Nasdaq Futures Anjlok 2% di Tengah Kekhawatiran Pengeluaran AI dan Proyeksi Fed

Sektor teknologi menghadapi aksi jual besar-besaran pada hari Selasa saat kontrak berjangka (futures) Nasdaq 100 turun sebesar 2,5%, mengancam akan menghapus lebih dari $1 triliun nilai pasar. Investor semakin beralih dari saham teknologi dengan pertumbuhan tinggi karena meningkatnya kekhawatiran terkait pengeluaran modal (capital expenditure) besar-besaran yang diperlukan untuk Kecerdasan Buatan (AI) dan sikap yang lebih hawkish dari Federal Reserve AS.

Valuasi SpaceX Turun di Bawah Angka $2 Triliun

Sorotan signifikan dari turbulensi pasar ini adalah penurunan tajam pada SpaceX milik Elon Musk. Perusahaan tersebut, yang diperkirakan akan bergabung dengan Nasdaq 100, melihat kapitalisasi pasarnya merosot di bawah $2 triliun untuk pertama kalinya sejak debutnya di AS. Saham SpaceX turun 3,6% menjadi $149,1 dalam perdagangan pra-pasar, membuat perusahaan tersebut hanya berada 9% di atas harga IPO awalnya sebesar $135. Hal ini menandai kerugian yang mengejutkan lebih dari $600 miliar dalam nilai pasar hanya dalam tiga sesi berturut-turut, membawa valuasinya saat ini menjadi sekitar $1,95 triliun.

Pengeluaran "Hyperscaler" AI Memicu Aksi Jual Saham Teknologi

"Magnificent Seven"—kelompok penggerak utama yang mendorong keuntungan Wall Street baru-baru ini—mengalami tekanan berat saat investor mempertanyakan ROI dari investasi AI. Meskipun para "hyperscaler" telah berkomitmen miliaran dolar untuk membangun infrastruktur AI, pasar semakin gelisah karena kurangnya bukti jelas bahwa pengeluaran besar-besaran ini menghasilkan keuntungan yang segera dan dapat dibenarkan.

Skeptisisme ini memukul industri semikonduktor dengan sangat keras. Intel mengalami penurunan 6,8%, sementara AMD anjlok 5,2%. Produsen chip memori, yang memimpin S&P 500 awal tahun ini, juga menghadapi sesi yang brutal: Micron Technology turun 8%, SanDisk turun 9,2%, dan Western Digital kehilangan 7,5%. Di dalam Magnificent Seven, Alphabet melepas 2,1%, Tesla turun 3%, Nvidia turun 3%, dan Amazon turun 1%, yang secara kolektif siap mengikis $345 miliar nilai pasar.

Proyeksi Federal Reserve yang Hawkish Membebani Sentimen

Di luar debat pengeluaran modal AI, kekhawatiran makroekonomi terkait kebijakan moneter AS meredam selera risiko. Para trader sedang mengalibrasi ulang ekspektasi mereka terhadap suku bunga, menjauh dari proyeksi yang lebih dovish.

Menurut FedWatch Tool dari CME Group, pelaku pasar kini memperkirakan Federal Reserve akan menerapkan total kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan Desember. Ini merupakan pergeseran signifikan dari hanya dua minggu yang lalu, ketika pasar memperkirakan kenaikan hanya sebesar 25 basis poin. Pergeseran ini mencerminkan meningkatnya kecemasan investor terhadap kebijakan moneter hawkish yang diantisipasi di bawah Ketua Fed yang baru, Kevin Warsh, yang dapat semakin memperketat kondisi keuangan bagi perusahaan teknologi yang berorientasi pada pertumbuhan.

Poin-Poin Penting

  • Erosi Nilai Besar-besaran: Nasdaq 100 menghadapi potensi kerugian lebih dari $1 triliun dalam nilai pasar seiring anjloknya indeks yang didominasi teknologi dan produsen chip.
  • Volatilitas SpaceX: SpaceX telah kehilangan $600 miliar dalam valuasi dalam tiga sesi, dengan kapitalisasi pasarnya turun di bawah ambang batas kritis $2 triliun.
  • Pergeseran Kebijakan Moneter: Sentimen investor ditekan oleh ekspektasi Federal Reserve yang lebih agresif, dengan proyeksi kenaikan 50 basis poin pada akhir tahun.