ירידות בשווקים בארה"ב: חוזים עתידיים על הנאסד"ק צונחים עם גובר החשש מהוצאות על בינה מלאכותית (AI)

החוזים העתידיים בוול סטריט חוו ירידה חדה ביום שלישי, כאשר סנטימנט המשקיעים החמיר עקב חששות גוברים מפני הוצאות על בינה מלאכותית (AI) הממומנות בחובות וציפיות לגישה "תווקתית" (hawkish) מצד הפדרל ריזרב. מדד הנאסד"ק (Nasdaq), עתיר הטכנולוגיה, הוביל את הירידות, מה שמשקף נסיגה רחבה יותר בשוק ככל שהתיאבון לסיכון פחת.

מניות הטכנולוגיה תחת לחץ על רקע חששות משווי השוק של תחום ה-AI

חוזי ה-Nasdaq-100 E-minis רשמו ירידה משמעותית של 2.91%, מה שמעיד על מכירה המונית במגזר הטכנולוגיה. המשקיעים מטילים ספק גובר בקביעות (sustainability) של ההוצאות ההוניות העצומות המופנות לתשתיות AI. החשש הוא שחברות ה-"hyperscalers" משתמשות בחובות משמעותיים כדי לממן פרויקטים של AI, מה שמעלה חששות לגבי התשואות לטווח ארוך והשפעת עלויות הלוואה גבוהות על המאזנים התאגידיים.

מניות השבבים, שהיו המנועים העיקריים של העלייה האחרונה בשוק, ספגו את המכה הקשה ביותר. שחקניות מרכזיות כמו Intel, Marvell Technology ו-Advanced Micro Devices (AMD) רשמו ירידות שנעו בין 6.3% ל-8.2%. בנוסף, ענקיות התעשייה Nvidia ו-Alphabet ירדו בכמעט 3% במסחר המוקדם. השוק גם עוקב מקרוב אחר דוח הרווחים הקרוב של Micron כדי לחפש רמזים לגבי מצב מגזר השבבים.

המכירה של SpaceX מוחקת שווי שוק של טריליון דולר

התנודתיות התפשטה גם ל-SpaceX של אילון מאסק, שחוותה את הירידה היומית החדשה ביותר שלה מאז ההנפקה הראשונית (IPO) האחרונה. מניות SpaceX ירדו ב-4.2% במסחר המוקדם, מה שתרם לשחיקה עצומה של טריליון דולר בשווי השוק של החברה. קריסה זו השפיעה משמעותית על הונו האישי של מאסק, אשר על פי הדיווחים הצטמצם בכ-350 מיליארד דולר בפחות משבוע.

אנליסטים מצביעים על כך שהחלטתה של SpaceX לפנות לשוק האג"ח כדי לממן הוצאות על AI ותשתיות, הציתה מחדש את החששות בנוגע למגמה של חברות Big Tech המשתמשות בחוב כדי לממן התרחבויות טכנולוגיות יקרות ובלתי מוכחות.

סנטימנט שוק רחב יותר ושינויים גיאופוליטיים

הירידות לא הוגבלו רק לטכנולוגיה. החוזים העתידיים על מדד Russell 2000, הרגיש לשינויי ריבית, ירדו ביותר מ-1%, מה שמעיד על נסיגה רחבה בשוק. כביטוי לחרדה הגוברת הזו, מדד התנודתיות CBOE (VIX), הידוע כ"מדד הפחד" של וול סטריט, טיפס ל-20.06, רמתו הגבוהה ביותר מזה למעלה משבוע.

בחזית הסחורות, מחירי האלומיניום צנחו לשפל של שלושה חודשים, כאשר המדד של בורסת המתכות בלונדון (LME) ירד ב-2.8% ל-3,269 דולר לטון מטרי. ירידה זו מגיעה בעקבות התפתחות גיאופוליטית שבה ארה"ב העניקה פטור מפקודות סנקציות למשך 60 יום לאיראן בעקבות שיחות שלום מקדימות, מה ששיפר את התחזית למשלוחי מתכות דרך מצר הורמוז.

נקודות מרכזיות

  • ספקנות לגבי הוצאות על AI: המשקיעים מתרחקים ממניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק גבוה עקב חששות שהשקעות ענק ב-AI ממומנות באמצעות רמות לא יציבות של חוב תאגידי.
  • תנודתיות במגזר השבבים: יצרניות שבבים כמו Intel ו-AMD מתמודדות עם מכירות המוניות, בעוד השוק ממתין לנתוני רווחים קריטיים מ-Micron כדי להעריך את יציבות המגזר.
  • עלייה בפחד בשוק: הזינוק ב-VIX והירידה בחוזים העתידיים על מדד Russell 2000 מדגישים נסיגה רחבה מהסיכון, בעוד אי-הוודאות לגבי שיעורי הריבית נמשכת.