैसे सोशल मीडिया पोस्ट और वीडियो, को समायोजित करना है जो कंपनियां प्रतिदिन बनाती हैं।

रेटिंग और रैंकिंग के माध्यम से पारदर्शिता

प्रस्ताव में इस बात पर भी स्पष्टता लाने का प्रयास किया गया है कि संस्थाएं प्रदर्शन मेट्रिक्स (performance metrics) का उपयोग कैसे करती हैं। विनियमित संस्थाओं को अपने विज्ञापनों में रेटिंग और रैंकिंग का उपयोग करने की अनुमति होगी, बशर्ते कि ये एक Past Risk and Return Verification Agency (PaRRVA) द्वारा प्रदान की गई हों।

यह सुनिश्चित करने के लिए कि निवेशक गुमराह न हों, ऐसे विज्ञापनों में रैंकिंग प्राप्त करने के लिए उपयोग की जाने वाली कार्यप्रणाली (methodology) का स्पष्ट रूप से खुलासा किया जाना चाहिए। इसके अतिरिक्त, फर्मों को स्पष्ट रूप से यह बताना होगा कि रेटिंग वित्तीय उत्पादों या सेवाओं का चयन करते समय एक निवेशक द्वारा विचार किए जाने वाले कई कारकों में से केवल एक कारक है।

मुख्य बातें

• एकीकृत अनुपालन: SEBI का लक्ष्य अनुपालन लागत को कम करने के लिए ब्रोकर, म्यूचुअल फंड और सलाहकारों के लिए खंडित नियमों को एक एकल विज्ञापन कोड से बदलना है।
• विनियमित सेलिब्रिटी उपयोग: सेलिब्रिटी दृश्यता बढ़ाने के लिए वित्तीय ब्रांडों का प्रचार कर सकते हैं, लेकिन उन्हें विशिष्ट वित्तीय उत्पादों को बढ़ावा देने से सख्ती से रोका गया है।
• डिजिटल-प्रथम रिपोर्टिंग: नियामक डिजिटल युग के अनुकूल होने के लिए अनिवार्य पूर्व अनुमोदन से 24-घंटे के प्रकाशन के बाद रिपोर्टिंग मॉडल की ओर बढ़ने का प्रस्ताव करता है।