AI支出への懸念とFRBの見通しを受け、ナスダック先物が2%急落
火曜日、ナスダック100先物が2.5%下落し、時価総額が1兆ドル以上消失する恐れがある中、テクノロジーセクターは大規模な売り浴びせに見舞われた。人工知能（AI）に必要とされる巨額の設備投資に対する懸念の高まりと、米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的な姿勢を受け、投資家は高成長のテック株から急速に資金を引き揚げている。
SpaceXの時価総額、2兆ドルの大台を割り込む
市場の混乱における大きな注目点は、イーロン・マスク氏率いるSpaceXの急落だ。ナスダック100への採用が広く期待されている同社だが、米国上場以来初めて、時価総額が2兆ドルを下回った。SpaceXの株価はプレマーケット取引で3.6%下落し149.1ドルとなり、当初のIPO価格である135ドルをわずか9%上回る水準にとどまった。これは、わずか3取引セッションで6,000億ドルを超える驚異的な時価総額の損失を意味し、現在の評価額は約1.95兆ドルとなっている。
AI「ハイパースケーラー」の支出がテック株の売りを誘発
ウォール街の最近の上昇を牽引してきた強力なグループ「マグニフィセント・セブン」は、投資家がAI投資のROI（投資利益率）に疑問を呈したことで、強い圧力にさらされた。「ハイパースケーラー」と呼ばれる企業はAIインフラの構築に数十億ドルを投じているが、これらの巨額支出が即座に、かつ正当化できるリターンにつながっているという明確な証拠が不足していることに、市場は焦燥感を募らせている。
この懐疑論は、特に半導体業界に大きな打撃を与えた。Intelは6.8%下落し、AMDは5.2%急落した。今年初めにS&P 500を牽引していたメモリチップメーカーも、厳しい取引となった。Micron Technologyは8%下落、SanDiskは9.2%下落、Western Digitalは7.5%下落した。マグニフィセント・セブンの中では、Alphabetが2.1%下落、Teslaが3%下落、Nvidiaが3%下落、Amazonが1%下落し、合計で3,450億ドルの時価総額を消失させる構えだ。
FRBのタカ派的な見通しがセンチメントを悪化させる
AIの設備投資に関する議論に加え、米国の金融政策に関するマクロ経済への懸念がリスク選好を抑制している。トレーダーは金利に対する予想を再調整しており、よりハト派的な予測から離れつつある。
CMEグループのFedWatchツールによると、市場参加者は現在、FRBが12月までに合計50ベーシスポイントの利上げを実施すると予想している。これは、市場がわずか25ベーシスポイントの引き上げを織り込んでいたわずか2週間前からの大幅な変化である。この変化は、ケビン・ウォーシュ新FRB議長の下で予想されるタカ派的な金融政策に対する投資家の不安の高まりを反映しており、成長志向のテック企業にとって金融条件がさらに引き締まる可能性がある。
主なポイント
- 大規模な価値の毀損: テック株中心の指数やチップメーカーが急落する中、ナスダック100は1兆ドルを超える時価総額の消失に直面している。
- SpaceXのボラティリティ: SpaceXは3取引セッションで6,000億ドルの評価額を失い、時価総額は重要な2兆ドルの閾値を割り込んだ。
- 金融政策の転換: 年末までに50ベーシスポイントの利上げが予想されるなど、より積極的なFRBへの期待が投資家心理を抑制している。