米国市場が急落：AI支出への懸念からナスダック先物が下落
火曜日のウォール街の先物は、負債に依存した人工知能（AI）への支出に対する懸念の高まりと、米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的な見通しにより、投資家心理が悪化し、大幅な下落に見舞われました。ハイテク株中心のナスダックが下落を牽引しており、リスク回避の動きが強まる中で市場全体が後退していることを反映しています。
AIのバリュエーション懸念によりハイテク株が圧迫される
ナスダック100 Eミニは2.91%の大幅下落を記録し、テクノロジーセクターにおける大規模な売り浴びせを示唆しています。投資家の間では、AIインフラに向けられる巨額の設備投資の持続可能性に疑問の声が強まっています。懸念されているのは、「ハイパースケーラー」がAIプロジェクトの資金調達のために多額の負債を活用しており、長期的な収益性や、高い借入コストが企業のバランスシートに与える影響が危惧されている点です。
最近の市場上昇の主役であった半導体株が、最も大きな打撃を受けました。Intel、Marvell Technology、Advanced Micro Devices (AMD) などの主要企業は、6.3%から8.2%の範囲で下落しました。さらに、業界大手のNvidiaとAlphabetも、時間外取引でともに3%近く下落しました。市場はまた、チップセクターの健全性に関する手がかりを求めて、Micronの次回の決算報告を注視しています。
SpaceXの売り浴びせにより時価総額が1兆ドル消失
ボラティリティはイーロン・マスク氏のSpaceXにも波及し、同社は最近のIPO以来、最大の単日下落を記録しました。SpaceXの株価は時間外取引で4.2%下落し、同社の時価総額が1兆ドル規模で消失する事態を招きました。この暴落はマスク氏の個人資産にも大きな影響を与えており、1週間足らずで推定3,500億ドル減少したと報じられています。
アナリストは、AIおよびインフラ支出の資金調達のために債券市場を利用するというSpaceXの決定が、ビッグテック企業が高額で未検証の技術拡大の資金を負債で賄うという傾向に対する懸念を再燃させたと指摘しています。
市場全体のセンチメントと地政学的変化
下落はテクノロジー分野に留まりませんでした。金利感応度の高いラッセル2000指数先物は1%以上下落し、市場全体が後退していることを示しました。こうした不安の高まりを反映し、ウォール街の「恐怖指数」として知られるCBOEボラティリティ指数（VIX）は、1週間以上ぶりの高水準となる20.06まで上昇しました。
商品市場では、アルミニウム価格が3ヶ月ぶりの安値まで下落し、ロンドン金属取引所（LME）の指標価格は2.8%下落して1トン当たり3,269ドルとなりました。この下落は、予備的な和平交渉を受けて米国がイランに対して60日間の制裁免除を認めたという地政学的な進展を受けたもので、ホルムズ海峡を通過する金属輸送の見通しが改善したことが要因です。
主なポイント
- AI支出への懐疑論: 巨額のAI投資が持続不可能なレベルの企業負債によって賄われているという懸念から、投資家は高バリュエーションのハイテク株から資金を引き揚げています。
- 半導体のボラティリティ: セクターの安定性を判断するためのMicronによる重要な決算データを市場が待つ中、IntelやAMDなどのチップメーカーは大幅な売り浴びせに直面しています。
- 市場の恐怖の高まり: VIXの上昇とラッセル2000先物の下落は、金利の不確実性が続く中で、市場全体がリスク回避に動いていることを浮き彫りにしています。