La SEBI propose un code publicitaire commun pour les entités financières
Le Securities and Exchange Board of India (SEBI) a dévoilé une proposition majeure visant à rationaliser la manière dont les intermédiaires financiers communiquent avec le public. En introduisant un code publicitaire unifié, le régulateur cherche à simplifier la mise en conformité tout en renforçant la protection des investisseurs sur les vastes marchés de capitaux indiens.
Un cadre unifié pour des intermédiaires diversifiés
Actuellement, diverses entités réglementées suivent des directives fragmentées, ce qui entraîne de multiples processus d'approbation de la part de différents régulateurs et bourses. Le document de consultation de la SEBI propose un cadre unique et commun qui s'appliquerait à un large éventail d'acteurs, notamment les courtiers en bourse, les participants dépositaires, les fonds communs de placement, les sociétés de gestion d'actifs (AMC), les conseillers en investissement, les analystes de recherche et les gestionnaires de portefeuille.
Cette initiative est conçue pour réduire la lourde charge de conformité, en particulier pour les petites entités telles que les conseillers en investissement indépendants et les analystes de recherche. En remplaçant l'actuel patchwork de règles par une norme cohérente, la SEBI entend promouvoir la « facilité de faire des affaires » (ease of doing business) et assurer une cohérence réglementaire dans l'ensemble de l'écosystème financier.
L'évolution vers l'approbation de marques par des célébrités
Dans un changement de stratégie notable, la SEBI envisage de permettre aux célébrités de promouvoir les marques ou les entités de sociétés réglementées. Toutefois, cette autorisation est assortie de conditions strictes afin d'empêcher l'influence indue de la célébrité sur la prise de décision financière.
Bien que les célébrités puissent promouvoir une marque spécifique pour accroître la visibilité et favoriser l'inclusion financière, il leur sera strictement interdit de cautionner des produits ou services financiers spécifiques. De plus, tout parrainage par une célébrité nécessitera une approbation réglementaire préalable et devra respecter des conditions prescrites. Cette distinction vise à tirer parti de la portée des célébrités pour la notoriété de la marque, sans risquer de manipuler les choix des investisseurs par des promesses superficielles.
Moderniser les approbations pour l'ère numérique
Reconnaissant que les processus d'approbation traditionnels sont inadaptés au rythme rapide des réseaux sociaux, la SEBI a proposé d'assouplir les normes d'approbation préalable. Actuellement, les courtiers et les analystes de recherche sont confrontés à des exigences complexes pour faire valider leurs publicités avant leur publication.
La nouvelle proposition suggère de passer à un modèle de déclaration post-publication. Dans ce système, les entités seraient tenues de déclarer leurs publicités dans les 24 heures suivant leur publication, suivant le modèle actuel utilisé par l'industrie des fonds communs de placement. Ce changement vise à s'adapter au volume élevé de contenus numériques, tels que les publications sur les réseaux sociaux et les vidéos, que les entreprises produisent quotidiennement.
La transparence par les notations et les classements
La proposition cherche également à clarifier la manière dont les entités utilisent les mesures de performance. Les entités réglementées seraient autorisées à utiliser des notations et des classements dans leurs publicités, à condition que ceux-ci soient attribués par une agence de vérification des risques et des rendements passés (PaRRVA - Past Risk and Return Verification Agency).
Pour éviter d'induire les investisseurs en erreur, ces publicités doivent clairement divulguer la méthodologie utilisée pour établir les classements. De plus, les entreprises doivent explicitement préciser que les notations ne sont qu'un facteur parmi d'autres que l'investisseur doit prendre en compte lors du choix de produits ou services financiers.
Points clés
- Conformité unifiée : La SEBI vise à remplacer les règles fragmentées par un code publicitaire unique pour les courtiers, les fonds communs de placement et les conseillers afin de réduire les coûts de conformité.
- Usage réglementé des célébrités : Les célébrités peuvent promouvoir des marques financières pour accroître la visibilité, mais il leur est strictement interdit de promouvoir des produits financiers spécifiques.
- Déclaration axée sur le numérique : Le régulateur propose de passer des approbations préalables obligatoires à un modèle de déclaration post-publication sous 24 heures pour s'adapter à l'ère numérique.